晶瑞电材年报预亏 现金流有望大幅增长

1月22日，晶瑞电材（300655.SZ）发布2024年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润为亏损1.5亿元—2.2亿元，上年同期盈利1482.28万元。

据了解，晶瑞电材是一家集研发、生产和销售于一体的科技型新材料公司，为国内外新兴科技领域提供关键材料和技术服务，主要产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料、锂电池材料等，广泛应用于半导体、面板显示、LED等泛半导体领域及锂电池、太阳能光伏等新能源行业。自2017年上市以来，公司业绩稳步增长，并在2021年度营收和净利润达到上市后的新高。

对于2024年业绩下滑，公司表示有五个原因，包括行业竞争加剧、计提减值影响、研发费用大增、折旧金额大增、财务费用增加等。

公司强调，2024年公司整体出货量和市场占有率都在上升，但受行业竞争加剧和原材料价格波动影响，公司相关产品销售价格有所下降。此外，2024年度公司半导体G5级高纯双氧水、高纯硫酸等新建主体资产规模建成，新增产线全面投产并且大批量出货，在建工程转入固定资产，同时耗资较大的ArF、KrF高端光刻胶实验室投入使用，导致固定资产折旧金额大幅增加。

值得关注的是，公司2024年前三季度经营活动现金净流量达到1.52亿元，相比上年同期大幅增长2.37倍，经营情况好转迹象明显。

对于半导体行业的未来，分析师普遍持乐观态度。

银行证券研报认为，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明行业周期开始上行。截至2024年11月，全球半导体行业销售额为578亿美元，环比增长1.6%，并实现了连续八个月的同比正增长。从发展趋势来看，美国半导体行业增速较快，我国半导体行业保持稳定持续的增长，仍旧为全球主要的半导体市场之一。此外，半导体企业在先进制程技术和AI应用领域的积极布局，也将刺激行业的发展。

信达证券电子行业首席分析师莫文宇则认为，美国制裁升级或将加速国产替代节奏，产业链核心环节在自主可控大趋势下仍具备较大成长空间。此外，随着消费电子旺季的到来，下游需求逐步复苏，中芯国际等晶圆代工厂的产能利用率提升，行业的营收和毛利率均预期向好。