资本市场有望受益！机构热议民营企业座谈会

分析师普遍认为，时隔6年再次召开民营企业座谈会，彰显了对民营经济的高度重视，有助于提振微观主体信心和市场风险偏好，对于市场起到一锤定音的效果。

展望后市，业内分析称，本次座谈会有望成为我国新一轮科技突破乘风发展的起点，资本市场也将显著受益。

“本次会议是二十大后首次由总书记主持召开的民营企业座谈会，彰显了对民营经济的高度重视，出席企业科技‘浓度’较高也体现了当前的产业导向，预计民营企业未来在科技创新中将发挥更大的作用。”浙商证券首席经济学家李超称。

“上一次同等规格的民营企业座谈会要追溯到2018年11月，回应了当时‘民企完成历史任务’的论调，极大提振了市场信心，A股也迎来了时长三年的牛市。”中国银河证券首席经济学家章俊谈到，本次座谈会对于民营企业高质量发展具有重要意义，有助于提振微观主体信心和市场风险偏好，打消了对国内政策不确定的疑虑，对于市场起到一锤定音的效果。

从内容来看，本次座谈会明确，企业要坚定不移走高质量发展之路，坚守主业、做强实业。并强调企业要“努力为推动科技创新、培育新质生产力、建设现代化产业体系、全面推进乡村振兴、促进区域协调发展、保障和改善民生等多作贡献”。

章俊称，会议召开本身释放的信号意义在于，持续鼓励民营企业高质量发展。同时，本次座谈会更加重视发展的质量，即产业更高级、发展更协调。

中信证券认为，从2018年到2025年，两次座谈会都意在重振民企信心、激发民企活力。

中信证券还指出，中央对民营企业的支持是一以贯之的，未来或继续着重从强化公平、健全法治两方面为民营企业营造更好的发展环境。展望未来，一方面推动民营企业公平参与竞争、平等使用要素，另一方面则以民营经济促进法为民营企业发展提供法治保障，让民营企业家放心投资、安心经营。民营企业或将进一步在科技创新中发挥所长、大显身手。

令市场津津乐道的是，本次座谈会参会企业的“科创含量”颇高，尤其是人工智能、人形机器人等未来产业成为显著增量。具体来看，参会企业集中在新能源（宁德时代、正泰）、汽车（华为、比亚迪、小米）、半导体（韦尔半导体）、机器人（宇树科技）、消费电子（华为、小米）、互联网（阿里）、人工智能（深度求索）等领域。

章俊分析认为，2018年参会企业主要集中在高端制造领域，2025年参会企业在科技和消费领域明显增加。尤其是，科技行业占比进一步提升，且科技行业所处生态链地位进一步提升，进一步向高端科技行业进军，既肯定了过去民企在新质生产力相关领域的技术突破，又凸显了当前政策层面对科技创新的全面支持。此外，两次座谈会均有农业、网络安全相关公司参加，表明了粮食和信息安全是政策层面始终关注的领域。

国盛证券首席经济学家熊园也称，对比看，两次座谈会背景大体相似，此次座谈会节奏更快、硬科技含量更高、更为强调自主可控，“AI+机器人+新能源+农业”是重中之重，也要推动民营经济从“安心谋发展”到“大显身手”。

李超分析称，2024年，我国全球独角兽企业、专精特新“小巨人”企业中，民营企业占比分别超过90%和80%。近期，杭州“六小龙”（包括深度求索、宇树科技、游戏科学、强脑科技、云深处科技和群核科技）作为民营企业在科技创新中展现出巨大潜力。未来各地决策层有望借鉴浙江经验，继续优化营商环境，降低企业运营成本，依托企业强化产学研协同创新，因地制宜发展新质生产力，民企将在科技创新中发挥更大作用。

天风证券策略首席吴开达则指出，接下来的两会有望进一步加大民营企业支持。预计除了《民营经济促进法》以外，两会可能进一步在提振消费、人工智能+、先进制造、新能源等领域出台民营企业支持政策，激发民营企业活力。

具体到资本市场，分析师普遍认为，本次座谈会及即将召开的全国两会有望进一步激发民营企业活力，成为我国新一轮科技突破乘风发展的起点，资本市场也有望显著受益。

“民营企业或迎来估值重塑。”章俊谈到，“当前全球资产对中国经济和资本市场的热情不仅仅是基于短期科技突破的事件性因素，深层意义上是对中国经济制度的重估。而伴随本次座谈会召开，再次确立了民营企业的经济地位，是继去年一揽子政策转向以来，资本市场的又一重要拐点。”

九方金融研究所资深宏观研究员尤众元告诉记者，“上次重磅的民营企业座谈会召开于2018年11月，释放了对民营经济的支持信号，会后资本市场情绪显著提升，A股市场结束了此前的下跌趋势，开启了新一轮结构性牛市。我们认为本次座谈会也具有类似的积极意义，特别是在当前民营企业取得科技突破背景下，进一步增强了市场对民营经济发展的信心，间接对资本市场形成深远影响。”

东吴证券首席经济学家芦哲认为，本次座谈会将成为新一轮民企和科技乘风发展的起点，资本市场预计将显著受益。在当前民营企业带来科技新突破的背景下，再次召开座谈会，体现了高层稳经济、稳市场主体的决心。关注后续金融、立法、营商环境等一揽子政策落地进展，进一步提振市场信心和情绪。

华安证券策略首席郑小霞表示，市场对“两会”宏观政策预期正在逐渐凝聚，反弹行情仍将继续演绎。本次民营企业座谈会有望成为新一轮成长科技板块的热点催化事件。因而，市场反弹仍在，投资机会上仍将精彩纷呈，可继续把握高弹性成长科技的主线机会，包括泛TMT、军工、机器人等。

中信证券认为，当前仍处于春季躁动窗口期，后续核心资产有望补涨。当前，中国资产叙事正在发生明显变化。DeepSeek让中国科技突破的叙事升温，《哪吒2》突破百亿票房带来文化影响力提升，万科背后国有股东近期持续的信用背书提振了地产防风险的信心，民营企业座谈会的顺利召开极大改善了企业家和投资者的预期。