又一只“闭门谢客”！香港互认基金认购火爆

又一香港互认基金宣布“闭门谢客”。

近年来，国内利率走低，中美利差不断扩大，投资者对美债产品配置需求十分旺盛。在当下国内公募QDII因额度紧张而普遍限购背景下，香港互认基金成为国内投资者投资海外产品的渠道之一。

《香港互认基金管理规定》自2025年1月1日起正式实施。根据规定，香港互认基金在内地的销售规模占基金总资产的比例上限由50%调整为80%，销售额度得以大幅释放。不少互认基金纷纷打开限购，不过由于资金踊跃配置，不少互认基金打开申购限制不久又暂停申购，陆续宣布“闭门谢客”。

又有互认基金暂停申购

1月8日，博时精选新兴市场债券基金发布公告称，为使基金持续满足香港互认基金的资格条件，基金管理人根据对基金内地销售规模的监控情况，决定自2025年1月9日起暂停接受内地投资者的申购申请。

对于暂停申购的原因，博时基金（国际）表示，根据《香港互认基金管理规定》，香港互认基金在内地的销售规模占基金总资产的比例应不高于80%。在每个香港交易日，基金管理人会通过受托人提供的报告计算并监控销售给内地投资者的基金份额总净值不超过基金总资产净值的80%。如果内地销售规模百分比达到78%，基金管理人或内地代理人便会立即停止接受内地投资者的申购申请。目前，根据对基金内地销售规模的监控情况，为使基金持续满足香港互认基金的资格条件，基金管理人决定暂停接受内地投资者的申购申请。

此前，博时基金（国际）曾发布公告称，该基金于2024年12月10日起暂停接受内地投资者的申购申请。不过，中国证监会于2024年12月20日发布了《香港互认基金管理规定》（下称“规定”），自2025年1月1日起实施。根据规定，香港互认基金在内地的销售规模占基金总资产的比例上限由50%调整为80%。受新规影响，博时基金（国际）决定自2025年1月6日起恢复基金在内地的申购业务。

资料显示，博时精选新兴市场债券基金的子基金投资目标是通过主要投资于环球新兴市场债券及新兴市场货币，以获得利息收入及资本增值。

仅仅3个交易日，博时精选新兴市场债券基金就因资金申购踊跃而暂停申购，足以见得互认基金在市场上受青睐程度之高。

互认基金销售火爆

随着新规出台，香港互认基金内地销售比例限制由50%放宽至80%，销售额度大幅释放。不少互认基金纷纷打开限购。

值得注意的是，开年以来，已有多只互认基金因额度售罄而再度宣布暂停接受内地投资者申购申请。

1月6日下午，摩根资产管理宣布暂停摩根国际债券、摩根亚洲总收益债券的内地申购业务。从摩根国际债券的投资范围来看，主要投资于全球投资级别债务证券（至少80%），以北美、欧洲、新兴市场和亚太区为主。摩根亚洲总收益债券则主要投向亚洲债券及其他债务证券（至少70%），截至2024年11月底，其组合中的15.5%投向印度尼西亚，15.2%投向印度，12.9%投向中国内地。

实际上，在《香港互认基金管理规定》于1月1日正式生效后的首个交易日就有基金产品宣布内地额度售罄。1月2日晚，易方达资产管理（香港）有限公司发布了关于易方达精选策略系列－易方达（香港）精选债券基金有效申购申请按比例确认及暂停内地申购业务的公告，为保证该基金平稳运作，基金管理人决定采用公平原则按比例确认投资者于1月2日15时之前提交的申购申请，并决定自1月3日起暂停接受内地投资者的申购申请。

与此同时，华夏基金（香港）也发布公告称，对内地投资者在1月2日对华夏精选固定收益配置基金的有效申购申请进行比例确认，并暂停内地申购业务。为确保内地销售规模不超过80%的上限，决定按比例确认内地投资者于当天15时之前提交的申购申请。

华夏精选固定收益配置基金和易方达（香港）精选债券基金均为投资债券的基金。截至2024年11月底，华夏精选固定收益配置基金的规模为5.18亿美元，易方达（香港）精选债券基金的规模为21.78亿美元。

较好满足投资者跨境理财需求

香港互认基金相关法规可以追溯到2015年5月22日，证监会发布《香港互认基金管理暂行规定》，于同年7月1日起正式启动实施。

互认机制实施至今9年有余，互认基金产品日趋丰富，受到基金管理人重视和基金投资者青睐，有效满足了两地居民跨境理财需求。据机构统计，截至2024年11月30日，香港互认基金总规模达到1495亿元，母基金数量41只，分别来自21家海外资产管理机构。投资类型主要以债券型、股票型基金为主。管理人规模集中度高。按地域划分，香港互认基金的投资范围涵盖了亚洲市场、大中华市场、中国香港市场、全球市场等。

国家外汇管理局显示，截至2024年三季度末，香港互认基金在内地销售规模达366亿元，较年初增长了近200亿元，增幅超100%。

中信证券指出，2024年以来QDII基金受到额度限制，过半数产品出现限购，互认基金填补了部分QDII基金增长受限的市场空缺。一些机构资金尤其是FOF基金主要持有债券型互认基金，具体来看，汇丰基金（香港）、摩根基金（亚洲）等管理人旗下产品受到了FOF管理人的青睐。

Wind数据显示，披露最新规模的互认基金中，南方东英精选美元债券基金和施罗德亚洲高息股债基金规模均超过了百亿元，东亚联丰环球股票基金、摩根宜安香港基金、易方达（香港）精选债券基金等互认基金规模超过10亿元。

尤其是今年新规出台后，互认基金额度开闸，内地投资者投资互认基金产品额度大幅提升。券商中国记者注意到，不少互认基金开年以来规模出现大幅提升。

除了产品的稀缺性之外，互认基金受到国内资金的青睐原因还有产品的竞争力。近年来，国内利率持续走低，中美利差不断扩大，投资者对美债产品配置需求十分旺盛。尽管互认基金市场规模不大，但是在当下国内公募QDII因额度紧张而普遍限购背景下，互认基金成为国内投资者投资海外产品的渠道之一。

校对：杨舒欣