事关美联储降息！重磅数据将发布

一份“爆表”的美国非农就业数据扰乱了市场预期。

上周五，美国劳工统计局发布去年12月非农就业数据，由于数据远超预期，市场对美联储降息预期下降，引发了全球市场大幅波动，美股三大指数均大幅下挫。

本周，美国2024年12月CPI数据、美国零售销售数据等重要数据也将发布，将进一步反映美国经济、通胀、就业基本面，对美联储降息决策有重要参考。

美股市场重磅数据、文件将发布

北京时间1月15日晚间，美国2024年12月CPI数据将公布，作为2025年1月议息会议前最新通胀数据，美国2024年整体通胀变化情况将浮出水面。

美国去年11月份总体CPI同比增速反弹至2.7%，核心CPI同比增速连续第三个月维持在3.3%的水平，显示通胀仍具有粘性，核心商品价格反弹是当月通胀粘性的最大来源。

对于2024年12月的CPI数据，目前市场预计，12月CPI环比增速将维持在0.3%，同比增速将由前值2.7%上升至2.9%，为5个月以来最高水平，剔除能源和食品等波动较大因素的核心CPI通胀同比增长预计仍将维持在3.3%，环比增速将放缓至0.2%。

北京时间1月16日晚间，号称“恐怖数据”的2024年12月美国零售销售数据将公布，若其和非农就业数据一样超预期，恐进一步打压美联储降息预期。2024年11月未经通胀调整的零售销售环比增0.7%，创去年9月以来新高，略高于预期的0.6%。

此外北京时间1月16日，美联储2025年1月经济状况“褐皮书”也将发布，这将揭示美联储下属12个辖区经济、通胀、就业形势以及对未来的预期。

美股财报季拉开序幕

美股第四季度财报季也将拉开序幕，摩根大通、花旗集团、高盛、美国银行等银行股将率先放榜，台积电也将公布财报。

摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊（Mike Wilson）表示，2025年可能是美股面临“冰火两重天”的一年，上半年在美债收益率飙升和美元走强的背景下，美股面临较大挑战。

威尔逊认为，美债收益率突破4.5%的关口，反映了市场对高利率环境的担忧。这一变化也使得标普500指数和收益率的相关性转为负相关，或进一步影响美股表现。

高盛衍生品策略师约翰·马歇尔（John Marshall）表示，对冲基金正在大规模做空美股市场，正对股票投资者发出重要警告信号。

马歇尔表示，股票融资利差作为衡量专业投资者头寸的重要指标，在去年12月美联储公布“鹰派”政策立场后出现显著下降，意味着机构投资者正在大幅减少杠杆多头头寸，而通过期货市场的抛售仍在继续。

非农数据“爆表”重挫市场

上周五，美国劳动统计局发布的数据显示，美国2024年12月季调后非农就业人口增25.6万，预期增16.0万人，前值从增22.7万人修正为增21.2万人；12月失业率4.1%，预期4.2%，前值4.2%；12月季调后政府部门岗位增3.3万人，前值从增3.3万人修正为增3.0万人。

数据发布后，美元指数迅速拉升，美股则大幅下跌，美股三大指数均跌超1.5%。道指收跌696.75点，跌幅为1.63%，报41938.45点；纳指收跌317.25点，跌幅为1.63%，报19161.63点；标普500指数收跌91.21点，跌幅为1.54%，报5827.04点。

多家机构下调了对美联储进一步降息的预测。美国银行此前预计今年会有两次25个基点的降息，但数据发布后认为不再会有降息，并表示下一步行动可能是加息；花旗集团仍预计会有五次25个基点的降息，但降息的开始时间从此前的1月推迟到5月；高盛集团则将今年的降息次数从三次调整为两次。

不过，在非农就业数据发布后不久，美国芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，最新的就业报告表明劳动力市场在充分就业状态下企稳，并不是经济过热的迹象。古尔斯比坚持其观点，认为只要通胀不走高，利率在未来12至18个月将会有“一定程度的下降”。下降的步伐将取决于经济状况。