【券商聚焦】东北证券首予中国黄金国际(02099)“增持”评级 指甲玛铜矿复产带动业绩扭亏

金吾财讯 | 东北证券发研报指，中国黄金国际(02099)甲玛铜矿2024年产量超过年初指引，长山壕矿符合指引。公司提出甲玛矿三阶段长期发展规划，远景产能有望进一步提升。该行认为，当前甲玛铜矿资源储量丰富（铜资源量679万金属吨，铜储量212万金属吨），可采年限较长（按8.5万吨/年产量计算，资源量/储量可采80/25年），加之在探的八一牧场和则古朗北已显示出巨大潜力，甲玛铜矿远期或具备较大扩产空间。

该行指，甲玛铜矿复产带动业绩扭亏，期待集团资产注入。1）24Q3首次扭亏。2）集团海外金铜资源丰富，资产注入潜力巨大。该行预计公司2024~2026年归母净利润分别为0.68、2.78、3.13亿美元，对应PE为31.9、7.8、6.9倍。铜供需格局向好，铜价中枢有望持续抬升，甲玛铜矿复产带动公司盈利修复，远期仍有甲玛扩产+资产注入两方面增量，首次覆盖给予“增持”评级。