英国央行表示，美国关税政策将增加经济的不确定性。与此同时，欧盟和日本也都在担忧美国关税政策带来负面影响。

为何降息？

在2025年2月5日结束的会议上，货币政策委员会以7比2的多数投票决定将银行利率下调0.25个百分点至4.5%。两位成员倾向于将利率下调0.5个百分点，至4.25%。

英国央行利率和CPI走势图（2020年1月至今）

英国央行表示，过去两年，该行在抑制通货膨胀方面已取得重大进展。此前的外部冲击逐渐消退，同时限制性的货币政策抑制了第二轮影响，并稳定了较长期的通胀预期。这一进展使得货币政策委员会能够逐步撤回一定程度的政策限制，同时将银行利率维持在限制性区间，以便继续挤出持续存在的通胀压力。

数据显示，英国2024年四季度的消费者物价指数（CPI）为2.5%。国内通胀压力正在缓和，但仍处于略高水平，部分指标的回落速度比预期更为缓慢。尽管预计国内潜在通胀压力将进一步减弱，但全球能源成本上升以及受管制价格的调整，预计将推动2025年第三季度整体CPI通胀率升至3.7%。虽然预计此后CPI通胀率将回落至2%左右的目标水平，但委员会将密切关注任何由此产生的更持久通胀压力的迹象。

英国央行的经济预测比去年11月发布的上一次全面预测更糟糕。该行将今年的增长预测减半至0.75%，反映出疲软的商业和消费者信心以及更缓慢的生产率增长，尽管2026年和2027年的年增长率预测从1.25%略微上调至1.5%。

此外，英国央行预测2025年进一步降息一到两次。

英国央行降息后，英镑延续弱势，一度跌超1%，可能录得1月2日以来最大单日跌幅，并从昨日触及的四周高位回落。自去年9月以来，英镑兑美元持续走弱，贬值幅度超过5%。

英镑兑美元走势

英国10年期国债收益率也下跌，报4.385%，较议息前的4.42%有所回落。

美国“关税大棒”增加全球不确定性

在宣布降息当天，英国央行表示，目前尚不清楚美国未来的关税将如何影响英国的通胀，但其表示，全球关税上调可能导致经济增长放缓，即使没有特别针对英国。

事实上，在宣布对加拿大、墨西哥和中国上调关税后，欧盟、日本和英国都在担心“关税大棒”会落到自己头上。

葡萄牙央行行长森特诺就表示，面对潜在关税，欧洲必须齐心协力，并预见即将进行的谈判。欧洲央行首席经济学家连恩表示，欧洲央行应随时准备将借贷成本降至中性水平以下，以提振经济增长。他还表示，欧洲央行应该对利率的最终水平保持“开放的心态”。

而日本财务相加藤胜信在2日出演的富士电视台节目中，就美国特朗普政府加征高关税一事，称“非常担忧会对全球经济带来怎样的影响”。他还表示，“必须密切关注”汇率变动和美国货币政策的动向。

加藤提及对特朗普政府高关税措施会带来物价上涨的担忧，以及特朗普政府化石燃料增产的方针，强调“尤其必须密切关注对日本的影响并进行必要的应对”。

在将被加征25%关税的墨西哥，很多日系车商设有生产据点，若启动关税措施，则不可避免地将受到冲击。日本政府相关人士指出“可能演变为供应链的重组”，还表示“没想到曾具有优势的墨西哥的工厂地理位置一下子变成最不利的情况，今后很难预测”。