“文旅巨头”复星旅文将正式告别港股，私有化提案获99%赞成票

红星资本局3月6日消息，复星旅游文化（01992.HK，以下简称“复星旅文”）私有化正式进入倒计时。

3月4日晚，复星旅文发布公告，公司私有化提案以超99%的支持率高票通过股东大会表决。这意味着，这家上市6年的文旅巨头将告别港股市场。按照计划，公司将于3月19日正式退市。

“复星旅文的股票流动性长期较低，加之当前市场环境存在诸多不确定性，本次私有化为股东提供了一个良好的退出机会。”复星旅文方面表示。

寻求更灵活的发展

复星旅文曾在公告中表示，退市是因为股价长期低迷、流动性不高等多重困境。

复星旅文成立于2009年，是复星国际旗下专注于全球旅游和度假产业的子公司，2018年在香港上市，发售价格为每股15.6港元。作为复星国际“快乐板块”的核心资产，旗下品牌包括全球运营近70家度假村的“Club Med”、投资超过110亿元的“亚特兰蒂斯”等。

2021年，复星旅文股价曾触及阶段性高点16.2港元，而私有化方案公布后、股票停牌前股价仅为4港元。

2024年12月11日，停牌多日的复星旅文发布公告称，计划私有化退市，将以每股7.8港元回购股份，该价格较停牌前的股价溢价95%。消息一出，次日复牌股价大涨超80%，收盘价达7.21港元/股，创下年内最大单日涨幅。

根据计划，复星旅文的控股股东拥有权益的股份，将不会被注销。整个复星系的持股达到79.50%，其他股东的持股比重为20.50%，约2.55亿股。此次回购注销股份的对价约为19.89亿港元。

从2024年12月提出私有化到2025年3月4日表决通过，复星旅文的退市进程堪称“闪电战”。这一速度远超港股私有化案例的平均周期。

截至目前，复星旅文的股价为7.75港元每股，总市值96.47亿港元。这一股价远远低于2018年上市时的发行价15.6港元，当时该公司IPO筹集了33.4亿港元，也远远高于此次私有化成本。

业绩方面，复星旅文预计截至2024年12月31日止年度归属股东净利润将由盈转亏，预期介乎净亏损5000万元至净利润1000万元之间。相比之下，2023年度经审计净利润为3.072亿元。不过，2020年至2022年，复星旅文合计亏损超58亿元。

在今年亚布力中国企业家论坛第25届年会上，复星国际董事长郭广昌谈及复兴文化旅游私有化时表示，“我们提出聚焦主业，就是要深耕已经形成优势的产业基础，我们去年也发布了复星旅游文化的私有化，希望在私有化之后能够更加灵活的加快发展，说得简单点——这些东西做好就够了，不想再多做了，但是这些做好也不容易了，所以还是会努力的。”

三亚亚特兰蒂斯或将REIT上市

针对此次私有化提案表决结果，复星旅文方面表示，此次私有化的顺利通过标志着复星旅文战略转型迈入新的阶段。私有化之后，公司将加速向轻资产模式转型。

轻资产运营是近年来复星旅文的战略关键词。复星旅文联席总裁、Club Med中国区CEO徐秉璸曾在2024年上半年业绩会上表示，将坚持以轻资产运营能力作为核心发展。他提到，对于存量的重资产，会积极地去探索引入潜在的战略投资者。

近两年，复星旅文不断通过抛售资产“断舍离”来进行轻资产“瘦身”。2024年9月初，复星旅文以3000万英镑出售Thomas Cook Tourism（UK）100%股权。而早在2023年，复星旅文与高盛集团签订股权转让协议，出售Casa Cook和Cooks Club品牌及海外业务；此外还退出爱必侬景区的托管运营业务。

盘古智库高级研究员江瀚认为，复星旅文私有化有助于其更专注于轻资产模式的转型和可持续增长。近年来，复星旅文一直在推进轻资产战略，通过抛售部分资产和聚焦核心业务来优化资产结构。私有化退市后，复星旅文可以更加专注于这一转型过程，减少市场波动和短期业绩压力对其长期战略的影响。同时，私有化也有助于复星旅文更好地打造可持续增长引擎，通过优化资源配置和创新业务模式来推动公司的长期发展。

在复星旅文私有化之后，旗下核心资产三亚亚特兰蒂斯酒店将走向何方，也令市场关注。

三亚亚特兰蒂斯是复星旅文旗下核心资产，2018年由复星集团斥资110亿元打造，自开业起就持续创造可观的营收利润。2024上半年，复星旅文营收94.15亿元，同比增长5.8%，其中来自三亚亚特兰蒂斯的收入达到了8.7亿元，平均客房入住率与客流人次都创下历史新高。

去年以来，三亚亚特兰蒂斯陷入出售传闻，复星旅文曾回应要引入战略投资者。今年2月10日，复星旅文发布的公告称，复星旅文正考虑分拆三亚亚特兰蒂斯，于上海证券交易所进行独立REIT上市的可能性。

徐秉璸曾在业绩会上表示，未来亚特兰蒂斯会“丰富产品线，增加非房收入，获取市场份额，提升运营效率”，另外就是拓展亚太和中国下沉市场。

编辑余冬梅综合自每日经济新闻、新京报、21世纪经济报道