押中三只翻倍股！“霸榜TOP10”基金经理秘密曝光

金梓才在2024年业绩优异，他管理的财通景气甄选一年、财通成长优选、财通匠心优选一年持有、财通智慧成长、财通多策略福鑫，在2024年净值收益率分别为51.85%、48.62%、48.09%、46.82%、45.66%，位列主动权益基金年度业绩榜第二名和第六名、第七名、第八名、第十名，基金年考再度出现主动管理一人霸榜的情况。

加仓消费和国产算力，押中三只翻倍股

1月22日，金梓才旗下多只基金发布了2024年四季报，季报显示，他在2024年四季度提高了股票仓位，比如财通景气甄选一年持有期混合将股票仓位从89.85%提高至93.3%，

具体到持仓上，以财通景气甄选一年持有期混合为例，2024年四季度，金梓才对持仓板块做了一些调整：

一是大幅加仓消费股，包括万辰集团、三只松鼠、海澜之家，其中万辰集团被金梓才加仓至第一大重仓股，自去年四季度以来大涨约140%。万辰集团是量贩零食第一股，也是目前量贩零食赛道唯一一家上市企业，自布局零食零售板块以来，万辰集团陆续孵化或整合了好想来、来优品等多个零食品牌，截至2024年10月的门店数量已突破万家。

“我们明显增配了消费板块中具备新的商业模式，新的产品形态的公司，尤其是前者。我们认为未来大消费板块主要的超额收益来自于‘新’，要适应当下的宏观环境，并且做出一定改变的公司将较为受益。我们尤其看好在新的商业业态上切合当下性价比消费趋势的企业在未来的增长潜力。”金梓才在四季报中表示。

二是增配国产算力，其中，“AI芯片龙头”寒武纪被金梓才加仓至第六大重仓股，在去年四季度大涨127.56%，为基金贡献了丰厚的收益；同时，金梓才的另一大重仓德科立在去年四季度大涨120.71%，已经跃升至第二大重仓股。

“我们增配了国内算力部分，我们把国内算力的2024年比作去年初的海外算力，国内对AI的资本开支军备竞赛刚刚开始，有望复制去年海外算力的成长轨迹。我们将会挑选受益较为明显的公司优先配置。” 金梓才在去年四季报中表示。

对AI端侧落地较为谨慎

除了上述操作外，金梓才自2023年四季度加仓海外算力，从2024年四季报来看，金梓才仍然重仓持有新易盛、中际旭创两大CPO光模块概念股，此外还重仓沪电股份、生益电子两大数通PCB龙头。

2024年四季报中，他再次重申了对海外算力的看好。“我们继续坚定看好海外算力板块，A股市场可能仍在低估整个海外算力板块，海外算力板块受益于AI资本开支驱动及未来潜在应用驱动的空间巨大，我们持续看好。”金梓才表示。

另外值得一提的是，金梓才对AI应用端的看法与市场存在一定分歧。

“我们和市场明显的预期差在于我们对整个算力板块的远期市场空间和业绩持续性都相当看好，反而对整个AI在端侧的落地节奏保持谨慎乐观。”金梓才表示。

看好海外算力、国产算力、新消费三大方向

整体展望2025年，金梓才认为，本轮行情在中短期，包括在2025年，主要还是靠流动性带来的估值驱动的，目前，市场正在为下一个阶段行情蓄力。

“本轮行情既然是估值驱动，我们认为就要寻找想象空间大的公司，因为远期想象空间大的公司在向好行情里估值弹性更大。我们认为，想象空间大的行业主要有这样两个特征：一是产业处于早期，目前渗透率还相对较低；二是商业模式创新，未来市场渗透率有望快速提升，空间巨大。但是，不是所有想象空间大的产业都可以投资。我们认为，长期空间大，产业处于早期，但可逐步验证，短期还能逐步兑现业绩验证的行业才是投资优选。”金梓才表示。