机构研判2025海外投资机会：港股有望更上一层楼 关注科技、消费、高股息等方向

2024年全球股市在复杂多变的经济与政治环境下，整体呈现震荡上行的趋势，同时港股市场一改颓势，迎来了强势反弹。2025年海外市场面临哪些潜在的机遇与挑战？港股市场有哪些投资机会值得关注？1月15日，在富国基金2025海外投资策略会上，券商、基金等机构投研人员分享了2025年海外市场的投资机会和布局策略。

综合比较中美股市，兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，2025年中美货币政策都偏积极，其关键变量或在于变革及科技创新。美股方面，聚焦特朗普新政对美国经济变革和创新的中期影响；中国股市方面，聚焦新质生产力、并购重组及上市公司的股东回报。他认为，2025年中国股市或呈现震荡向上的趋势，其投资机会主要来自于新质生产力和改革两大主线，而美股行情仍有机会，科技成长和受益于特朗普新政及降息的成熟产业均存在机会。

回顾2024年港股市场，富国基金海外权益投资部总经理张峰表示，2025港股有望更上一层楼。他分析称，过去一年，港股市场回购金额创下了历史新高，内资买入港股金额也创下了历史新高。经历了2024年的上涨，当前恒生指数估值仍处于低位，具备较佳投资性价比，展望2025年，国内政府刺激经济的效果有望逐步显现，叠加外资对于中国资产的兴趣有所抬升，港股市场的表现值得期待。

富国民裕沪港深精选基金经理赵年珅介绍了自己在管基金富国民裕沪港深精选的投资策略和产品特点。该产品专注于港股投资，通过自下而上选股，目标持有现金流良好的优质成长股，阶段性配置周期成长股和高股息股票，在配置上重点关注互联网、消费等成长性行业和稳定回报类行业。展望后市，赵年珅认为，目前港股基本已经实现了对于强美元和弱盈利的定价，未来高ROE、高增长、强资产负债表等风格在合适的估值下或应重点关注。

在圆桌论坛环节，与会嘉宾就“布局2025，港股怎么投？”的话题展开讨论，他们认为科技、消费、高股息等方向值得关注。

富国全球消费精选基金经理彭陈晨认为，2025年港股的走势可能受到外部地缘政治压力、美联储降息节奏以及国内政策等多因素影响。当前港股较A股仍具备多重优势：估值处于历史相对较低水平，龙头上市公司于过去1-2年持续提升股东回报，同时中外资持仓比例亦处于相对低位。倘若政策和基本面有边际改善，外资对港股的持仓或有较大提升空间。

展望2025年港股的投资机会，天风全球前瞻产业研究院联席院长、全球科技首席分析师孔蓉表示，港股的科技行业和消费行业相关机会值得关注。伴随全球科技的快速发展，如人工智能、大数据、云计算等领域不断取得突破，港股的科技龙头企业有望受益于行业的发展。同时国家多部门加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，或将刺激消费需求的释放。

赵年珅表示，低利率时代背景下，港股高股息策略在2025年有望有所作为。高股息资产能够为投资者提供相对稳定的现金流回报，有助于平衡投资组合的风险。对于一些追求稳健收益的长期投资者，如养老基金、保险资金等机构投资者，港股高股息策略可能更符合他们的投资目标和风险偏好。