日本股市亟需“强心剂”! 投资者期待巴菲特年度股东信提振信心

智通财经APP获悉，聚焦于日本股市的投资者们正屏息以待沃伦·巴菲特即将发布的年度股东信，期待这位有着“奥马哈先知”以及“股神”称号的全球投资界常青树能为陷入低迷的日本大型综合商社股价，以及今年以来持续萎靡的日本股市注入全新的上涨动能。据了解，有着“股神”称号的沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)将于美东时间2月22日公布业绩，万众瞩目的这封巴菲特“投资圣经”——即年度股东信，也将于同日公布。

自去年11月美国总统大选以来，受特朗普政府新一轮加征关税带来的全球经济不确定性、能源价格走低、日本通胀持续升温推动家庭开支缩减及特朗普施压油价所带来的影响，日本东证批发贸易指数(Topix Wholesale Trade Index)已累计大幅下挫12%，大幅跑输日本股市基准指数之一的东证指数。聚焦日本的投资者们将仔细阅读巴菲特亲笔的年度信函，寻找“股神”有关日本股市的任何评论。

日本股市的蓝筹股基准指数——日经225指数今年以来表现也持续萎靡，累计跌幅超过3%，大幅跑输标普500指数以及MSCI全球指数，五大商社在日经225指数中可谓占据重要权重，这些都意味着聚焦于日本的投资者们将仔细研读巴菲特的评论，以及咬文嚼字伯克希尔哈撒韦对于日本股市仓位的描述，寻找任何可能支持大型贸易公司的迹象。

巴菲特在全球金融市场的影响力巨大，因此他对日本股票股市、大型商贸公司或其他相关领域的任何评论都至关重要。这些评论很可能将为日本股市提供核心上行驱动力，帮助其摆脱过去几个月来一直处于的窄幅震荡波动区间。

有市场观察人士表示，若“股神”巴菲特在信中重申对丸红株式会社、伊藤忠商事株式会社、住友商事株式会社、三井物产株式会社以及三菱商事株式会社这五大日本超级商社的长期投资视野，或将扭转当前整个日本股市的颓势。作为全球资本市场的重要风向标，巴菲特在年度股东信中的任何表态都有可能成为打破日本股市数月横盘震荡格局的关键推手。

来自三菱UFJ摩根士丹利证券的首席策略师大西康平在一份报告中指出：“巴菲特持仓向来是外资流入的先行指标。若巴菲特再次肯定日股投资价值，市场提振效应将呈几何级数放大。”

在去年的一份股东信中，巴菲特曾盛赞三井物产、三菱商事等日本大型企业的“股东回报政策”远优于美国大型商贸同行，直接推动相关个股创历史新高。在金融市场看来，这些业绩表现强劲且股东回报长期具备吸引力的公司被认为是日本市场所独有的，提供从能源到零售等多个核心领域的多元化贸易模式。

这位传奇投资者2020年首度披露持仓日本五大商社(平均持股比例约9%)后，引发全球资本重新评估日股价值洼地效应。外资势力持续涌入助推日经225指数在去年此时刷新历史峰值。不过，多次亲赴伯克希尔哈撒韦股东大会的Bito Financial Service Co. 总裁兼首席执行官米内奥·比托(Mineo Bito)认为，鉴于巴菲特今年未大幅调整持仓，信中特别提及日本股市的概率可能非常低，并且他表示在特朗普关税重压之下，巴菲特对于日本股市投资预期的影响有所减弱。

值得关注的是，伯克希尔哈撒韦在去年10月曾发行2019年以来最大规模的日元计价债券，这一资本运作被市场解读为加码日本股市的前兆。

估值方面，当前五大商社平均市盈率仅8x左右，显著低于MSCI日本指数的12.5x平均水平。股息率则高达5%远高于MSCI日本指数基准股息，并且现金流长期以来非常充裕，价值投资属性凸显，非常符合“股神”巴菲特的长期投资标准。

有分析人士指出，若“股神”巴菲特此次释放增持的重磅信号，或将在全球资本配置版图上掀起新一轮外资涌向日本的投资狂潮。巴菲特的年度信函可能成为市场看涨情绪的重要催化剂，尤其是如果他再次表达对日本商贸公司的信心。这种信心可能将吸引更多外资流入，推动日本股市突破当前的窄幅波动区间。

包括日本五大商社在内的有着“日特估”称号的日本蓝筹股，凭借坚如磐石的基本面以及专注于提高股东回报率的各项举措，2023-2024年日本股市颇受全球投资者偏爱，日经225指数打破1989年日本泡沫时期创下的点位，一举在2024年创下历史最高点，但2025年以来的表现跑输全球股指。“日特估”这一概念主要指的是以获得“股神”巴菲特增持的日本五大商社为代表的那些资产价值被严重低估，加之具有高股息与高股票回购规模且不断提升公司治理能力的日本蓝筹公司。