高盛发布人形机器人报告 速腾聚创等港股公司入选核心供应链

高盛集团（Goldman Sachs）近日发布最新机器人行业研报：Global Automation: Humanoid Robots III: The supply chain dynamism（人形机器人系列III：核心供应链）(以下简称《报告》）。《报告》梳理的全球人形机器人核心产业链企业，入选企业包括特斯拉、英伟达、Open AI等，而中国企业方面，则有华为、小米、速腾聚创等企业入选。

《报告》聚焦人形机器人行业发展动态，对人形机器人本体和供应链公司图谱进行了梳理。其中，供应链公司被细分为基础模型、灵巧手、视觉（摄像头、激光雷达等）、线性执行器、GPU/CPU、传感器等九大类目。

高盛认为，当前人形机器人产业链中最引人注目的投资机会集中在供应链组件领域。随着行业从研发阶段逐步迈向量产阶段，各大机器人制造商对高质量组件的需求日益增长，为供应链企业带来了前所未有的发展机遇。

《报告》还指出：全球人形机器人行业发展迅猛，预计于2025年进入量产阶段；随着大量供应链上市公司已公开宣布进入或进一步拓展人形机器人相关业务，一个全面的全球人形机器人生态链正在形成。预计到2035年，随着全球人形机器人需求的快速增长，在基础情景下可能将释放出380亿美元的潜在市场规模，而在最乐观的情景下，这一数字有望达到2050亿美元。

在供应链梳理中，又细分为基础模型、线性执行器、GPU/CPU、旋转执行器、灵巧手、视觉(摄像头、激光雷达等)等，以国内企业为主。在基础模型方面，高盛看好特斯拉、英伟达、OpenAl、Alphabet、Meta、科大讯飞、华为；在视觉领域，高盛看好大疆(Livox)、奥比中光、速腾聚创等；而在灵巧手方面，速腾聚创同样入选；在线性执行器方面，高盛则看好三花智控、北特科技、 杭州新剑机电、绿的谐波等。