大行评级｜摩根大通：维持对紫金矿业AH股“增持”评级 长期基本面依然稳健

摩根大通发表报告表示，紫金矿业及其3间子公司被美国列入限制清单，认为市场的反射作用是反映地缘政治风险增加，预期紫金短期股价受压。该行认为制裁对紫金基本面影响有限，因紫金收入对美国直接风险敞口为零，在出口中难以追踪紫金的非直接参与，以及商品全球定价本质大致不影响紫金产品售价。

该行维持对紫金A股及H股“增持”评级，予目标价各为21元人民币及20港元，并建议投资者趁低买入，10倍市盈率为良好的买入点，具相对合适的安全缓冲。该行又指，紫金A股过去十年平均市盈率逾10倍，目前金价及铜价高企下仅10.8倍。基于对金价及铜价乐观看法，以及紫金过往矿场扩产良好记录的投资理据仍然有效。