上交所调研沪市家电行业 上市公司期待消费提振政策细化

“海外业务稳健增长”“政策激活了刚需更新”，在上交所近日开展的消费业调研走访中，多家沪市家电行业公司谈及2024年经营业绩时这样表示。2025年，家电业如何“进阶”，信心来自何处？在调研中，沪市家电行业公司表示，一方面是对提振消费细化政策的期待，中央经济工作会议列出了2025年的九大重点任务，将大力提振消费列为首位，期待政策的加力扩围；另一方面在于更宽松的融资环境和更优的出海政策，继续优化产业布局，加速融入全球，从而实现可持续发展。

“出海”表现亮眼 期待“走出去”更顺畅

2024年，“出海”成为中国家电行业成绩单上的亮点。接受调研的公司纷纷表示，去年“墙外开花”，海外业务开拓势头良好。

惠而浦表示：“2024年三季度以来，随着海外新项目如拉美洗碗机、东南亚超薄滚筒洗衣机以及北美大冰箱等项目相继投产，公司出口订单增长。”

调研显示，受益于海外市场增长的沪市家电行业公司，2024年加快产能出海的步伐不减。为白电行业提供磁塑材料的万朗磁塑表示，2024年，公司新建埃及万朗硬挤出工厂、泰国门封工厂、韩国门封工厂、塞尔维亚门封工厂；2024年7月，公司为加大东南亚市场开拓，收购印度尼西亚PT.PLUTO Tech 100%股权，已提前完成“1515”国际化战略目标（用15年时间在海外建立15个生产基地）。

主营空气炸锅等厨房小家电的比依股份，其位于泰国罗勇工业园的泰国厂区预计达产后可贡献约700万台产能，目前一期工程即将完工，将于2025年3月份试产，一期工程产能约300万台。

在主要从事清洁小家电生产出口的富佳股份看来，国内众多有实力的企业出海布局，通过多元化市场和区域策略，一定程度上实现了风险规避。例如，该公司2018年开始在越南设厂战略部署，旨在减轻贸易政策变动带来的影响。

如何更顺畅地“走出去”？主要面向欧美地区出口吸尘器的德昌股份表示：“期待政策能继续支持企业产品出海以及国际化产能的投资建设，特别是在海外子企业采购国内设备、物资方面，希望能够给予优惠补贴或优惠政策。另外，希望政策能引导中资金融机构服务好出海企业，如丰富服务出海企业的金融产品和投融资模式。”

另有接受调研的企业表示，希望国内资本市场能够加强与国际证券交易所和金融监管机构的合作与交流，建立跨境并购投资的信息共享和协调机制，为企业的跨境并购提供更多的资源和渠道支持，帮助企业更好了解国际市场规则和投资环境。

内销政策支撑 希望融资环境“更宽松”

国内市场的“以旧换新”政策让家电企业2024年内销大放异彩。商务部最新数据显示,截至2024年12月6日24时，2963.8万名消费者购买8大类家电产品4585万台,带动销售2019.7亿元。政策激活了刚需产品更新，拉动了中高端市场的增长，进而带动行业均价与规模的双向反弹。

政策效果有望在2025年持续。有沪市家电公司表示，“以旧换新”政策将在2025年上半年进一步释放家电存量置换需求，不过竞争也将更加激烈。

惠而浦表示，在刚需拉动的“价量齐升”背后，也反映出强者恒强、高价值（产品、体验和服务）竞争的现象，预计2025年家电行业竞争将会更加激烈。

企业普遍期待政策更“给力”。“中央经济工作会议将大力提振消费放在2025年重点任务的首位，这将带动家电产品的市场需求。”万朗磁塑表示，“公司期待‘以旧换新’政策加力扩围，将为公司带来更多的机会。”惠而浦也表示，如果补贴品类全覆盖，可能会激发更多需求，更好地拉动行业结构升级。

换“新”更趋向于换“优”，激烈竞争下，上市公司也在积极培育更具动能的增长“引擎”。比依股份计划利用智能化和AI实现更高品质的烹饪效果，同时，公司以咖啡机入局开拓新品类。

开辟“新赛道”也是家电行业公司的主流选择。富佳股份在稳定主业的同时，也通过拓展储能及有确定应用场景的机器人等新质生产力赛道，扩大内销，实现了风险的有效分散。

此次接受调研的家电行业公司以民企为主，融资环境也是其关心的重点之一。有公司表示，希望对再融资的条件、流程等进一步优化，如放宽再融资绿色通道相关条件等。同时，希望并购重组政策进一步鼓励传统制造业开展跨行业的并购投资活动，推动企业实现转型升级和创新发展，培育新的业务增长点和竞争优势。