丽人丽妆2024年又亏损！黄韬与前妻离婚争夺价值1.4亿股权

出品 | 创业最前线

作者 | 王亚静

编辑 | 蛋总

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

1月16日，丽人丽妆发布2024年业绩预告。

公告显示，公司预计2024年归母净利润亏损1700万元至2805万元，由盈转亏；预计扣非归母净利润亏损3300万元至4965万元。

2022年，丽人丽妆出现近10年来的首次亏损，在2023年得以扭亏，如今，丽人丽妆又转入了亏损，难以稳定的利润暴露出丽人丽妆面临的经营压力之大。

但对于丽人丽妆实控人黄韬来说，压力不止于此。公司之外，与前妻的离婚财产分割争斗仍在持续。

日前，上海市徐汇区人民法院判决，黄韬持有的丽人丽妆1674.75万股股份应归翁淑华所有。按照当日收盘价8.63元/股计算，这些股权价值1.4亿元。

而黄韬并不甘心将价值上亿的股份分割予前妻，他明确表示将会提起上诉。

自2021年至今，这对夫妻离婚财产分割纠纷已经持续了3年半。在这期间，一边是与前妻争夺财产，另一边又面临着丽人丽妆业绩跌跌不休的困境，黄韬可谓是左支右绌。

压力重重之际，阿里又计划清仓撤退。面对这盘复杂的棋局，作为清华高材生的黄韬又将如何落子？

1、黄韬与前妻财产分割大战，争夺价值1.4亿股权

丽人丽妆创立于2010年，是一家化妆品网络零售服务商，主要接受品牌方的委托，在线上开设、运营官方旗舰店，实现产品的在线销售。

换句话说，丽人丽妆就是在天猫、淘宝、抖音等电商平台以品牌的名义开店，主卖化妆品。依托于电商时代的崛起，丽人丽妆的业绩也随之走高。

2020年，丽人丽妆成功上市；2021年，黄韬和翁淑华婚姻破裂。

黄韬和翁淑华的矛盾，最早是以一场“微博喊话”的形式暴露在公众视野中。

据多家媒体报道，2021年3月8日，翁淑华通过个人微博喊话黄韬，“记得你是一个有妻儿的男人，记得你作为一个丈夫和父亲应尽的责任”。在接受采访时，翁淑华声称“黄韬一两年都没有回家了”。

在翁淑华“喊话”次日，丽人丽妆股价直接跌停，市值蒸发超10亿元。

二人的婚姻危机也没有随着这场“喊话”而消解，反而导致矛盾迅速激化，很快走向离婚。而如何分割黄韬持有的丽人丽妆股权，成为了双方离婚财产分割的一大焦点。

在“微博寻夫”事件4个月后（2021年7月），翁淑华就因离婚纠纷向法院提起财产保全申请，并陆陆续续申请冻结黄韬持有丽人丽妆的部分股份。

在这场不和平的分手中，黄韬显然无法全身而退。2023年11月，法院对黄韬与翁淑华的离婚纠纷作出生效判决。

2024年2月，因离婚纠纷，黄韬被冻结的1000万股丽人丽妆股份将被司法强制执行。同年5月，上述被冻结股权中的400万股已经被司法处置，处置金额2912.57万元。

（图 / 丽人丽妆公告）

离婚纠纷解决之后，财产分割又摆上了台面。2024年3月，翁淑华起诉黄韬，请求将登记在黄韬名下的1.34亿股丽人丽妆股份中的1/8（即1674.75万股，占公司总股份的4.18%）进行划转，归属于翁淑华所有。

2024年12月31日，丽人丽妆表示，上海市徐汇区人民法院已做出一审判决，支持了翁淑华的诉求。按照当日收盘价8.63元/股计算，这些股权价值1.4亿元。而黄韬并不甘心割让巨额财产，表示将会提起上诉。

（图 / 丽人丽妆公告）

其实，这些股票的归属，不止是财富变动这么简单。

截至2024年三季度末，黄韬持有丽人丽妆32.46%股权，倘若将公司4.18%股份划转予翁淑华，黄韬的持股比例将降至30%以下，或许会动摇其话语权，而翁淑华也会一跃成为丽人丽妆前五大股东之一。

在为分割财产不惜对簿公堂之下，昔日夫妻一起创业，白手起家的情谊已经不值一提。

在接受红星资本局采访时，翁淑华表示，年轻时认识了黄韬，并一起在北京创业，2007年开始从家庭作坊做起。2012年，黄韬希望翁淑华回归家庭。出于对黄韬的信任，自己在公司没有持有股权。

如今，离婚、财产分割官司持续了3年多，势必消耗黄韬和翁淑华不少精力，也累及丽人丽妆。

毕竟，旷日持久的纷争不仅会引发外界对丽人丽妆经营稳定性的质疑，也会有损品牌形象，不断消耗市场对公司的信心。

2、预计2024年由盈转亏，天猫平台销售骤降

2021年，不只是黄韬于翁淑华婚姻破裂的时间点，也是丽人丽妆业绩的转折点。自这一年起，丽人丽妆的业绩就走向了下坡路。

Wind数据显示，2021年至2023年，丽人丽妆营收连续3年下滑，归母净利润分别为4.11亿元、-1.39亿元、0.30亿元。其中，2022年出现亏损，是公司自披露2013年业绩以来的首次亏损。

到了2024年，丽人丽妆又将转入亏损。其预计，2024年归母净利润亏损1700万元至2805万元，扣非归母净利润亏损3300万元至4965万元。

对于业绩的下滑，丽人丽妆曾在财报中给出过解释，包括需求不足、电商渠道流量承压等外界因素变化。但「界面新闻·创业最前线」梳理发现，主阵地天猫平台销售下滑之时，在其他电商平台又没有构建足够优势，或许才是丽人丽妆业绩下滑的主因。

丽人丽妆成立于2010年，彼时销售美妆的电商平台霸主非天猫莫属，因而丽人丽妆的主阵地也在天猫。Wind数据显示，2021年至2024年前三季度，丽人丽妆8成左右营收来自于天猫平台。

但近年来直播带货的兴起，已经让电商平台的销售逻辑发生了改变。以天猫为例，李佳琦已经是美妆赛道的“销售一哥”，李佳琦淘宝直播间才是美妆企业“必争之地”。

曾经在天猫风生水起的丽人丽妆，只能“甘拜下风”。2021年至2023年，公司在天猫国内的营收分别同比下滑14.78%、26.60%及19.04%。到了2024年前三季度，这一数据的下跌幅度高达41.15%。

而天猫国际的销售同样不出彩。2022年、2023年，来自天猫国际的营收分别同比下滑49.55%、29.66%。虽然在2024年前三季度增速回正，但增幅尚不到10%。

（图 / 丽人丽妆2021年、2022年、2023年财报，2024年前三季度经营数据）

更重要的是，抖音、小红书等平台的崛起改变了电商市场的格局。而在这些新兴平台，丽人丽妆尚没有构建足够的优势。

于2024年前三季度，丽人丽妆来自天猫平台之外的其他平台营收同比下滑21.59%至2.73亿元，仅占总营收的22%。

「界面新闻·创业最前线」注意到，丽人丽妆合作的品牌数量出现了明显下滑。在2023年财报中，公司声称合作50多个品牌，而在此之前，公司明确表示合作超60个品牌。

在抖音、小红书等平台，丽人丽妆过去的经验是否已经不适用？在抖音等新兴平台，公司是否投入了足够的人力、物力、财力进行研究？在直播兴起之后，品牌方与公司合作的意愿是否出现下滑？对此，「界面新闻·创业最前线」试图向丽人丽妆方面进行了解，但截至发稿，仍未获回复。

丽人丽妆业绩频频下探之后，黄韬也在试图寻找新的增量。长期深耕线上的丽人丽妆，如今也开始转向线下业务。2024年，公司在上海太古汇及国金中心开设两家美妆集合店(Joyce Beauty)，尝试拓展线下业务。

但这究竟能否成为新的增长极，仍待时间检验。

3、持股超10年，阿里拟清仓撤退

其实，丽人丽妆有过巅峰时刻。

2020年9月，丽人丽妆登陆上交所，上市之初连续收获12个涨停板，最高上涨至53.75元/股。

能够有此高光时刻，应有阿里的一份功劳。2012年，阿里首次入股丽人丽妆，至今持股超过10年，是公司的第一大机构股东。在这期间，除阿里系公司之间互相转让之外，阿里从未减持过丽人丽妆股份。

在引入阿里之时，丽人丽妆直言，阿里创投对公司的发展历程相当了解，能够深刻理解公司的经营模式。

如今，“深刻理解”丽人丽妆的阿里选择撤退。2024年11月27日，阿里系的杭州灏月宣布拟通过协议转让方式转让所持有的丽人丽妆股份，转让数量不超过7037.67万股，即不超过公司总股本的17.57%。

（图 / 丽人丽妆公告）

据悉，这是杭州灏月持有丽人丽妆的全部股份。倘若杭州灏月顶额转让，阿里将彻底退出丽人丽妆。

其实，阿里并不是抛出减持计划的唯一股东。据「界面新闻·创业最前线」不完全统计，2022年10月至今，上海丽仁及其一致行动人上海丽秀、Crescent Lily均曾频繁下场减持，累计套现2.79亿元。在2024年上半年，上海丽秀就已经清仓丽人丽妆。

天眼查显示，上海丽仁、上海丽秀的实控人为黄梅，而黄梅正是丽人丽妆的董事兼副总经理。此外，黄韬也是上海丽仁的股东之一，而翁淑华的弟弟翁国杭曾在2015年时短暂持有上海丽秀的部分股权。

黄韬似乎与黄梅关系斐然，曾低价向上海丽仁、上海丽秀转让股份。2015年11月6日，黄韬曾向上海丽仁、上海丽秀分别转让12.23%、6.42%股权，对应转让价格2.83元/注册资本。同一天，阿里系内部的阿里创投将所持股份转让予阿里网络，转让价格已经达到8.44元/注册资本。

不仅如此，12天后（11月18日），黄韬向Crescent Lily、上海弈丽等多家投资者转让股权，转让价格更是达到54.61元/注册资本。

那么，黄梅与黄韬、翁淑华之间有何关系？作为公司的高管，黄梅实控的企业为何频频减持股份？对此，「界面新闻·创业最前线」试图向丽人丽妆方面了解，但截至发稿仍未获回复。

可以看到的是，在股东频繁减持背后，丽人丽妆的股价已经一泻千里。Wind数据显示，于2025年1月17日，其股价报收8.27元/股，较巅峰时期的53.75元/股下滑约85%。

对于外界来说，黄韬离婚财产分割大战，丽人丽妆业绩下滑、股东减持都已经不再是新鲜事。只是，在股价、业绩承压多年之后，丽人丽妆究竟何时才有新起色，或许才是外界更关注的焦点所在。

至于这个问题，忙于和前妻争夺财产的黄韬，目前或许难以给出明确答案。