用好科创债、科创ETF工具 上交所积极做好科技金融大文章

近日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下简称《实施意见》），提出优化科技创新公司债券发行注册流程以及编制更多科技创新指数，开发更多科技创新主题公募基金和相关期货期权产品等措施。证券时报记者获悉，近年来，上交所多措并举，持续用好科创债、科创ETF等工具，积极做好科技金融大文章。

据了解，上交所下一步将积极发挥交易所“搭台”功能，培育科创债市场生态，同时持续丰富科创板ETF产品链，有效引导资金支持新质生产力发展。

加大对科创债的支持力度

早在2022年，上交所即牵头在全市场率先推出科技创新公司债。三年来，上交所积极发挥市场组织者作用，通过完善配套制度建设、加强投融对接、健全一二级市场联动等方式加大对科创债的支持力度，努力提升服务国家重大战略和实体经济高质量发展的质效。

2024年12月，在前期多次调研的基础上，上交所针对市场反馈的科创债融资诉求，对配套审核规则进一步完善，拓宽了对科创投资类、科创孵化类发行人的范围；明确了对优质央企、具有行业领先地位的企业、开展核心技术攻关的硬科技企业发行科创债，可适用知名成熟发行人的优化审核安排及简明信息披露规则。

以中国通号纳入上交所知名成熟发行人为例，该公司在科创债申报阶段，由于适用了科创债融资审核绿色通道，有效提高审核效率。2024年12月，中国通号发行了25亿元的科技创新可续期公司债券，成为科创板首个发行科技创新公司债券的中央企业。

近年来，上交所科创债稳健扩容、加速发展，中长期科创债发行量占全市场科创类债券发行规模比重近60%，已经成为赋能企业创新发展的有力工具。其中，2024年，上交所累计支持三峡集团、国开投、小米等多家优质企业发行科创债5105.46亿元，同比增长68%，其中中央国有企业占比45%。

同时，上交所还积极完善优质企业债券做市机制。截至2024年12月底，科创债基准做市券共131只/3171亿元，2024年新纳入88只/2182亿元，科创债二级市场流动性进一步提高。

下一步，上交所将继续积极发挥交易所“搭台”功能，培育科创债市场生态。具体包括持续支持符合条件的科创企业适用绿色通道，加强典型案例宣传，提升科创企业融资获得感；指导发行人主动加强科技创新属性针对性信息披露，及时回应机构投资者诉求；协助组织调研、线上交流，加强投融对接，鼓励社保基金、养老金、保险公司等“耐心资本”，扩大中长期科创债投资规模，降低发行人融资成本。

持续丰富科创ETF产品线

为有效引导资金支持硬科技发展，上交所近年来持续丰富科创ETF产品线，为科创板注入增量资金开辟新渠道。截至2024年底，共有38只科创板ETF在上交所挂牌上市，标的涵盖多条科创板宽基、行业主题和策略指数，总规模近2500亿元。

目前，科创板已形成科创50、科创100、科创200和科创综指为代表的多层次宽基指数体系。同时，截至2024年底，共有13只科创板细分行业主题ETF在上交所上市，规模合计近300亿元。此外，上交所还于2023年推出首只科创板策略指数ETF——科创成长ETF，聚焦科创板高成长性板块，发行规模合计22亿元。

科创板ETF的蓬勃发展，既是资本市场改革的成果，也是金融服务实体经济的生动实践。后续，上交所将持续推动“科创板八条”各项措施落地见效，通过持续丰富科创板 ETF产品链有效引导资金支持新质生产力发展，进一步引导中长期资金入市，培育理性投资、长期投资、价值投资理念，凝聚合力打造良好的指数化投资生态环境。