英伟达旋风带动A股芯片股上涨，端侧AI落地是2025最大看点

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道 

美东时间1月7日至10日，全球最具影响力的科技盛会CES在美国拉斯维加斯召开。当地时间6日晚，英伟达CEO黄仁勋发布了一系列重磅产品，刮起的旋风也拂动了A股市场。

7日午后，Wind半导体指数、电脑硬件指数、电子元件指数、互联网指数持续走高，领涨市场。个股方面，多只半导体个股大涨，截至收盘，杰华特涨幅超15%，龙迅股份、寒武纪、天德钰、新相微涨幅超10%，大为股份、康强电子、瑞芯微、德明利“10CM”涨停，海光信息、京仪装备、盛科通信等纷纷跟涨。ETF方面，科创芯片设计ETF（588780）、科创芯片50ETF（588750）、集成电路ETF（562820）等多只芯片ETF飙涨，涨幅超5%，场内交投维持高度活跃。

作为全球AI芯片龙头，英伟达的发布无疑具有风向标意义。

现场，黄仁勋发布了全新的RTX 50系列显卡。RTX 50系列采用最新的Blackwell架构，面向游戏玩家、创作者和开发者。该GPU拥有920亿个晶体管4000 TOPS，四个AI处理单元，性能是上一代Ada的三倍。

黄仁勋表示，新的RTX 5070在性能上可以媲美上代的RTX4090，考虑到此前新显卡一般都是性能越级（RTX 4080打RTX 3090），此次用RTX 5070就能媲美上代4090，可见此次性能提升幅度不小。在供应方面，他表示，Blackwell已全面投产，所有主要云服务提供商均已建立系统，提供约200种不同型号和配置，来自约15家硬件制造商。

此前英伟达预计，到2026财年Blackwell仍将供不应求，并持续几个季度。根据公司披露，在最新的MLPerf Training 4.1行业基准测试中，NVIDIA Blackwell平台在每GPU基准测试中领先，性能比Hopper提升了2.2倍；Blackwell的更高计算吞吐量和更大更快的内存，使其能够仅用64个GPU运行GPT-3 175B基准测试，而Hoppe需要256个GPU，缩减为原先的1/4；通过持续的全栈优化，NVIDIAHopper GPU在过去一年中，GPT-3 175B基准测试的规模和性能已提升超过三倍。

人们的期待，黄仁勋的演讲，正在对英伟达的股价产生影响。美东时间1月6日收盘，英伟达的股价为149.43美元，涨幅为3.43%，7日盘前，继续上涨。

目光回到国内，半导体行业在经历两年的低迷之后，2024年得以回暖，市场预计2025年行业将进一步复苏。在此背景下，叠加英伟达全新芯片的催化，再度让投资者重拾行业回暖的信心，尤其是对芯片与AI结合的憧憬。

根据前瞻产业研究院报告，2024年中国人工智能芯片市场规模有望达到1447亿元。诚通证券表示，目前AI算力芯片市场以GPU为主。国内华为寒武纪、海光信息等厂商在GPU领域进行了布局，通过技术创新和产品升级，正在不断提升竞争力。

从机构研判来看，AI将是2025年的最大看点。国金证券指出，当前晶圆代工产能利用率在持续提升（先进制程占比提升），而芯片厂商和渠道端端库存保持较低水位，再加上“AI+”的终端需求即将爆发，预计2025年有望迎来需求-产能-库存三种周期共振，从而驱动半导体行业迎来大的上行周期。同时，半导体产业链自主可控也是大势所趋，持续看好半导体设备/零部件、材料及国产算力产业链。

华金证券也表示，目前AI技术正与终端产品快速融合，推动了以消费电子代表的诸多终端硬件产品的创新。为提升端侧AI竞争力，对于芯片侧的要求会聚焦在算力内存、功耗、工艺、面积、散热等方面，其中存储芯片是极为关键的一环。对于大算力领域，存算一体的优势是打破存储墙，消除不必要的数据搬移延迟和功耗并使用存储单元提升算力，成百上千倍的提高计算效率，降低成本。