IPO刚终止！A股并购就来了

【导读】卧龙电驱终止龙能电力北交所IPO，拟打包注入卧龙地产            中国基金报记者 邱德坤            1月5日晚间，卧龙电驱公告称，公司同意控股子公司浙江龙能电力科技股份有限公司（以下简称龙能电力）终止筹划在北交所上市事项。            此前，龙能电力终止申报深交所主板IPO。针对龙能电力两次终止申报IPO，卧龙电驱均称是统筹安排其资本运作规划。            同日晚间，卧龙地产公告称，公司为了向新能源产业方向转型，拟收购卧龙电驱所持龙能电力部分股权，以及卧龙电驱旗下储能、氢能等产业主体的部分股权。            卧龙地产是卧龙电驱的间接参股子公司，并且两者的最终控股股东均是卧龙控股集团有限公司（以下简称卧龙控股），而后者连续六年位列中国企业500强。

龙能电力两次终止IPO            1月5日，卧龙电驱董事会审议通过议案，同意龙能电力终止筹划申请在北交所上市事项，同意龙能电力向全国中小企业股份转让系统申请终止挂牌事项。

龙能电力的资本运作之路颇为波折。2023年4月27日，卧龙电驱计划分拆龙能电力至深交所主板上市，但在2024年4月25日终止了前述事项。            卧龙电驱公告称，龙能电力终止申请在深交所主板上市，是基于彼时市场状况以及龙能电力自身发展规划等因素考虑，为统筹安排其资本运作规划。            2024年4月25日，卧龙电驱董事会审议通过议案，同意龙能电力筹划申请在北交所上市事项。            2024年5月10日，龙能电力在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让。                如今，龙能电力第二次终止申报IPO。卧龙电驱公告称，这是基于龙能电力的经营发展和长期资本战略规划考虑，并结合当前市场环境影响，为进一步提高决策和经营的效率，推动业务高效开展和降低运营成本。            天眼查显示，龙能电力的控股股东为卧龙电池，并且股东包含牧原实业集团有限公司。

牧原实业集团有限公司是A股公司牧原股份的控股股东。截至1月3日收盘，牧原股份的股价报37.32元/股，总市值为2039亿元。           卧龙地产拟转型新能源产业            1月5日晚间，卧龙地产公告称，公司拟以现金方式收购卧龙电驱所持龙能电力43.21%的股权，以及卧龙控股所持龙能电力1.69%的股权。            同时，卧龙地产拟以现金方式收购卧龙电池所持浙江卧龙储能系统有限公司（以下简称卧龙储能）80%的股权、卧龙英耐德（浙江）氢能科技有限公司（以下简称卧龙氢能）51%的股权、绍兴上虞舜丰电力有限责任公司（以下简称舜丰电力）70%的股权。

公告显示，卧龙地产筹划上述交易是为了积极寻求业务转型，增加新的利润增长点，为之后发展注入新动能。

卧龙地产的主营业务包含房地产开发与销售业务、矿产贸易业务。其中，公司作为一家成熟的区域性房地产企业，业务集中在广东清远、浙江绍兴、湖北武汉三个区域。           2021年、2022年、2023年及2024年前三季度，卧龙地产的归母净利润分别为4.75亿元、3.12亿元、1.64亿元及1.08亿元。

来源：卧龙地产2023年年报            龙能电力是一家以光伏业务为核心的综合能源服务商，主营业务是光伏电站投资运营和光伏电站EPC（工程总承包）业务。2023年、2024年前三季度，龙能电力分别实现净利润8266万元、8944.44万元。

来源：卧龙地产公告            卧龙储能、卧龙氢能分别从事储能、氢能业务；舜丰电力持有舜丰新能源（达茂旗）有限公司100%的股权。

2024年12月25日，卧龙电驱公告称，公司拟通过舜丰新能源（达茂旗）有限公司投建包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目，总装机容量为500MW，总投资达20.30亿元。

2024年前三季度，卧龙储能、卧龙氢能、舜丰电力的净利润分别为-1434.23万元、-364.63万元、-36.88万元。            截至1月3日收盘，卧龙地产股价报3.77元/股，总市值为26.41亿元。

           卧龙控股腾挪旗下资产            公告显示，卧龙地产筹划上述交易构成关联交易，主要是卧龙电驱持有卧龙地产控股股东浙江卧龙置业投资有限公司22.755%的股权，并且卧龙电驱的控股股东与卧龙地产的间接控股股东皆是卧龙控股。

来源：天眼查           官网显示，卧龙控股创建于1984年，总资产达361亿元，年销售额为470亿元，连续六年位列中国企业500强，控股的两家A股公司分别是卧龙电驱、卧龙地产，并控股了一家境外上市公司BrookCrompton。            据卧龙控股官网介绍，公司作为全球电机及驱控领域的领军企业，顺应绿色发展趋势，构建了以智能制造、解决方案为主，涵盖工业互联网、工业自动化、能源管理、房地产、矿业、贸易等多板块业务。            目前，卧龙控股掌控的两家A股公司，业绩均不甚理想。2024年前三季度，卧龙电驱、卧龙地产分别实现归母净利润6.38亿元、1.08亿元，同比分别下降30.92%、54.56%。

其中，卧龙电驱2024年前三季度归母净利润同比下降，主要是大宗物料价格上涨导致毛利率下滑，以及政府补助等非经常性损益项目同比减少所致。            卧龙电驱的主要业务包含电机及控制、光伏与储能、工业互联网等，其中电机及控制业务主要分为工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。            截至1月3日收盘，卧龙电驱股价报16.16元/股，总市值为210.5亿元。

编辑：小茉 校对：宿纪元 审核：许闻

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