国盛金控吸并国盛证券获批 券业并购迎“曲线上市”新模式

21世纪经济报道记者李域  实习生高天韵  深圳报道

券商并购重组进入加速期。

2月19日，国盛金控发布公告称，收到了中国证监会出具的《关于核准国盛金融控股集团股份有限公司吸收合并国盛证券有限责任公司的批复》。吸收合并完成后，国盛证券解散，国盛金控名称变更为国盛证券股份有限公司。这意味着A股市场将增加一家上市券商。

据悉，国盛金控与国盛证券将有序推进吸收合并工作，落实相关业务、客户及员工衔接安置方案等。国盛金控表示，鉴于国盛证券为公司全资子公司，本次吸收合并不会对公司经营和合并报表当期损益产生实质性影响，不会对公司合并报表范围内资产、负债状况产生重大影响。

值得一提的是，与传统的券商并购不同，券商合并迎来新模式，国盛金控吸收合并国盛证券为上市母公司吸收合并非上市的券商子公司。市场更为关注的是，合并后资源集中，新国盛证券如何优化资源配置，提升市场竞争力。

成功实现曲线上市

A股市场将增加一家上市券商。

2024年1月，国盛金控发布公告称，为进一步整合资源、提高效率、聚焦证券主业，有效提升服务实体经济的能力和实效，公司拟吸收合并公司全资子公司国盛证券。本次吸收合并不构成关联交易，也不构成重大资产重组。

这一举动被市场解读为国盛证券“曲线上市”。

2024年12月，国盛金控发布公告称，公司收到了中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，中国证监会已依法受理公司吸收合并国盛证券事项的行政许可申请。直至2月19日，正式获批。

证监会的批文称，国盛金控吸收合并完成后，国盛证券解散，国盛金控名称变更为国盛证券股份有限公司（以下简称新国盛证券），并依法承接国盛证券各分支机构、业务以及江信基金管理有限公司（以下简称江信基金）5400万元出资。据悉，国盛证券是江信基金的大股东，持股比例是30%。

与此同时，国盛证券应当自本批复下发之日起12个月内完成工商注销登记工作，原国盛证券分支机构、国盛金控应当自本批复下发之日起12个月内完成工商变更登记工作。中国证监会强调称，国盛证券解散后，应当向中国证监会上交《经营证券期货业务许可证》；新国盛证券、原国盛证券分支机构应当自换领营业执照之日起15日内，向证监会申请领取或换发《经营证券期货业务许可证》。

此外，新国盛证券应当根据批复修改公司章程，并将变更后的公司章程报公司住所地证监局备案。国盛金控与国盛证券应当有序推进吸收合并工作，落实相关业务、客户及员工衔接安置方案，确保客户合法权益不受损害，妥善安置员工，维护社会稳定。

新国盛证券的“新打法”

对于合并吸收国盛证券的影响，国盛金控在此前公告中提到了几点：一是本次吸收合并完成后，将有利于公司聚焦证券主业，提升国盛证券的品牌效应优势，有利于提升公司综合金融服务水平，更好发挥国盛证券作为江西省属唯一证券全牌照企业的作用。

二是本次吸收合并完成后，能够有效解决国盛证券作为子公司经营时，管理决策等流程过多的限制和制约。

三是本次吸收合并完成后，公司管理层级将减少，将在节约管理成本的同时有效提升管理与决策效率，有利于推动公司证券业务整体发展。

在业内人士看来，国盛金控吸收合并国盛证券若能顺利完成，将有望进一步聚焦证券主业，把券商做大做强。

近年来，国盛证券发生了重大变化。2022年，国盛金控的实控人将变更为江西省国资委。对于去年的发展，国盛金控表示，将充分发挥居行业前列的研究业务优势，以点带面，实现业务协作、资源协同；进一步提升金融科技的供给能力，赋能证券业务的发展；力争突破证券业务发展瓶颈，充分发挥江西省属国资企业优势，提高市场占有率。

最新披露的业绩预告数据显示，国盛金控预计2024年全年实现归属于上市公司股东的净利润1.4亿元至2亿元，上年同期亏损2998.41万元。

关于业绩变动原因，国盛金控表示，2024年债券市场持续活跃，公司紧抓市场机遇，加大债券投资规模，同比投资收益大幅增加；同时，公司着力提升经纪业务市场占有率，经纪业务收入有所增加；公司强化成本管控，管理类开支有所下降；子公司深入推进战略转型，强化内部协同，本期业绩显著提升。