港股三大指数早盘震荡反复 恒指半日涨0.29% 舜宇光学科技(02382)涨8.43%

金吾财讯 | 港股三大指数早盘震荡反复，截至午间收盘，恒指涨0.29%，国企指涨0.29%，恒科指涨0.95%。

蓝筹股中，舜宇光学科技(02382)涨8.43%，中芯国际(00981)涨5.93%，比亚迪电子(00285)涨5.56%；跌幅方面，百度集团(09888)跌2.68%，美团(03690)跌1.72%，万洲国际(00288)跌1.28%。

板块方面，部分DeepSeek概念股早盘走高，心动公司(02400)涨14.72%，金山云(03896)涨7.93%，地平线机器人(09660)涨7.53%，万国数据(09698)涨4.24%，微盟集团(02013)涨3.11%。交银国际认为，DeepSeek模型的发布和其开源属性以及低价特点，AI Agent及AI应用将受益，并可能进一步完善AI生态。看好BAT大厂云服务的价值重估，以及受益于算法优化带来的成本及商业化机会，软件公司基于DeepSeek模型的升级迭代或最快受益。看好AI大模型在办公、零售、客服、金融、营销、教育、文娱领域场景落地。

消费电子概念股集体走强，高伟电子(01415)涨9.71%，舜宇光学科技(02382)涨8.43%，比亚迪电子(00285)涨5.56%，瑞声科技(02018)涨4.63%，伟仕佳杰(00856)涨2.23%。据TechInsights，2024年第四季度，全球智能手机出货量同比增长2.6%，达到3.253亿，连续五个季度保持复苏态势。然而，增长率已连续两个季度放缓至低个位数。全球智能手机批发收入达到1200亿美元，同比增长0.8%。智能手机批发平均售价（ASP）同比下降1.7%，为369美元。2024年全年，全球智能手机出货量同比增长5.7%，达到12.178亿部，智能手机批发收入同比增长2.6%，达到4080亿美元。智能手机批发ASP同比下降3.0%，略降至335美元。此外，Canalys表示，2024年，全球智能手机市场出货量同比增长7%，达到12.2亿部，实现了在连续两年下滑后的反弹。其中，苹果凭借新兴市场的增长以及北美和欧洲的稳定表现，连续第二年居市场榜首。该行分析师续指，2024年是智能手机市场的复苏之年，实现了疫情后年度全球出货量的最高水平。大众市场需求激增，主要受到疫情期间购买的智能手机进入换机周期以及渠道补货的推动。

个股方面，创科实业(00669)涨3.28%。摩根大通表示，关税的复杂性令投资者变得担忧，尤其是因为公司去年上半年收入约75%来自美国市场，但该行认为，公司具韧性的主因是其率先将供应链多元化，搬离内地及其灵活性，令公司可及时作出调整。该行考虑到公司资产负债表强劲及主动供应链管理，认为公司已准备好应对关税挑战，并转化为机遇；股价疲弱为对其吸纳机会。花旗此前则表示，创科的股价最近因特朗普可能提高贸易关税而受到拖累。该行认为，这是一个良好的买入机会，因为创科在历史上表现超过了宏观经济和行业表现。

KEEP(03650)涨21.47%。Keep创始人王宁近日发布全员信《十载同行，向新而生》，纪念 Keep 成立十周年。对于下一个10年的发展，王宁明确表示要聚焦四个方向：All in AI，基于十年的运动数据积累与沉淀，让在线健身从推荐走向生成，持续引领运动科技行业；发展以数据为核心的硬体生态；让Keep品牌走进运动多场景；拓展全球化版图。

中信证券认为，2月上旬A股将呈现出明显的高波动风格占优，步入下旬后低波动风格有望逐步体现出超额收益。一方面，春节期间DeepSeek的火爆出圈有望提升市场情绪及风险偏好，2月上旬伴随着极致的交易，产业信息和情绪可能被迅速定价。另一方面，若2月下旬乐观预期兑现，随着情绪的降温，防御性需求会增加，市场风格或将逐渐由极致高波动向低波动转换；在此过程中，推动中长期资金入市政策的落实、市场对经济增长预期的分歧、交易损耗的扩大、年报季对盈利确定性的追求等或将成为重要催化。此外，该行构建的“低波动风格高频监测指标体系”也定量显示情绪降温后低波风格占优的概率较高。ETF配置方面，建议逐步从强势主题极致演绎转向红利+非美出海；本期组合调入港股高股息、半导体芯片、工程机械ETF。