超四成“固收+期权”理财产品近6月收益为负，一指数成“新宠”丨机警理财日报

南财理财通课题组 陈子卉

榜单筛选条件：理财公司成立期满6个月的“固收+期权”公募产品，同系列同投资周期保留一只，销售对象包含个人客户。本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

南财理财通数据显示，截至2025年1月2日，理财公司“固收+期权”公募理财近六月算术平均净值增长率和最大回撤分别为0.8%和2.56%。

近六月录得负收益产品的比例为43.15%。在146只（按产品份额核算）样本产品中，63只产品近六月录得负收益，其中主要为招银理财招睿全球资产动量定开系列产品。该系列产品的挂钩标的招银理财全球资产动量指数（MMA指数）统计期初处于较高位置，统计期末有一定回落，金融衍生品资产在该区间较难贡献收益，或因此该系列部分产品近六月业绩表现不佳。

在单品收益榜单中，交银理财、民生理财、招银理财、浦银理财、平安理财和兴银理财均有产品上榜。

本期榜单由挂钩中证500指数、中证1000指数的结构性产品领跑。其中，交银理财“稳享优加挂钩中证500看涨14个月封闭2号”、民生理财“鑫竹联动封闭8号理财产品A”和招银理财“招睿焦点联动中证500自动触发（尊享）5号A”位列前三，近六月净值增长率分别为6.61%、5.5%和5.38%。

从近期固定收益类结构性产品发行情况看，主流股指、全球大类资产指数和黄金依旧是较受欢迎的挂钩标的。

南财理财通数据显示，理财公司2024年四季度新发43只“固收+期权”公募理财。其中，钱潮系列指数挂钩产品有12只，黄金挂钩产品有11只，中证1000指数挂钩产品有10只。此外还有新品挂钩标普500指数，中证A500指数和个股。

值得注意的是，挂钩泰隆银行钱潮系列指数的产品数量最多，该系列指数底层标的包括全球范围的股指期货、国债期货和商品期货等。泰隆银行与兴银理财和交银理财合作发行挂钩大类指数的结构性产品。因监管导向为压降中小银行自营理财规模，部分未设立理财公司的银行选择与头部理财公司进行合作发行其特色产品。

随着静态收益逐步走低，新发结构性产品的超额业绩报酬计提“门槛”也有所降低。

以交银理财“稳享优加挂钩大类指数三年封闭式4号”为例，该产品成立于2024年12月31日，内嵌看涨期权结构，业绩比较基准为0.01%～6.00%/年，对投资收益率超过2.50%/年的部分，该产品管理人将提取40%作为超额业绩报酬。

近期召开的央行2024年四季度货币政策例会提及下阶段将“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息”。低利率环境下，全球大类资产配置策略或有一定胜率。

数据分析师：张稆方