【券商聚焦】中金维持思摩尔国际(06969)“跑赢行业”评级 指其中长期成长空间广阔

金吾财讯 | 中金发报指，思摩尔国际(06969)近日发布购股权计划及股份奖励售出计划，拟向陈志平及12名参与者授出6,100万份、226万份购股权，授予价格为每股11.26港元，并计划向 9名参与者授出141.6万股奖励股份。

该行指，公司目标2030年市值不低于3,000亿港元，彰显管理层中长期发展信心。本轮向陈志平授予购股权计划以公司市值为考核目标，若2025年1月1日至2030年12月31日期间任何连续15个营业日平均市值首次达到或超过3,000亿、4,000亿及5,000亿港元，则可归属购股权的30%、60%及100%；其余参与者股权激励及股份奖励考核目标均基于承授人职位、任期及绩效评估结果制定。该行认为，公司此次股权激励市值目标设置积极，中长期维度考核彰显管理层战略定力及发展信心，核心骨干考核目标设置合理，可高效绑定核心团队利益，调动员工积极性及内部发展动力。

中金看好公司作为全球雾化科技平台中长期成长前景，现有业务有望受益于海外监管强化及大客户份额提升提质成长，加热不燃烧(HNB)、雾化医疗及美容等新业务商业化落地有望成为成长新动能，公司中长期成长空间广阔。维持对思摩尔盈利预测不变，当前股价对应2024年及2025年预测市盈率各38倍及32倍，维持目标价13.5港元及“跑赢行业”评级不变，对应 2024年及2025年预测市盈率各45倍及38倍，有20%上行空间。