科创板上市失利后 CXO公司皓天科技再谋曲线上市

雅本化学(300261)2月9日下午披露，公司拟收购甘肃皓天科技股份有限公司（下称“皓天科技”）部分存量股份和/或认购皓天科技一定数量的新增注册资本。在上述投资后，公司拟进一步利用包括但不限于表决权委托方式，实现对皓天科技的控制及并表。

皓天科技是一家从事特色原料药及中间体研发、生产和销售，新药合同研发与合同生产业务的高新技术企业。皓天科技于2023年科创板上市未果。2024年度，公司曾试图借道莫高股份(600543)曲线上市，但交易也未能成行。

IPO收紧后，曲线上市似乎成为小规模CXO企业上市之路的重要选择。

证券时报·e公司记者注意到，2月7日，奥浦迈（688293.SH）宣布拟以发行股份及支付现金的方式向31名交易对方购买澎立生物100%的股权，并募集配套资金。澎立生物也属于CXO行业，且此前也是冲刺科创板IPO折戟。

据雅本化学公告，公司和皓天科技已签署《保密协议》，尚未正式签署投资协议和意向性协议。根据洽谈意向初步测算，此次对外投资事项预计不构成重大资产重组。本次交易拟采用现金方式，不涉及公司发行股份，也不会导致公司控制权变更。

皓天科技成立于2009年，注册资本4500万元。目前，皓天科技合计有24名股东。薛吉军持有公司23.72%股份，为公司第一大股东。皓元医药(688131)持股9.72%，系公司第二大股东。

皓天科技官网介绍称，公司占地100亩，拥有8000多平米的研发场地和3.5万平米原料药生产场地，配置OEB-4级别的高活性药料药生产线、光反应生产线、酶发酵与催化生产线、精馏生产线、催化氢化生产线、超低温生产线，可以满足各种类型原料药联合注册和新药定制生产的需求。

雅本化学主要业务为创新农药中间体、医药中间体的研发、生产和销售。公司表示，皓天科技专注于服务医药创新企业，在高端药物原料药及其关键中间体、佐剂等功能分子的设计、合成、功能化应用过程中，提供专业的CDMO和CRO服务，与公司的战略发展规划高度契合。

在雅本化学看来，此次拟对外投资是公司聚焦创新农药、创新医药双主业的重要举措，符合公司相关战略定位。公司旨在通过这笔投资完善创新医药业务布局，丰富公司医药品种产品线，增强医药产品的研发实力，培育医药业务新的增长极等。

值得一提的是，这也是皓天科技短期内第三度筹谋上市。

2023年6月，皓天科技申报了科创板IPO并获得受理。彼时，皓天科技计划融资8.23亿元，用于建设高活性原料药生产基地建设项目总投资金额为5.33亿元，特色原料药CDMO平台建设项目1.1亿元，1.8亿元用于补充流动资金。

2020年、2021年和2022年，皓天科技的营业收入分别为1.409亿元、2.4,37亿元和2.875亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为970.38万元、3032.75万元和4732.62万元。

2023年7月27日，皓天科技收到了首轮上市问询。此后，基于公司整体发展战略和经营情况考虑，皓天科技于2023年12月主动申请撤回了IPO申报。

直接上市未果后，皓天科技拟曲线登陆A股。

2024年8月末，莫高股份宣布筹划重大资产重组，交易方案为：公司以支付现金及增资相结合的方式获取皓天科技51%的股权。莫高股份当时称，皓天科技与公司业务具有良好的协同性，交易预计可以提升公司业务规模，有利于加强公司综合竞争力。

然而，到2024年10月，莫高股份宣布，鉴于交易事项自筹划以来市场环境己较筹划之初发生较大变化，交易各方就核心事项未能达成一致意见，一致同意终止此次交易。

记者注意到，莫高股份在2024年9月披露的重组进展公告中曾透露，皓天科技2023年度营业收入较2022年度有所下滑，2023年及2024年上半年经营均为亏损状态。