【券商金股】券商指港股上行趋势确定性仍强 2月港股券商金股出炉（附名单）

金吾财讯 | 回顾1月，港股市场成功跑赢A股，恒生指数1月涨0.8%，恒生科技指数涨5.7%。至于上证指数月跌幅3%，创业板指跌3.6%。

来到2月，春节期间特朗普对墨西哥与加拿大加征25%关税、对华加征10%额外关税落地，但随后于2月3日晚宣布暂缓加墨关税一个月。

特朗普政府对关税政策的反复无常为市场带来了不确定性。美股2月以来表现反复，港股却未受影响，在美债利率稳定，以及如DeepSeek等AI概念的内外部双重推动下，恒指在蛇年春节复市两天累计涨超2.79%。尽管2月5日大市出现回调，但仍处于上涨区间。

中金公司展望节后港股市场，认为即便整体指数维持震荡，依然可以做出符合当下产业趋势和政策支持方向的结构性行情。

国信证券根据历史统计，春节后行情上行的确定性很强，该行维持恒指在20000点及以下加仓，20000点以上持有的观点。在板块方面，该行推荐恒生科技、汽车、医药、消费、金融、高股息等。

浙商证券表示，整体来看，港股市场虽然资金面和情绪面未有明显改善，但可以看到基本面表现有亮点，且政策面仍在不断加码，因此该行对于港股市场的短期观点由谨慎转为谨慎乐观。中长线来看，港股走势仍将回归基本面。后续若能实现政策端加码叠加经济数据持续改善的共振，市场有望启动第二阶段业绩驱动行情。

另外，交银国际提到，中国央行行长潘功胜近日表示将大幅提高国家外汇储备在中国香港的资产配置比例，有望潜在提升港股流动性，提振了市场情绪。

在板块配置方面，浙商证券看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、电子、家电、科技等；业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行及公用事业股。

中金表示，春节期间，国内人工智能初创企业发布最新模型DeepSeek-R1，引发全球关注，预计节后或将带动算力、芯片、数据服务及通信等相关产业需求，关注科技及人工智能结构性投资机会。

交银则推荐高弹性+高股息：1）高弹性成长板块有望在流动性宽松和内需政策加码的双重驱动下率先受益，且兼具景气成长和产业趋势驱动。可逢低配置恒生科技指数，以及科技互联网、半导体主要细分领域。2）政策支持的消费方向也值得关注，包括家电、运动鞋服等可选消费品，以及新能源车板块将直接受益于内需刺激政策。3）建议配置具备稳定现金流和高股息板块作为组合防御底仓，可关注能源、公用事业以及电信板块。

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