印尼版淡马锡！9000亿美元主权财富基金来了，投资范围也曝光→

当地时间2月24日，印度尼西亚政府正式推出一只新的主权财富基金——Danantara，计划管理逾9000亿美元资产，被誉为“印尼版淡马锡”。

筹划已久

当天，印尼总统普拉博沃·苏比安托与两位前总统苏西洛和佐科当天共同出席Danantara的启动仪式，彰显了该基金的重要性与国家层面的高度关注。普拉博沃表示，Danantara初始资本为200亿美元，预计最终管理规模将达到9000亿美元，跻身全球最大主权财富基金之列。

Danantara成立现场（来源：印尼政府）

近日，印尼议会通过了国有企业法修订案，正式批准设立国家投资机构Danantara。该机构将负责管理部分核心国有企业的股权，并采用类似新加坡淡马锡的运作模式。

印尼新任总统普拉博沃·苏比安托在2024年10月上任后不久便宣布启动该机构，但由于准备不足，该计划一度被推迟。

普拉博沃政府设定了在其任期内将印尼经济增长率提升至8%的目标，而Danantara的成立旨在为这一目标提供资金支持，同时增强印尼经济的韧性并优化资本配置。

新主权财富基金的启动将为印尼吸引更多的国内外投资，推动大规模基础设施和工业项目的发展，进一步提升印尼在全球经济舞台上的地位和影响力。此外，该基金也将为全球投资者提供一个新的投资渠道，加强印尼与国际金融市场的联系与合作。然而，该基金在实际运作过程中可能面临市场风险、管理风险等诸多挑战，如何确保资产的保值增值将是其面临的重要课题。

主要投资范围

据Danantara官网介绍，该机构全称Daya Anagata Nusantara Investment Management Agency （Danantara Indonesia），是一家战略投资管理机构，旨在整合和优化政府投资以支持国家经济增长。“Daya Anagata Nusantara”这个名字是由总统普拉博沃直接命名的，意为“群岛的未来力量”。普拉博沃强调，该基金不仅是对国有企业管理模式的优化，也是推动国家经济增长的战略性高效解决方案。它不仅仅是一个投资基金，更是一个促进国家发展的工具，旨在通过优化资源配置，实现公共利益的最大化。

在首轮投资中，Danantara将聚焦20多个关键项目，涵盖镍、铝土矿和铜加工、人工智能开发、石油炼制厂、可再生能源以及食品生产等领域。普拉博沃表示，这些投资不仅会推动相关行业的发展，也将大幅提升印尼资源产业的附加值。

预计Danantara将管理包括曼迪里银行、印尼矿业公司和国有油气公司Pertamina等核心国有企业的股权。通过整合这些资产，Danantara将为印尼的关键发展项目提供资金支持，助力实现普拉博沃政府设定的8%经济增长率目标。

此外，Danantara将重点投资可再生能源、制造业、下游产业和食品等领域，推动印尼从依赖原材料出口向高附加值产业转型。这不仅有助于减少对原材料出口的依赖，还能提升制造业和工业的竞争力，增强国家的经济韧性。

Danantara将遇挑战

这是印尼近五年来设立的第二只主权财富基金。此前，印尼曾在2021年成立了印尼投资局（INA），截至2024年9月30日，INA的资产管理规模已达到105亿美元。据INA发布的2023年年报显示，当年收入5.4万亿印尼盾，盈利4.3万亿印尼盾，增长64%。

全球主权财富基金研究院(SWF Institute)数据显示，截至2024年底，全球比较活跃的主权财富基金已经超过100只，管理的资金总规模超过13万亿美元。其中，全球最大主权财富基金——挪威政府全球养老基金刚刚公布的财报显示，其2024年股票投资回报率达18%；叠加去年挪威克朗对多种主要货币贬值因素，以挪威克朗计，其2024年投资回报再创新高。

SWF Institute主权财富基金规模排名

不可避免的是，Danantara在运作过程中也可能面临诸多挑战。例如，如何将国有企业的管理工作和资产从国有企业内部有效转移到该基金，需要政府内部各部门的紧密合作和高效协调。此外，该基金的管理机制设计、透明度和治理结构也是关键问题，若缺乏良好的治理，可能会引发利益冲突和腐败问题。

业内人士分析认为，Danantara的运作模式借鉴了新加坡淡马锡的成功经验，有望为印尼吸引更多国内外投资，提升其在全球经济舞台上的地位。不过据公开资料，也有印尼经济学家预测，2025年该国经济增长仍将徘徊在5%左右，面临全球经济不利因素和私人投资低迷的影响。因此，Danantara能否有效推动经济增长并实现资产的保值增值，仍需时间检验。

校对：王朝全