上市行增持潮中逆势而动！浙商银行第三大股东拟减持不超过1%

【来源：机构之家】

昨日晚间，在上海证券交易所挂牌上市的浙商银行股份有限公司（以下简称“浙商银行”，601916.SH）发布了一则关于后续股东减持的公告。

众所周知，2024年度银行板块在相对波澜不惊的A股市场中，走出了一轮较为独立的上涨行情，甚至不少头部银行的前复权涨幅高达60%至70%。再综合“新国九条”后，原本就分红付息相对较为稳定、慷慨的A股上市银行又进一步提升利润分配水平；故而，一段时间一来，A股上市银行的股权可谓是市场中的“香饽饽”，无论是投资者、高管股东、还是银行自身，往往以各种方式增加持股比例。

故而，本次横店集团控股有限公司（以下简称“横店集团”）作为浙商银行目前持股数量16.16亿股、持股比例高达5.88%的浙商银行第三大股东，本次的公告减持在当前市场对于上市银行股权的增持潮中还是逆势而动、略显突兀。

注：横店集团当前持股情况；

基础图标来源：上交所网站浙商银行公告。

浙商银行近年来高管变动较多、年度股价涨幅稍显一般

顾名思义，浙商银行作为一家以“浙商”而命名的银行，尽管成立时间相对较晚、却是十二家全国性股份制商业银行之一。公开资料显示，该行总部位于浙江省的省会杭州市，于2004年8月18日正式开业，不但在A股上市、同时也在港交所挂牌。

自成立以来，该行立足于浙江当地，并逐步向外跨区域发展，从辐射江浙沪、到开发珠三角，再设点京津环渤海地区、以及中西部重点城市，逐渐形成了全国性的重点区域网络覆盖。根据iFind口径最新的2024年3季报数据披露，历经多年的快速发展之后、该行总资产已达到了3.28万亿元、同比增速达到了10.80%，并在规模上也日益缩小了与其它全国性股份制行的差距；同时，贷款总额为1.83万亿元、同比增速7.57%，存款总额为1.91万亿元、同比增速6.72%；实现当期营业收入524.91亿元、同比增速5.64%，归母净利润则为129.05亿元、同比增速却只有1.19%。

而在一些质效指标方面，浙商银行2024年3季报披露的不良贷款率为1.43%、同比略优化了0.02个百分点，而拨备覆盖率则为175.33%、在原本就相对不高的基础上又下滑了7.61个百分点，资本充足率为12.71%、同比提升0.88个百分点，净息差则为1.80%、同比略缩小0.01个百分点。

可见，一方面该行的总资产规模同比增速高达10.80%，但另一方面营业收入同比增速5.64%、归母净利润同比增速更是只有1.19%；可见某种程度而言，浙商银行当前可能由于种种原因，自身经营治理水平还有待进一步强化，“增收不增利”的现象还是有所显现、值得重视。

事实上，该行近年来的高管层面变动也相对较为频繁，特别是原董事长沈仁康、原行长张荣森等人为首的相关事宜，对于该行的经营治理及人心氛围、或许也不无影响。

可能是多重因素综合作用之下，浙商银行2024年度的二级市场股价表现也稍显一般。根据鑫网通达信口径，银行板块（880471）指数的前复权年度涨幅为46.64%，而浙商银行的股价前复权年度涨幅却只有23.31%。

横店集团减持、主要或为自身原因所致

一方面，浙商银行在2024年度的股价表现确实稍显一般；但另一方面，横店集团的公告减持，可能主要也为自身原因所致。

注：浙商银行主要股东一览；

基础图标来源：天眼查。

横店集团起家于浙江省金华地区的东阳市，当地不但民风强悍、历史上曾是名重一时的戚家军主要兵源地之一；而且也是有名的木匠、建筑之乡。与横店集团相关、最出名的就是位于当地的横店影视城，不但是国内重要的影视基地、也已发展为了有一定知名度的旅游景点。

尽管自1999年注册成立至今，横店集团历经多年的发展后，早已枝繁叶茂、产业众多，但本次减持公告披露，“基于自身经营发展需要，拟在本公告披露之日起15个交易日后的三个月内，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持其持有的A 股股票不超过274,646,359股（含本数），即减持比例不超过本公司总股本的1%。”

一方面是基于“自身经营发展需要”；另一方面是即使按2.75亿股满额减持、则按照昨日公告的收盘价2.87元/股大致计算，则减持所得可能也仅有7.89亿元左右。

事实上，仅从账面的流动性来看，横店集团相较以往、确实存在补充资金的需求。该行2024年3季报披露的账面货币资金为197.66亿元，而2020年3季度至2023年3季度分别为223.66亿元、298.15亿元、355.36亿元和248.03亿元，2023年和2024年流动资金的下降确实较为明显。

同时，横店集团近年来在财务上的“去杠杆”也较为明显。2022年3季度末的负债合计为872.11亿元，2023年3季度末则为655.91亿元，2024年3季度末则为610.27亿元。一方面减持股权而获取流动资金、一方面则压缩负债去杠杆，在逻辑上似乎是一脉相承。