聚焦中债 搭配美债 华夏聚益优选三个月持有债券FOF火热发售中

开年至今，随着货币政策的表述变化和降息预期的波动，债市出现阶段性调整，不复去年一路高歌的强劲之势。中期看，趋势力量与债券投资者抢跑的行为并存，债市可能进入震荡格局中，投资收益难度加大、波动加剧，交易策略的重要性愈发凸显。虽如此，债券在广大投资者的资产配置上依旧扮演着重要的角色，在复杂的环境中，投资者急需稳健高性价比的投资方式，在增厚收益弹性的同时，将风险控制在一定水平。2月27日，华夏聚益优选三个月持有FOF(A类：023284，C类：023085)重磅发售，聚焦中债追求稳健收益，搭配美债拓展全球视野。

在利率下行的大背景中，实现投资目标的难度增大。一方面，权益市场“风高浪急”，波动始终较大;另一方面，国内预计较长时间内“低利率”环境都将是主流，传统固定收益理财的投资收益差强人意。多元资产配置在此背景下意义更为凸显，通过组合相关性低甚至负相关的不同资产，优化投资组合的风险与收益特性，从而推动资产组合的“有效前沿”朝着更有利的方向发展。在居民追求多元化财富配置的浪潮中，跨境投资广受青睐，截至2024年年末，QDII基金的规模首次突破6000亿元，创历史新高，而QDII基金大多投向中债及中资美元债(数据来源：Wind)。

华夏聚益优选三个月持有FOF定位为纯债FOF，产品主要投资于国内纯债基金，着眼于“稳”，追求更优的长期体验;并择机配置部分美债资产，在全球范围内寻找投资机会，多元配置，力求实现资产的稳健增值。

纯债基金与股票市场相关性较低，历史业绩相对平稳。回看过往十年间，无论是万得短期纯债基金指数还是万得中长期纯债基金指数，二者均实现“年年正收益”。通过长期持有，投资者有望实现跨越周期的稳健回报。

此外，华夏聚益优选三个月持有FOF通过择机投资美债，实现地理和货币的多元化，以极低的相关性为国内投资者提供优化资产配置的机会。当前美国经济仍保持较强韧性，美债利率难大幅下行，只要通胀维持平稳，美债供给格局和财政收支的边际改善将会对美债价格形成支撑。具体说来，美债为投资者们提供了高性价比的票息和阶段性交易机会：一方面，相比国内债券，美债静态收益率快速走高，票息收益具备吸引力;另一方面，在美国财长贝森特希望通过压降通胀和市场利率来“降息”的情况下，长端美债还将继续提供交易性机会。

华夏聚益优选三个月持有FOF拟任基金经理孟清扬，拥有6年证券从业经验，超1年公募管理经验，现为资产配置研究负责人。孟清扬拥有丰富的资产配置研究和组合管理经验，各类型组合均取得了亮眼的业绩表现，代表产品为华夏聚嘉优选三个月持有A。该产品自2023年12月19日成立，截至2024年12月31日，在过去一年、成立以来净值增长率/业绩比较基准表现分别为6.59%/7.67%、6.90%/8.86%，取得了较好的绝对收益水平(数据来源：基金定期报告，经托管行复核)。

作为境内最早成立的公募基金管理人之一，华夏基金成立以来的26年中不断定义和创设资产，为管理资产创造工具，打造真正意义上的多资产全能投资平台。公司投资策略体系涵盖境内外市场，覆盖各类风格和主流行业。华夏基金拥有深厚的资产配置底蕴和FOF管理经验，是国内首批公募FOF管理人，已逐步构建起品类齐全的FOF产品矩阵，以客户需求为导向，覆盖稳健、平衡、进取、权益等类型，构建起“理论+系统+专家“的投研体系，打造核心竞争力。研究团队通过严谨的调研和数据分析，充分发挥资深投资专家的丰富经验，通过投资能力全方位评估寻找同类最优标的，以此来实现较好的投资成果。

明芳

风险提示：投资者购买A类基金份额的，按购买金额收取认购、申购费，不收取销售服务费;购买C类基金份额的，不收取认购、申购费，收取销售服务费。市场有风险，投资须谨慎。