警示函触发首席风险官换人？兴证资管公募化转型期合规难题待解

【来源：机构之家】

2025年3月5日，兴证证券资产管理有限公司（以下简称“兴证资管”）发布关于高管人员变更的公告，自3月3日起公司的合规总监、首席风险官职务由宋琳担任。董事长孙国雄不再代为履行合规总监、首席风险官职务。

注：以上人物系兴证资管合规风控部总经理宋琳

公告显示，宋琳自2009年参加工作，在兴业证券体系内积累了丰富的风控工作经验，曾担任兴业证券客户资产管理部风险管理专员，上海资产管理分公司风险控制部总监。2019年宋琳加入兴证资管，历任风险管理部风控经理、风险管理部总监、监事等职务。

此前，兴证资管在去年12月7日发布公告称，已任职超三年的合规总监、首席风险官付至坚，因“正常人事调整”卸任相关职务。而在更早的9月29日，兴证资管原总经理徐翔因“个人原因”离职。这一系列人事变动后，董事长孙国雄在一段时间内不得不肩负起总经理、合规总监等多个岗位的职责。

孙国雄拥有经济学硕士学位与EMBA学历，投身证券行业长达30年，履历丰富耀眼。他在兴业证券的发展进程中，于多个关键岗位发光发热。在兴业证券，他历任经纪业务部总经理、战略规划部总经理、研究发展中心总经理，还担任过总裁助理兼投行总部执行董事总经理、党委委员兼人力资源部总经理与兴证财富管理学院院长，以及集团办公室主任、党委办公室主任兼纪委副书记等职。

注：以上人物系兴证资管董事长孙国雄

事实上，这一轮大规模的人事更迭绝非偶然，其背后深刻地折射出兴证资管在内控管理方面存在的诸多隐患，亟待引起公司高度重视并加以妥善解决。2024年12月25日，福建证监局对兴证资管采取出具警示函措施的决定，责令其30日内提交书面整改报告。根据警示函内容，兴证资管存在部分单一资管计划为银行理财规避监管要求提供便利、债券池管理不到位、股票投资管理有待完善、投诉处理流程有待优化、薪酬递延政策执行不到位、个别单一资管产品信息披露不完整等问题。

在当前国内资管行业呈现出行业分化加剧、头部集中明显以及集团化管控趋势的大背景下，健全有效的内部控制体系已成为公司实现持续高质量发展的关键前提与基础保障。如今，宋琳履新兴证资管首席风控官一职，其能否凭借专业能力与丰富经验，研究和探索满足公司差异化需求的内控体系，剥离和释放不适当的控制，为兴证资管的稳健发展筑牢根基，还有待时间给出答案。

资管新规以来历经转型阵痛，积极谋求突围

兴证资管是兴业证券的全资子公司，其前身为兴业证券资产管理部，2000年即开展资产管理业务，2011年受托管理规模就超过30亿元。2014年，兴证资管正式成为兴业证券旗下子公司，注册资本为8亿人民币。成立的次年，兴证资管的净收入排名行业前十，集合资产管理规模突破200亿元；2016年集合资管规模跃升400亿元。

然而，随着统一监管、去杠杆、去通道成为资管行业主旋律以及资管新规细则的正式落地，券商资管业务被迫踏上艰难转型之路，兴证资管也深陷其中。为顺应新规，兴证资管不得不大力削减通道类产品规模，全力向主动管理业务转型。受此影响，2020年末兴证资管受托资产管理资金总额降至575亿元，较2016年末缩水幅度超一半，经营业绩面临较大下行压力。

图：兴证资管受托资产管理资金变化情况

2021年以来，兴证资管聚焦“固收+”和公募化转型两大业务方向，受托资产管理资金稳步提升。2025年1月，兴证资管董事长孙国雄在接受中国基金报专访时透露，截至2024年12月底，兴证资管资产管理业务受托管理总净值强势突破1000亿元大关，创下2019年以来管理规模新高。

从经营业绩维度审视，2020年至2023年间，兴证资管的营收数据起伏显著。2020年营业收入为2.26亿元，随后在2021年、2022年稳步增长至2.44亿元、2.54亿元，然而2023年却遭遇“滑铁卢”，骤降至1.22亿元。净利润方面同样波动剧烈，2020年为0.76亿元，2021年微降至0.74亿元，2022年回升至1.03亿元的高点后，2023年又大幅缩水至仅0.02亿元。

步入2024年上半年，兴证资管呈现出积极向好的态势，营业收入达到0.67亿元，与去年同期相比实现了13.56%的增长；净利润成功扭亏为盈，达到0.04亿元。这一转变充分彰显了兴证资管在资管业务转型进程中所付出努力已初现成效。尽管过往经营业绩波动频繁，但基于当下的良好发展势头，兴证资管在后续阶段仍有望实现经营业绩的持续改善与稳健提升。

2023年11月8日，兴证资管成功获批公募基金管理业务资格，这一关键节点有力推动了其公募业务布局进程。时隔一年多，在2025年1月，兴证资管乘胜追击，旗下首只公募基金——兴证资管国企红利优选正式成立。此举动瞬间引发市场高度关注，彰显了兴证资管在公募领域积极拓展的决心。