互认基金申购火爆！“突破规模关键是扩大境外销售”

近日，互认基金新规正式实施不久，刚面向内地投资者开放份额的多只美元债互认基金就被火爆申购，额度再次告急而暂停销售。

一位香港基金公司的负责人表示：“香港互认基金内地和境外销售规模的比例从1:1提高到4:1，但总体规模仍受限于境外部分，在目前内地需求更为旺盛的情况下，额度突破的关键是需要扩大境外销售规模。”

互认基金申购火爆

自2025年1月1日起，《香港互认基金管理规定》正式实施，香港互认基金在内地的销售规模占基金总资产的比例上限由50%调整为80%，不少互认基金纷纷打开限购，但部分产品由于申购火爆又很快达到上限。

近日，博时精选新兴市场债券基金、摩根国际债券基金、摩根亚洲总收益债券基金、华夏精选固定收益配置基金、易方达（香港）精选债券基金等互认基金，都在重新开放份额之后的短短几天达到上限，很快又关门谢客。

据不完全统计，目前市场上约有37只香港互认基金在内地公开销售（不同份额合并计算，包括暂停申购的产品），其中有22只权益基金和15只债券基金。截至1月10日，投资范围为全球的债券互认基金，除了上述已限购的产品之外，只有南方东英精选美元债券基金仍开放申购，该基金总规模达到180亿元，和施罗德亚洲高息股债基金是为数不多规模超过100亿元的互认基金。

其实南方东英精选美元债券基金早在2024年2月19日就暂停了内地投资者的申请，但根据2025年1月1日起实施的《香港互认基金管理规定》，以及销售监控情况，1月3日又重新恢复申购了。

突破规模关键是境外销售

市场原本预计，目前国内QDII额度紧张，大部分产品都采取了暂停申购或限制大额申购，互认基金则不受QDII额度的影响，但香港互认基金内地和境外销售规模的比例过去是1:1，即内地和境外各占一半，新规实施之后比例提高到了4:1，预计大概能够释放约1500亿元的额度。

但不料部分互认基金抢手的程度超过预期，这几只限额的互认基金均为债券型基金，总规模在5亿—30亿元不等，其中投资范围为全球债券尤其是美元债的明显比较吃香。

一位香港基金公司的负责人告诉记者，香港互认基金的内地和境外销售规模的比例是固定的，基金管理人会不断监控基金份额的比例，确保内地投资者的份额总净值不超过监管规定，新规实施之后比例从1:1提高到4:1，但总体规模仍受限于境外部分。

“大部分互认基金投资范围是全球或亚太地区，那就意味着在境外投资者看来管理能力要能与国际资产管理机构匹敌，管理业绩领先才能获得认可，只有境外销售规模提高了，按比例才能对应地提高内地的销售额度。因此在目前内地需求更为旺盛的情况下，额度突破的关键是需要扩大境外销售规模。”上述基金公司负责人对券商中国记者表示。

责编：杨喻程

校对：姚远