汇绿生态：预计钧恒科技2025年硅光产能进一步扩大

在数字经济与算力基建的双重浪潮下，光通信行业迎来新一轮发展机遇。通过控股武汉钧恒科技有限公司切入光模块领域的汇绿生态(001267)在2月25日晚披露的投资者关系活动记录中表示，汇绿生态于2025年2月完成了钧恒科技的并表，钧恒科技在硅光产品的生产过程中采用自主研发的耦合机，提升了技术独立性和创新能力，预计2025年硅光产品的产能将进一步扩大。

作为主营园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等的园林板块公司，汇绿生态近年来业绩承受了一定的下滑压力。2024年5月19日，汇绿生态公告称，拟以不超过1.95亿元的价格收购武汉钧恒30%的股权。自披露收购公告后，该公司股价连收三个涨停板。

公开资料显示，武汉钧恒注册资本1536万元，于2012年成立，总部位于武汉光谷，从事以光模块为主的光通信产品的研发、制造和销售。民用光模块已经成为该公司盈利来源的主要产品，以适用短距离的多模产品为主，广泛应用于AI（人工智能）、HPC（高性能计算）、IDC（互联网数据中心）、光纤通信等领域。

在25日晚公告中，汇绿生态表示，钧恒科技在硅光产品的生产过程中，采用了自主研发的耦合机，这反映了在技术独立性和创新能力上的优势。通过自主研发，钧恒科技能够针对自身产品特点优化耦合机的设计，从而实现更高效的耦合。自研耦合机可以根据具体工艺需求进行定制化调整，也可以减少对外部供应商的依赖。

“通过掌握这一核心技术，不仅可以高效低成本地迅速完成产能建设和产品迭代，还能加速新产品从研发到量产的过程，使钧恒科技在面对快速变化的市场需求时更加灵活应对。”汇绿生态认为，2025年钧恒科技预计硅光产品的产能会进一步扩大，具有一定的增长空间。

钧恒科技是中国较早专注于COB（Chip on Board）技术的公司之一。对于该技术难点，汇绿生态表示，COB技术是光电子封装领域的一项重要及关键工艺技术。它直接涉及了产品的性能、可靠性以及良率。由于工艺要求的精度高，制造会受到影响。提高生产自动化水平和工艺控制能力是提升良率的关键。而钧恒科技在不同技术平台上的产品兼容性和生产效率对于满足多样化的市场需求和快速响应市场变化至关重要。

数据显示，AI大模型训练需超算集群互联，单台GPU服务器需配6至8个光模块，英伟达2025年1.6T模块采购量或达60万支。加之光模块技术不断突破，从400G到800G甚至1.6T传输速率已成为现实，光模块市场增速惊人。

钧恒科技主要专注多模和硅光技术相关产品，尤其是在高速数据通信和数据中心应用方面。面对激增的市场需求，钧恒科技的产能布局持续加码。

汇绿生态透露，钧恒科技武汉的工厂已经满负荷运作，并正在进行产能扩展工作，以提升生产能力。合肥工厂已经在批量生产中，但还需扩建来支持整体产能的增加需要。海外布局方面，马来西亚工厂已经开始产出，第二季度开始形成大批量规模化生产能力。

此前，汇绿生态曾透露，为了优化资源配置，提高整体运营效率，钧恒科技采取了差异化的生产策略，武汉工厂、合肥工厂专注于各类产品制造及核心工艺，而马来西亚工厂的生产制造为了更好地应对海外客户的需求。