谁是连亏大户？74股已连亏5年，国创高新累亏额超市值，新进大股东100%质押股份

随着年报预披露持续进行，一大批业绩亏损公司也浮出水面。以预告净利润下限统计，有4家公司2024年亏损金额超过百亿元，包括万科、*ST金科、绿地控股、金融街，这4家公司均为房地产企业；荣盛发展、首开股份、华侨城A等亏损金额居前的也均是地产企业。

除了亏损金额高，部分公司更是出现连续亏损。2024年预计亏损的公司中，仅统计主板和创业板企业，有7家公司从2018年以来已经连续亏损7年，连亏时间最长，包括新大洲A、山子高科等。

如果剔除ST公司，有74家公司已经连续5年亏损，包括中化装备、启迪环境、中国东航、北汽蓝谷等公司，去年亏损金额仍超20亿元。

值得注意的是，部分公司5年累计亏损金额已经超过目前公司总市值，共计有7家公司。启迪环境、国创高新、中化装备等公司5年累计亏损金额均在目前市值的1.3倍以上。

启迪环境累计亏损是公司市值的4倍多，排在第一，5年累计亏损金额达到115亿元。值得注意的是，上述7家公司中，有两家公司不但连续大幅亏损，而且业务规模极度萎缩。众泰汽车营收规模从历史高峰的200多亿元，下降至2024年的4.5亿元~6.7亿元，降幅超过九成。

国创高新不但也陷入持续亏损境地，而且主营业务也是一蹶不振。公司主营为沥青，2019年公司营收曾一度达到近50亿元，2024年公司预告营收仅为6.9亿元~8.24亿元，相比历史高位营收下降超过八成。

国创高新近5年累计亏损金额是目前市值的1.71倍，排名第二。根据公告，公司2024年预计亏损5000万元~6900万元，这是公司连续第5个年度亏损，近5年累计亏损金额达到48.51亿元。

除了营收大幅下滑，国创高新主营的沥青业务盈利能力更是连年下降。据2024年半年报，国创高新披露沥青业务毛利率仅为2.14%，2亿元的沥青营收，毛利润仅有431.2万元。而此前几年，公司沥青业务的毛利率还在10%左右。公司在年报预告也提到，沥青业务毛利率及毛利额较上期有所下降。

国创高新应收账款还高企，截至2024年三季报，公司应收账款总额为4.65亿元，占公司总资产的47.11%，占公司净资产的96.67%，应收账款基本和公司净资产持平。公司应收账款高企，投资者对此高度关注。在投资者互动平台上，多位投资人向公司询问化解之道，对此，公司表示，一直高度关注应收账款的管理和回收工作，将持续积极与相关方沟通协调，努力推进回款进程。

应收账款高企，导致公司现金库存见底。根据去年三季报，国创高新期末现金及等价物余额仅为0.15亿元。而公司负债均以短期为主，资产负债表显示，公司去年三季度末短期借款余额为3.32亿元，应付票据及账款余额为1.11亿元，两项合计有4.43亿元。

2020年以来，公司基本失去“造血”能力，除了2022年经营性净现金流入0.63亿元外，其他4年均为经营性现金均为净流出。营收下滑、主营业务毛利率下滑、应收账款侵占流动性，导致公司目前库存现金基本枯竭，大幅削弱公司的偿债能力。

在现金极度紧张的情况下，国创高新仍高调宣布跨界投资，在去年3月公布投资硅材料绿色产业链项目，总投资30.5亿元。不过，该项目很快引起深交所注意，对公司下发关注函，要求就跨界投资、公司货币资金、财务状况、融资能力、融资安排等作出说明。

投资硅材料最终还是虚晃一枪。去年10月30日，国创高新发布公告表示，因硅材料绿色产业链项目矿产开采权尚存在不确定性，公司决定停止投资硅材料绿色产业链项目，同时以18万元转让专门为该项目而成立的子公司100%股权。

为了摆脱困境，国创高新控股权在去年实现变更，第一大股东变更为科元控股集团，实控人变更为陶春风。不过，科元控股在取得公司控制权后，很快将持有的国创高新股份进行质押，去年12月4日公司公告，科元控股和陶春风已将全部持股质押给中国民生银行股份有限公司宁波分行，合计1.46亿股，占其持股的100%，占公司总股本的16%。