大涨！刚刚，历史新高

台积电股价又创出历史新高。

当天美股盘前，台积电美股大幅拉升，涨幅超过5%，股价超过219美元，高于此前创下的历史最高价211.93美元。其他半导体龙头股集体也走强，阿斯麦涨超4%，美光科技、AMD涨2%，英伟达涨超1%。

不少分析师预计，台积电将从市场对人工智能技术的强劲需求中受益。台积电先进的3nm和5nm工艺订单保持强劲，且从2025年起，台积电的3nm、5nm先进制程和CoWoS封装工艺将涨价，这将会推动该公司今年的股价表现达到新的高度。

此外，周一美股盘前，一些小市值的机器人概念股再度被爆炒。其中，Nauticus Robotics一度涨超100%，Richtech Robotics涨超40%，Guardforce Al涨超30%。

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机器人概念股大涨

上周五，在美股市场上，一些中小市值的机器人概念股被爆炒，Nauticus Robotics收盘大涨近139%，Richtech Robotics涨超69%，Guardforce Al涨近35%。本周一美股盘前，机器人概念股延续强势，其中，Nauticus Robotics一度涨超100%，Richtech Robotics涨超40%，Guardforce Al涨超30%，iRobot、Serve Robotics涨超15%。

消息面上，2025国际消费电子展（CES 2025）将于1月7日至10日在拉斯维加斯举行，预计此次参展企业、产品数量及注册参会人数再创新高。中信证券指出，CES 2025吸引了众多企业展示其最新的创新成果。在人形机器人/仿生领域，首次有数十家厂商集中展示整机及零部件。在智能扫地/清洁/割草等服务机器人领域，优必选、九号、追觅等各大厂商均有新品展出。此外，英伟达的重要更新和黄仁勋的演讲有望对全年AI主线进行展望，且英伟达将在CES 2025上发布新一代GeForce RTX显卡及发布其最新一代人形机器人芯片——Jetson Thor。

黄仁勋曾表示，人工智能正在掀起科学革命，它打开了一个新的计算时代，将影响每一个科学领域，每一个行业。其中，由于物理人工智能的全新突破，重工业和制造业领域对机器人技术的投资正在激增。随着认知智能基础模型和物理智能基础模型的快速发展，机器人时代即将到来。黄仁勋特别指出，未来有三种机器人有望实现大规模生产，而且几乎仅限于这三种，历史上出现过的其他类型的机器人都很难实现大规模量产。这三种机器人分别是：汽车、无人机和人形机器人。而市场预计，英伟达将在上半年推出新一代用于人形机器人的紧凑型计算机Jetson Thor，它将支持机器人制造商对人形机器人进行复杂的AI训练和应用，这或将成为英伟达下一个重要的增长动力。

去年12月份，美股机器人概念股走势强劲。其中，服务机器人领域的领军者Richtech Robotics一个月飙升近265%，专注于机器人系统自主化的软件公司Palladyne AI涨近90%，曾获英伟达举牌的Serve Robotics涨超55%。

国投证券表示，一年一度的CES展在前瞻提示产业景气度上有一定的参考意义，建议重点关注机器人及AI眼镜产业的投资机会。1）机器人方面：短期的催化来自英伟达，考虑到英伟达机器人和特斯拉机器人最大的差异在感知系统，因此诸如3D传感器、激光雷达等有望成为增量方向；2）AI眼镜：一方面利好模型接入厂商，另一方面后续有望在操作系统、摄像算法等领域带来增量软件需求。

台积电股票“受捧”

1月6日，中国台湾加权指数收涨2.79%，创出2024年11月11日以来新高。其中，台积电上涨4.65%，市值升至29.17万亿新台币的历史新高。当天美股盘前，台积电美股也延续强势，最高突破219美元，涨幅一度超过5%，同样刷新历史新高。整个2024年，台积电美股累计涨幅接近90%，2025年前两个交易日又上涨了5.6%。

此前一天，高盛发布报告，将其台积电美股目标价由248美元上调至254美元，重申“买入”评级，续列“确信买入”名单；将台积电台股目标价从1320新台币上调至1355新台币。高盛预计，以美元计算，台积电在2024年收入增长29.4%之后，2025年将迎来又一个强劲的收入增长年，预计2025年将同比增长26.8%，主要受惠于先进制程节点的强劲需求，特别是人工智能领域的持续强劲势头。

同时，高盛认为台积电的竞争环境更加有利，因三星和英特尔向先进制程节点过渡时面临更多困难，高盛预计今年起，台积电的3nm及5nm晶片节点的价格将上调中高个位数，而先进封装技术（CoWoS）价格或上调一成。在价格上升的背景下，该行估计台积电今年毛利率将升至59.3%，去年为56.1%。

此外，高盛预计台积电在下周四举行的去年第四季度业绩分析师会议上，很大机会将上调其对盈利前景和长期收入年均复合增长率的预测。高盛仍预期台积电今年资本开支将由去年的300亿美元增至400亿美元水平。

摩根士丹利最新报告也预测，台积电2025年全年收入增长将在20%到30%之间，并维持“买入”评级，给予其1388元新台币的目标股价。摩根士丹利认为，台积电年初的业绩指引通常较为保守，随后会超额完成。在毛利率方面，预测台积电2025年毛利率将高于53%，资本支出为380亿美元。

稍早之前，有媒体称，台积电计划从2025年1月起对3nm、5nm先进制程和CoWoS封装工艺进行价格调整。其中，3nm和5nm制程的价格涨幅将在5%到10%之间，而CoWoS封装工艺的涨幅则达15%到20%。

当前，投资者对台积电的未来前景持乐观态度，因为该公司继续在半导体创新方面处于领先地位。而下周将举行的分析师会议，可能会进一步揭示台积电计划如何利用不断增长的AI市场，从而可能为持续增长奠定基础。

国金证券最新研报指出，台积电在硅光子技术领域取得突破性进展，通过整合光电共封装（CPO）与先进封装技术，实现从电信号到光信号的性能升级，并计划于2025年推出样品。其光引擎（COUPE）技术路线逐步提升光电集成深度，为高性能计算和AI应用提供高效解决方案。然而，当前CPO技术的应用主要集中在交换机节点间通信，尚难以直接实现高性能计算卡的节点内大规模互联，特别是在机柜级别的散热和布线方面仍需突破。尽管如此，CPO技术的初步应用为未来更高集成度的光电解决方案奠定了重要基础，同时进一步巩固了台积电在先进封装领域的领先地位。

校对：王蔚