高盛、德银积极唱多中国股市，A股被明显低估了吗？丨南财号联播

·三大通信运营商集体上涨 DeepSeek效应仍在持续 市场消息方面，三大通信运营商全面接入DeepSeek开源大模型，推动AI技术应用。工信部在2025年春节期间发布了通信业网络运行情况，明确三家运营商已全面接入国产开源大模型DeepSeek，并在多场景、多产品中实现应用。针对热门的DeepSeek-R1模型，运营商提供了专属算力方案和配套环境，进一步释放国产大模型的性能。如，中国电信旗下的天翼云“息壤”智算平台，率先完成了国产算力与DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度适配优化，成为国内首家实现该模型全栈国产化推理服务落地的运营商级云平台。详情>>

·美国关税政策对东南亚构成挑战，印尼股市暴跌反映投资者担忧政府经济管理能力 国际金融论坛（IFF）学术委员、上海外国语大学金融创新与发展研究中心主任章玉贵向21世纪经济报道记者表示，上周东南亚股市的波动与经济基本面没有根本性关系，主要还是投资者对区域乃至全球经济贸易形势不确定性的担忧，当然也与美国关税政策带来的不确定性高度相关。就在美国总统特朗普挥舞关税“大棒”时，东南亚各国政府都在评估关税政策对本国经济的影响。特别对于东南亚多国典型的外向型经济体来说，它们对外依赖程度极高，出口更容易受到外部环境的影响。详情>>

·特朗普“对等关税”论令欧股颤抖，欧央行降息之路日渐明朗 近段时间，美股科技股回调、资金持续涌入估值偏低的欧股，欧洲主要股指频频创下历史新高。虽然特朗普“上岸第一剑”斩向了加拿大和墨西哥，但他不止一次说过“欧盟可能是下一个目标”。上周，高盛、摩根大通等大行在多份报告中警告了关税风险和潜在贸易战会对欧元区经济前景带来巨大压力。这周，需要持续关注特朗普关税政策落地的同时，还可留意欧央行行长拉加德、执委施纳贝尔、埃尔德森、奇波洛内的演讲，或将释放更多降息线索。此外，周四英国将公布2024年四季度经济增速，或带来英镑短期波动。详情>>

·行业重磅！长安、东风同日公告，两大央企筹划重组 东风汽车股份有限公司和重庆长安汽车股份有限公司同时公告，双方的间接控股股东正在筹划重组。同时，东风汽车的间接控股股东——东风汽车集团有限公司，长安汽车的间接控股股东——中国兵器装备集团有限公司旗下的上市企业也发布了相关公告。其中，东风系还包括东风汽车股份、东风电子科技等上市公司。兵装系还包括长城军工、哈飞动力、建设工业、华强科技等上市企业。详情>>

解码LVMH集团及其中国市场野心

随着蛇年的到来，奢侈品的相关营销造势和限定产品发布越发捉人眼球。虽然在LV各官方渠道难以寻觅其借势蛇年的营销活动，但在小红书上，关于“LV蛇年限定”的笔记却多达超19万篇。无独有偶，近期LVMH旗下宝格丽（BVLGARI）推出的以灵蛇为主题的蛇年“Serpenti Viper”红宝石系列珠宝受到热捧，为深化东西方珠宝文化交融，宝格丽还在上海举办了“SERPENTI INFINITO灵蛇·生生不已”蛇年特展。这些被业界解读为LVMH集团层面的精准营销战略在具体品牌上的本土化落地，也被看作LVMH试图进一步提升中国市场影响力、抢占中国消费者心智的野心所在。详情>>

高盛、德银积极唱多中国股市，A股被明显低估了吗？

高盛、德银先后发布了唱多中国股市的研报。其中，高盛预计今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力，在乐观预期下，该涨幅有望达到28%。德银则预计A股和港股今年中期将超过去年的高点，并表示中国股票的“估值折价”将会消失。实际上，外资机构并非首次看涨中国股市，去年已有多家外资机构看好中国股市的走势。相比起其他外资机构，德银对中国股票的态度显得更加乐观。在德银看来，DeepSeek的推出将会引发中国股票估值折价消失，并把DeepSeek的推出比喻为中国的“斯普特尼克”时刻。详情>>

没有爆款的春节档，长、短剧悄然进击

相比于电影市场的烈火烹油，今年春节长剧、短剧都略显落寞，不仅爆款缺失，似乎连网络声量都不及去年，以至于有媒体表示：才兴起没几年的剧集春节档已然“熄火”，短剧的热潮正在褪去。然而，在仔细考察了春节前后长剧、短剧的市场表现之后，我们发现这样的论调无疑过于武断——爆款的缺失，不能抹煞长视频平台锐意创新的努力，对此，春节后大盘的迅速回暖已经给予了积极回应；不再有另一部《我在八零年代当后妈》，正说明短剧市场迎来百花齐放的良性生态，多元题材、精良制作正在吸引更广泛的受众入场。详情>>

《哪吒2》特效公司原力数字闯关北交所，背后赢家竟是腾讯？

2025年初，国产动画电影《哪吒之魔童闹海》点燃电影市场，成为中国影史票房榜新的票房冠军。该片的热映再次掀起市场对3D数字技术的关注，就在这部影片的幕后制作名单中，江苏原力数字科技股份有限公司（以下简称“原力数字”）也正在资本市场上摩拳擦掌。北交所官网显示，2024年12月31日，原力数字北交所上市申请获受理，保荐机构中泰证券。2月5日，原力数字披露了首轮监管问询函，其中，公司业绩逆势增长之谜、历史内控瑕疵以及对腾讯的依赖症正引发监管层的密集问询。详情>>