中兴通讯2024年营收1213亿元：政企业务高增，第二曲线寻路

2月28日晚间，中兴通讯发布2024年度财报显示，期内实现营业收入1212.99亿元，归属于上市公司普通股股东的净利润84.25亿元。

拆分来看，公司整体财务有所波动。政企业务实现较高增速，这与此前强调的发力第二曲线目标相吻合。运营商业务方面，受限于国内整体行业发展趋势，公司相关业绩有所波动并在寻求新成长机会。

财报重点提到了关于智算相关业务的成果，相关业务也在走向出海。

中兴通讯董事长李自学指出，2025年外部环境依然复杂多变，新一轮科技革命和产业变革下，AI成为竞争制高点。公司加速向“连接+算力”拓展转型。

政企业务高增

从三大业务线来看，中兴通讯政企业务实现较高成长背后，与发力第二曲线业务获得成效有关。对于传统优势的运营商业务方面，受到国内整体投资节奏变化所影响。

财报显示，公司运营商网络业务实现营业收入703.27亿元，有一定程度同比下降，主要受国内整体投资环境影响；毛利率50.90%，同比上升1.79个百分点，主要由于无线产品毛利率提升。

公司方面坦言，随着5G网络建设进入成熟期，运营商投资整体下降、结构变化，公司收入承压。对于这一现状，公司一方面巩固无线、有线产品市场地位；另一方面完善智算整体方案，加速从全连接转向“连接+算力”，拓展市场空间。

政企业务在期内实现营收185.66亿元，同比增长36.68%；国内政企业务营收增速较快，同比增长近60%，这主要由于服务器及存储营业收入增长；毛利率15.33%，受服务器及存储毛利率下降及收入结构变动影响有所波动。

据介绍，公司服务器及存储业务实现通算、智算、信创服务器在互联网头部客户、大型银行和保险公司的规模经营，收入翻番。这也是公司定位第二曲线业务的一部分。

对于政企业务的整体发展策略，公司方面指出，主要包括：加深与互联网和金融行业头部客户的合作，并深化经营电力、交通、政务等重点行业；聚焦城市全域数字化、大应急、车路云一体化等新机会，把握低空经济热点；推进敏捷营销，进一步整合公司内部资源；构建渠道与生态。

李自学也提到，在管理方面，主动适应公司业务结构逐步向政企和消费者市场倾斜的进程，大力推广“大企业-小团队”创新模式。

消费者业务在年内实现营收324.06亿元，同比增长16.12%，其中手机产品营收同比增长超40%。这主要由于家庭终端、手机及移动互联产品、云电脑营业收入实现增长；毛利率22.66%，同比微增。李自学指出，智能手机在海外坚持成本领先和产品差异化策略。

从国内外市场角度看，2024财年中兴通讯国内实现营收820.06亿元，占总营收比例67.61%；毛利率43.18%；国际市场营收392.93亿元，贡献营收占比32.39%；毛利率26.91%。

中兴通讯正发力海外新兴市场。据介绍，公司核心网业务实现大T在喀麦隆分支首都区域以及智利和厄瓜多尔分支全国区域的空白突破；此外，开辟大容量核心路由器新赛道，业务路由器实现印尼主流运营商的空白突破。

第二曲线寻路

公司高管多次在公开场合提到，中兴通讯把智算定位为长期战略主航道，覆盖“算力、网络、能力、智力和应用、终端”等全栈全场景的智算解决方案。

第二曲线并没有在公司内部独立财务结算，而是分散在中兴的三大主要业务线中。

公司方面分析，电信运营商也在积极开拓新业务，一是在生成式AI技术和新业务快速普及的背景下，新建数据中心以满足指数级增长的算力需求；二是积极制定并实施绿色网络发展战略。

因此运营商业务方面，中兴通讯在与运营商共同发力智算、云网市场，推进数据中心交换机、数据中心配套、训推平台等解决方案；政企业务中，发力服务器和存储等方向；手机也属于公司第二曲线的一部分。

公司数据中心交换机业务，在互联网和金融行业收入占比提升，电力和交通行业市场份额进一步优化。数据中心配套方面，推出浸没式液冷、冷板式液冷、一体化电力模块等自研产品，并在粤港澳大湾区、宁夏中卫、甘肃庆阳、河北怀来等“东数西算”核心枢纽节点取得项目突破；在国际市场夯实菲律宾、印尼等存量市场，此外拓展泰国、中亚等新增市场。

据介绍，在算力领域，公司参与万卡池、千卡池建设，打造“分布式高性能国产智算资源池”。自研定海芯片，支持多种算力加速硬件；公司正携手产业伙伴推进GPU高速互联开放标准。