跨境ETF批量杀溢价，仅两只收涨，炒作目标转向标普油气ETF

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蓝鲸新闻1月10日讯（记者 敖玉连）“坏了，退潮了，还锁在里面呢。”高溢价跨境ETF尾盘纷纷跳水，股吧充满溢价买入者的吐槽与惊慌。

1月10日，全市场137只跨境ETF（场内），仅两只标普油气ETF有1.6%左右的涨幅，其余皆以下跌收盘。其中，近期高溢价的ETF领跌，进入杀溢价阶段，即溢价回落，兑换成净值的加速下跌。

击鼓传花的游戏结束，并且速度非常快。

例如亚太精选ETF，午间收盘溢价率还高达20.56%，下午收盘便回落到7.72%。杀掉的溢价兑换成了净值的下跌，上午产品还有6.28%的涨幅，下午直接跌去10.64%，当天下跌5.02%，成了全市场跌幅最大的ETF。

沙特ETF也在下午杀溢价：午间收盘溢价19.02%，当日交易结束溢价回落到7.63%，净值上午涨6.64%，下午跌9.51%，全天下跌3.50%。

新年以来，A股表现不佳，跨境ETF炒作遍地开花。1月9日，全市场有28只跨境ETF溢价率超过5%，其中7只ETF溢价率超10%，标普消费ETF溢价甚至高达51%，换手率高达9倍，沙特ETF、德国ETF的换手率也在10倍以上。溢价居高不下，1月10日，标普消费ETF、沙特ETF都停牌一整天，关闭交易，复牌时间等通知。

不过，这边将息，那边又起。

1月10日的炒作对象换成了两只标普油气ETF：富国标普油田ETF换手率从1倍涨到9倍，成交额从2亿放大到21亿元；嘉实标普油田ETF，换手率从2倍涨到了11倍，成交额从8亿放大到48亿。炒作资金涌入，这两只标普油田ETF在1月10日分别涨了1.89%、1.56%，也是跨境ETF中，唯二上涨的基金。

高溢价是无法持续的，可以预料到的是，标普油田ETF也会迅速杀溢价大跌，并沿着“炒作资金涌入-高换手高溢价-产品停牌-杀溢价”的脚本演绎。

跨境ETF为何会高溢价频起？多数跨境ETF是T+0交易，可以当天买入卖出，对交易型投资者吸引力强。而因为各家基金公司QDII额度不足，跨境ETF的场外可申购份额少，场内外无法做申赎套利，导致场内交易买盘多余卖盘，推高溢价。

从历史经验来看，ETF的高溢价不可持续，并且杀溢价的速度很快，投资者切莫在刀尖上博收益，建议从资产配置的角度买入非溢价QDII，对冲境内的股债风险。