深高速拟定增47亿巩固主业 深圳外环高速公路预计2028年底前全线建成通车

21世纪经济报道记者 欧雪 深圳报道

2月10日晚间，深高速（600548.SH）发布47亿元定增预案。

公告显示，深高速拟向不超过35名（含35名）特定对象发行不超过6.54亿股（含本数）股份，募集不超过47.03亿元（含本数）。募资净额将用于深圳外环高速公路深圳段项目以及偿还有息负债。

公开资料显示，深高速主要从事收费公路及大环保业务的投资、建设及经营管理。截至报告期末，公司经营和投资的公路项目共16个，所投资或经营的高等级公路里程数按控股权益比例折算约613公里。

深高速在公告中表示，本次向特定对象发行A股股票主要有两大目的：一是巩固收费公路主业优势，二是改善资本结构，提升财务稳健性。

截至2月11日收盘，深高速报收于11.87元，上涨0.85%，换手率0.47%，成交量6.8万手，成交额8101万元，总市值258.86亿元。

深高速公告显示，此次发行对象为公司控股股东深圳国际全资子公司新通产在内的不超过35名（含35名）的特定投资者。新通产认购本次向特定对象发行的A股股票构成与公司的关联/关连交易。

从发行数量来看，本次发行的A股股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过6.54亿股（含本数）。其中，新通产认购数量不低于深高速此次发行实际发行股票数量的10%，认购金额不超过15.10亿元。

发行完成后，深圳国际合计间接持有的深高速股份比例不低于45%。所有发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。本次发行前后，公司控制权不发生变化，深高速的控股股东均为深圳国际，实际控制人均为深圳市国资委。

从募集金额来看，此次深高速预计募集不超过47.03亿元（含本数），拟将46亿元募资投入深圳外环高速项目，其余1.03亿元募资用于偿还有息负债。

值得注意的是，深圳外环高速的总投资规模为294.04亿元，剩余投资金额（即坑梓至大鹏段）投资金额为84.47亿元，此次募集资金投入的46亿元仍不足够。

因此，公司强调，该项目其余资金将通过自有资金、银行贷款等途径解决。截至报告期末，公司合并报表归母净资产金额为216.77亿元，财务性投资占归母净资产比例为10.91%，不属于期末存在金额较大的财务性投资的情形。

深高速在公告中表示，本次向特定对象发行A股股票主要有两大目的：一是巩固收费公路主业优势，二是改善资本结构，提升财务稳健性。

记者了解到，近年来深高速的业绩有所下滑。在2021年至2023年，公司营收逐年下降分别录得108.9亿元、93.73亿元和92.95亿元，净利润也整体波动下滑分别获得26.13亿元、20.16亿元和23.27亿元。

在2024年，深高速最新披露的年度业绩预告显示，预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润约11.64亿元至13.96亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少约9.31亿元至11.64亿元，同比减少约40%-50%。

公司对此解释，本期业绩同比减少的主要原因有：一是2023年度本集团因参股企业联合置地开发的梅林关更新项目商品房交付确认了投资收益，预计2024年度该投资收益大幅减少；二是受年内经营项目所在地区不利天气、节假日免费、专项维修费用增加等因素影响，经营利润有所减少；三是根据公司初步测算，计提了存货及应收款项等资产的减值。

实际上，深圳外环高速公路作为深圳“八横十三纵”高快速路网中的重要一“横”，既是未来深圳东西向的一条外环快速干线，也是广东省“十二纵八横两环”高速公路主骨架网中的加密线。

它的建成，对深高速进一步发展收费公路主业至关重要。

记者了解到，深圳外环高速西起广深沿江高速公路，向东经宝安区、光明区、龙华区、东莞市、龙岗区、坪山区、大鹏新区，终点接盐坝高速公路，全长约94公里。其中，深圳段77公里，东莞段17公里。全线采用双向六车道高速公路标准建设，设计速度为80公里至100公里/小时。

2016年，经深圳市申请，广东省发展改革委同意深圳外环高速分段实施，建设期分为深圳段的沙井至观澜段和龙城至坪地段、坪地至坑梓段、坑梓至大鹏段及东莞段。

2020年12月29日，深圳段的沙井至观澜段和龙城至坪地段工程以及东莞段建成通车。彼时，广东省交通运输厅曾发文称，深圳外环高速创造了“两最”：当时深圳线路里程最长的项目，深圳工程规模最大的项目。此后，坪地至坑梓段工程也于2022年1月1日主线建成通车。

目前，该项目仅剩下坑梓至大鹏段未建成。该路段全长约16.8公里。全线包括坪山段、葵涌段、大鹏段三个设计段落，桥隧比为95%，沿线设互通立交5处，特长隧道2座。 

深高速透露，根据项目进度安排，该项目预计于2028年底前建成通车。

届时，深圳外环高速全线建成后，将与深圳10条高速公路和8条一级公路互联互通，可有效加强珠三角南北方向高速公路主骨架联系，充分发挥高速公路网整体效益，改善区域交通运输状况和投资环境。同时，深圳外环高速贯通后有助于分流深圳市外围圈层东西向交通压力，缓解机荷高速、南坪快速等过境通道的交通压力。

公告显示，公司对于该项目建设期和运营期内所获收入及成本支出进行了合理估计，并基于合理假设，对深圳外环高速公路整体经济效益指标进行了测算，全线的税后财务内部收益率约为6.76%，具有良好的经济效益，静态投资回收期为14.5年。

公告披露后，记者拟向深高速进一步了解该项目对公司未来业绩的具体影响，截至发稿，深高速投资者关系部的电话暂未有人接听。

（文中截图均来自深高速最新公告）