【热点追踪】消费电子补贴落地提振需求，但趋势性机遇或仍待AI应用引导

金吾财讯 | 商务部等部门日前发布了关于印发《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》的通知，将手机、平板、智能手表手环等数码产品纳入补贴范围，并明确了享受补贴的家电范围和金额。方案中明确，个人消费者购买单件销售价格不超过6000元的手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品，可享受购新补贴。每人每类可补贴1件，每件补贴比例为减去生产、流通环节及移动运营商所有优惠后最终销售价格的15%，每件最高不超过500元。

自2024年以来，政策端对消费产业以旧换新做出了补贴扶持政策，并以家电领域作为以旧换新的重点。本次在延续补贴政策的基础上，将手机、平板等3C电子消费产品划入其中，意在进一步促进消费电子市场需求，有望改善相关企业的经营预期。

相较于空调、电视、电脑等大件家电，诸如平板、手机、智能手表类的小件智能数码产品在换代周期上更短，且价格也并不比大件家具低，因此从刺激消费的角度来看，对3C消费电子的促销效果或许会比家电更高。加之目前消费电子正迎人工智能、AI化浪潮，产品的高端化带动售价与毛利率的提升，也被视为是行业的新增长点。

而从产业链视角出发，包括国产设备以及苹果公司在内，目前全球大多数3C设备的供应商依旧集中在中国大陆。同样以苹果公司的财报为例，2023财年苹果大约七成的产能仍位于中国大陆，其次为印度的14%，再其次才到越南。经过多年的产业链打磨，目前国产3C设备供应商的技术成熟，价格合理，尽管苹果等公司有意将产能向新兴市场迁移，但在短期来看，国产3C设备的市场份额将保持稳定。

但需要注意的是，当前的AI应用对于消费电子市场的提振效果可能低于预期。目前已有的AI产品更多聚焦于AI在语音领域或是互动领域的配置，对于用户的“必要性”而言可以说聊胜于无，体验感的提升也很难说令人满意。目前所谓的“AI手机”“AI电脑”产品同质化严重，在用户体验的提升上也缺乏创新和深度，或许很难对3C电子的换代需求带来明显增量。

而另一方面，随着智能手机的更新换代与性能堆叠，目前手机在硬件领域的瓶颈感较强，厂商最新旗舰机与其过往的旧型号机型性能差距较为有限，对于用户而言其换代的必要性较小，换代周期逐渐延长。在AI技术未能改变智能手机换代周期的前提下，智能手机进入到上行周期或许还需要更长时间。

以苹果(AAPL)为例，苹果公司于本月7日被美国独立研究公司MoffettNathanson将评级下调为“卖出”，指其iPhone 16销售不如预期，消费者对苹果手机上搭载的AI热情不高。而在此前的1月4日，苹果天猫旗舰店也对包括iPhone16在内的全线产品进行了价格下调，以带动其在中国地区的销量。尽管其中有苹果产品自身的问题，但新式的AI手机对用户的吸引度不佳，却是在一定程度上得到了印证。

当然，正如前文所言，补贴提振消费者购买3C电子产品的需求而言依旧有较强的效用，预计2025年国内消费电子市场有望获得较为亮眼的出货速度。只是对于整体消费电子产业而言，基于补贴的繁荣终究不能长久，行业真正值得期待的突破式增长点，或许还需要等待AI眼镜、AI耳机，甚至是机器人这类具有突破性，颠覆市场预期的AI产品。而基于AI的消费电子产品能否在2025年呈上超预期的产品，笔者拭目以待。

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