DeepSeek破局，中国科技股逆袭，2025年末MSCI中国指数目标直指77点！

踏入2025年，DeepSeek掀起的热潮迅速席卷整个科技板块。

A股方面，春节假期后的首个交易日，以DeepSeek为主线的科技板块大放异彩，相关概念股强势崛起，多只股票涨停，点燃了市场热情。港股方面，恒生科技指数自年初（1月2日）至2月19日收盘，累计涨幅近27%，盘中（2月18日）更是刷新3年新高。

海外投资者也重新审视中国科技股，据每日经济新闻援引美国分析师梳理的中国 “科技十姐妹”（即阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利和中芯国际）年初至今平均累计涨幅达28.14%，远超美股 “科技七巨头”（即苹果、微软、Alphabet、特斯拉、Meta、英伟达和亚马逊）同期表现，其平均累计涨幅仅1.52%。

2月19日，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示，长期以来，全球投资者对中国科技和AI领域的关注度都较为有限，现在全球投资者开始重新评估中国在科技和AI领域的可投资性。在DeepSeek发布具有成本效益的大语言模型（LLM）后，中国已经展示了在AI领域的重大进步，这些模型的性能可与全球领先公司的模型相媲美，但成本却低得多。

王滢还指出，截至2025年1月31日的数据表明，目前为止全球大型长线投资者针对中国科技相关行业和板块的仓位仍然低配。随着DeepSeek为市场注入新动能，全球投资者可能会重新考虑A股市场的投资名单。

MSCI中国指数和恒生指数均已于1月13日（DeepSeek-R1发布后的第一个交易日）触底，此后一直在反弹。1月13日至2月7日期间，恒生指数上涨了12%，其中恒生科技指数上涨了22%。MSCI中国指数上涨13%，其中MSCI中国IT板块上涨24%。A股市场，上证综指和沪深1000 IT板块分别上涨5%和18%。

摩根士丹利预计，到2025年底，MSCI中国指数将达到77点，较之前63点的目标位预测大幅上调，这预示着到年底该指数将较周三（2月19日）收盘价上涨4%。

2月初，MSCI中国指数已步入了技术性牛市区域。

摩根士丹利还将恒生中国企业指数的年底目标位从6970点上调至8600点，将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点，对沪深300指数的目标位预期则维持在4200点。

摩根士丹利策略师在研报中表示，中国股票——尤其是离岸市场，终于发生了结构性的质变。“这让我们比去年9月反弹时更为坚信，MSCI中国指数近期的复苏表现能够持续。”

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）