巴菲特股东信继续“带货”日本商社

导语：三菱商事股价上涨9%，三井物产、丸红、住友商事和伊藤忠商事的股价也上涨超过4%。

在沃伦·巴菲特暗示伯克希尔·哈撒韦公司可能会进一步增加其在日本五大商社的持股后，这些公司的股价在周二上涨了多达9%。这些商社是日本工业的核心企业。

在上周末，伯克希尔透露了其增加持股并计划“数十年”持有这些股份的意图后，三菱商事的股价在东京早盘交易中上涨了约9%，三井物产、丸红、住友商事和伊藤忠商事的股价也均上涨超过4%。周一，日本因公共假期休市。

2020年，伯克希尔披露其对这五家商社各投资了5%，总投资额超过60亿美元，并在此后进一步增持。这些持股的市值目前已飙升至235亿美元，而当初的收购成本为138亿美元。

巴菲特在周六的年度致股东信中表示，伯克希尔已与这五家商社达成协议，放宽此前设定的10%持股上限。“随着时间推移，你们可能会看到伯克希尔对这五家商社的持股比例有所增加。”他写道。

这五家公司已经将其业务从大宗商品交易扩展到持有高度多元化的投资组合，包括便利店连锁、三文鱼养殖场、基础设施和科技初创公司。每家商社的投资组合中都有数百家公司，其中一些甚至多达1300家。

“这些公司就像是日本的私募股权，但投资期限更长。”Jefferies分析师范成河（Thanh Ha Pham）表示。

巴菲特表示要增加对商社的投资，正值日本经历十年的公司治理改革以及三十年的物价停滞或下跌后通胀回归之际，这些变化吸引了全球投资者对日本的兴趣。

在致股东信中，巴菲特强调，预计伯克希尔在2025年从商社持股中获得的股息将达到8.12亿美元，这突显了日本管理层对投资者回报的重视。

丸红在周二表示，伯克希尔的兴趣“证明商社行业，包括我们公司，受到了高度评价”。

尽管有猜测称伯克希尔可能会扩大在日本的投资组合，但商社仍然是该公司在日本唯一投资的领域。

投资者猜测，伯克希尔可能会利用其在商社的持股进入基础设施和能源领域的交易，这些领域是美国公司的重要全球利益所在。

三菱表示，它与伯克希尔就合作事宜进行了“持续讨论”，包括联合投资。

日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）与美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）最近会晤后，日本对美投资增加以及美国液化天然气采购量提升是重要成果之一。

“日本需要来自美国的能源，而美国需要日本的金融和技术支持。”范成河说。

“我认为商社将处于这一合作的核心。”他补充说，伯克希尔也喜欢商社能够灵活退出衰落行业并转向高增长领域的商业模式。

“这种商业模式非常合理，我们看到大量外国直接投资流入日本。”范成河说，“地缘政治正在发生变化，而这些公司将从中受益。”（FT）