长城证券上调京东方A评级

2025年2月11日，长城证券（002939）发布研报，上调京东方A评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为邹兰兰。

该研报摘要表示：
上调盈利预测，上调至“买入”评级：公司深度布局半导体显示行业，已成为全球半导体显示行业龙头企业。2024年全年，公司继续保持半导体显示领域领先优势。在LCD领域，公司智能手机、平板电脑、笔记本电脑、桌面显示器、电视等主流应用领域保持出货量全球第一；超大尺寸（85寸及以上）产品出货量位居全球第一。在柔性AMOLED领域，公司全年产品出货量约1.4亿片，同比持续增长；量产交付全球首款三折产品，折叠产品整体出货增长约40%；Tandem双层串联智能手机终端方案独供多家品牌旗舰机型，实现量产出货。此外，公司积极抢占市场机遇，启动建设国内首条第8.6代AMOLED产线，持续巩固半导体显示行业领先地位。展望未来，随着消费电子需求复苏，公司盈利能力有望持续修复；同时受益于OLED渗透率不断提升、MLED等新型显示市场快速成长，公司有望凭借产品结构调整、产品性能优化打开业绩增长空间，因此上调至“买入”评级。结合公司2024年业绩预告，同时考虑到公司盈利能力修复好于预期，故上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为53.50亿元、90.37亿元、125.75亿元，EPS分别为0.14元、0.24元、0.33元，PE分别为32X、19X、14X。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）