谁来接力营救两面针？

斑马消费 沈庹

两面针董事长林钻煌日前到龄退休，公司4万多股东既有满满期待，同时又心怀忐忑。

林钻煌从公司基层成长起来，最终执掌帅印。这位老员工离开后，由谁来接棒，继续带领两面针走出阴霾，还需等待公司后续信息披露。

可以肯定的是，林钻煌在任期内主导砍掉多元业务，公司重回牙膏主业，让外界看到一丝希望。但在红海一片的口腔护理市场里，这个老牌牙膏品牌仍困难重重。

2024年业绩预告显示，公司预计归母净利润7500万元至9000万元，同比增长228.85%至294.62%；扣非净利润为800万元至1200万元，同比减少15.68%至43.79%。

非经营性损益再次对公司利润增长产生积极影响，持有的交易性金融资产公允价值变动约8700万元（上年同期为 463.26 万元），其中主要为所持中信证券股票公允价值变动。

一把手，走马灯

老牌牙膏品牌两面针（600249.SH）又到换帅时刻。2月11日，林钻煌到龄退休，不再担任董事长等职务，4万多名股东的心，再次被提到嗓子眼。

2017年11月，林钻煌走马上任，担任董事长兼总裁。在就任大会上，他对外表示，将不负期望，将两面针打造成百年老店。

前两任董事长，均为实控人柳州国资委从公司外部物色，这一次从公司内部筛选，最终林钻煌脱颖而出。作为从公司基层成长起来的老员工，他的上任是众望所归。

林钻煌1989年于成都电子科技大学毕业后就进入两面针工作，曾在公司旗下物资公司、党政办以及销售公司担任管理人员，2004年担任两面针运营执行总裁，2009年升任公司总裁。

担任总裁期间，林钻煌先后与前两任董事长马朝梅、钟春彬搭班子，经历了公司从继续深化多元化到逐渐回归牙膏主业的过程。

在梁英奇时代，公司牙膏主业攀至顶峰，2006年收入达到3.12亿元，次年降至1.78亿元。2008年时任董事长梁英奇、总裁岳江因虚报年利润和违规买卖股票辞任。之后，公司多元化战略没有刹车，造纸、房地产、出口贸易以及蔗糖制造等领域，均有涉足。

2008年5月，柳州化工总经理马朝梅空降公司，出任董事长。在任期内，马朝梅未能校准企业战略方向，继续推进多元化战略，两面针牙膏几乎从大众市场消失。2008年至2012年，马朝梅任期内，公司扣非净利润连续5年为负。

2012年12月，马朝梅退休，柳工集团副总裁钟春彬接任。虽然钟春彬曾在柳工集团主管经营业务，曾创下把江阴柳工从一个烂摊子在3年内产值翻5倍的辉煌战绩，但当时外界并不看好他的跨界。

他与马朝梅履历背景十分相似，有大型国企管理经验，但对消费品行业的经验相对匮乏。

钟春彬上任后，走出重回主业的重要一步，整合公司业务板块，提升经营效率，并推出定位高端市场的消痛系列产品，还对产品包装和品牌全面升级，让外界看到不一样的两面针。

但是，功能性及高端牙膏产品市场已经饱和，公司品牌、渠道优势丧失，未能实现突破。

外来的和尚没念好经，柳州国资只得在公司内部寻找接任者。2017年底，钟春彬因年龄原因卸任董事长，林钻煌被推向前台。

“国货之光”暗淡

在去年8月举行的年中工作会议上，林钻煌强调公司要进一步拓展直播推广业务，以更加灵活、生动的形式推广两面针产品，并利用公司在中药技术应用方面的成果，向消费者讲好品牌故事。

所有的指向在于，卖出更多的牙膏产品，为两面针重回辉煌奠定基础。

公司这几年重新聚焦主业，让外界看到了一丝希望。两面针产品具有功能性属性，数十年间，在消费者中，积累了一定品牌基础。但在目前的消费环境下，要想达到以往的高度并不容易。

产品之外，公司一把手频繁更迭，经营决策难以持续。2013年，公司启动冲刺中高端市场计划，效果不太明显。后来，开展全渠道业务，向如家等多家连锁酒店机构供应产品，数量虽然庞大，毕竟相对低廉，难以对业绩起到提振作用。重要的是，这样的渠道又与中高端定位背道而驰。

1978年，两面针前身柳州牙膏厂成立后，在国内研发并首次推出中草药牙膏，开创功能性牙膏新赛道。公司靠着这款产品连续15年稳坐国内牙膏市场第一，营造出“一口好牙两面针”的品牌形象。

公司2004年牙膏销量超过5亿支，与当时的外资品牌佳洁士、高露洁形成三足鼎立之势。当年登陆A股之后，公司开启多元化，对做大做强两面针品牌的兴趣渐弱，以至于市场声量逐渐变小，产品一度在主流市场销声匿迹。

此时的两面针，甩卖资产度日成为常态。在连续4任董事长任期内，公司均频频转让资产。好在，公司早年先后投资中信证券、交通银行、北部湾银行和柳州银行等机构，持有大量股票或股份。这成为公司历年补充流动资金、扭转净利润亏损的关键。

两面针1999年参股中信证券股票，当时投资成本1.52亿元，持有9500万股。2007年首次出售股票获利8.8亿元，得以让公司顺利扭亏。

在这之后，中信证券成为公司的固定提款机。据公开统计数据，2011年至2016年通过出售中信证券股票，获利高达8.74亿元。

截至2024年6月底，公司持有中信证券、交通银行、申万宏源天添利货币型集合资产管理计划等相关股份，期末账面价值合计约1.82亿元；同期，持有柳州银行0.44%股权、北部湾银行1.54%股权，期末账面价值合计约2.92亿元。$登康口腔(SZ001328)$$两面针(SH600249)$$云南白药(SZ000538)$