科勒资本牵手“朱啸虎”，完成一笔S交易

时隔近两年，科勒资本再次出手！

2月24日，科勒资本宣布与金沙江创投完成了一笔GP主导的私募二级市场交易（S交易），交易总规模2.29亿元，涵盖八项中国消费与科技行业的优质高增长型资产。

这是科勒资本公开的第二笔中国私募股权行业的S交易。在业内人士看来，巨头的再次出手，有望为中国私募二级市场生态注入强劲动力。

一笔复杂的GP主导交易

据接近交易的人士透露，这是一笔复杂且涵盖多项资产的GP主导交易，需要高度定制化的流动性解决方案，以满足出售资产的金沙江创投旗下基金、基金的有限合伙人（LP）以及被投企业各方的具体需求。

“科勒资本被认定为唯一具备实力确保各方利益一致，并能以最高确定性完成交易的买家。”上述接近交易的人士说。

科勒资本旗下的第一期人民币S基金是此次交易的唯一领投方。2023年4月，科勒资本宣布完成“私募二级市场第一期人民币基金”的首次关账，该基金目标规模为15亿元人民币。这是中国首只由外资私募资本二级市场投资机构募集，并获得中国本土机构投资者支持的人民币S基金。紧接着，该人民币S基金与君联资本完成了首笔以人民币计价的GP主导交易，总金额约为3.15亿元。

科勒资本第一期人民币S基金此次完成的第二笔交易，标的为苏州金沙江朝华创业投资合伙企业（有限合伙）。工商登记信息显示，无锡科勒一期创业投资合伙企业（有限合伙）目前出资比例已达81.5377%，而苏州金沙江朝华创业投资合伙企业（有限合伙）原八名LP已全部退出。

金沙江创投旗下“苏州金沙江朝华创业投资合伙企业（有限合伙）”成立于2015年，背后出资人包括上海歌斐鸿本投资中心（有限合伙）、国创元禾创业投资基金（有限合伙）和上海小村幻雄创业投资合伙企业（有限合伙）等。

具体到资产组合上，苏州金沙江朝华创业投资合伙企业（有限合伙）投资了荔枝微课、极睿科技、叠境数字和小电科技等一批消费与科技行业项目。

科勒资本投资主管杨战表示，“科勒资本在中国市场搭建完备的投资平台，以及在处理复杂GP主导交易方面的深厚专业知识，是我们成功发起并以具吸引力的估值完成本次交易的关键。”

据悉，科勒资本是全球最早从事S基金业务的投资机构之一，也是全球管理规模最大的S基金管理人和国内第一家完成备案的外资S基金管理人。目前，科勒资本资产管理规模为360亿美元。

金沙江创投投入可观资金

记者获悉，除科勒资本及其共同投资者外，作为GP的金沙江创投，也为该笔私募股权的S交易投入了可观资金。

金沙江创业投资基金成立于2004年，目前管理的美元与人民币基金体量合计超过30亿美元。

金沙江创投主管合伙人朱啸虎表示，“中国私募二级市场日渐活跃，S基金也日益成为私募股权基金重要的退出策略之一，对GP的交易能力和底层资产的质量和持续性也提出了更高的要求。金沙江创投将继续努力创造多元化的退出机会，持续为投资人带来优秀回报。”

工商登记信息显示，苏州金沙江朝华创业投资合伙企业（有限合伙）目前执行合伙人为横琴金沙江朝华一期创业投资管理合伙企业（有限合伙），出资比例为4.6004%。

“金沙江创投团队对其投资组合的长期增长有充分的信心，并积极履行他们对于LP利益的承诺。”杨战说。

过去数年间，中国的私募二级市场生态体系迅速发展成熟，为投资者带来了更多交易优质资产的机会。杨战表示，随着中国私募股权市场不断发展，科勒资本将继续致力于提供创新、定制化的解决方案，以满足基金管理人及其投资者的流动性需求。

校对：苏焕文