美联储降息25个基点！道指狂泻超1100点，比特币大跌！解读来了

北京时间周四（12月19日）凌晨，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.5%至4.75%调低至4.25%至4.5%。这也是美联储继9月和11月之后，连续第三次会议宣布降息，全年的累计降息幅度就此达到100个基点。

此外，美联储FOMC声明，将一级信贷利率由4.75%下调至4.50%，将隔夜逆回购利率从4.55%下调至4.25%，将贴现利率从4.75%下调至4.50%。

美联储主席鲍威尔表示，FOMC声明中增加关于调整利率“幅度和时机”的措辞表明，美联储正处于或接近放缓降息的时刻。降息步伐放缓反映出今年的经济数据走高；明年降息步伐放缓反映通胀预期上升，明年将根据数据做出降息决定。

美联储FOMC声明显示，克利夫兰联储主席哈马克对利率决议表示反对，支持不降息。

美联储在议息会后发布的公告中表示，最近的指标表明，经济活动继续以稳健的速度扩张。今年以来，劳动力市场状况普遍缓解，失业率有所上升，但仍处于低位。通货膨胀率在实现委员会2%的目标方面取得了进展，但仍然居于高位。

美联储寻求在长期内以2%的比率实现最大的就业和通货膨胀。该委员会判断，实现其就业和通胀目标的风险大致处于平衡状态。经济前景不确定，委员会密切关注其双重任务对双方的风险。

数据显示，美国11月CPI同比上涨2.7%，与市场预期持平，仍高于美联储2%的目标，前值为2.6%，维持了上月反弹的趋势；美国11月核心CPI同比上涨3.3%，与市场预期持平，前值为3.3%。而美联储更加关注的个人消费支出价格指数PCE将在周五公布。经济学家预测，11月份美国核心PCE环比将上涨0.2%，这是三个月以来的最小增幅。

美联储宣布降息后，美元指数直线冲高，离岸人民币跌至1美元兑7.3230元，创2023年以来最低。

截至收盘，美国三大股指全线收跌，其中，道指录得十连跌，为1974年10月以来最长连跌。

大型科技股全线下跌，特斯拉跌超8%，亚马逊跌超4%，谷歌、Meta、微软、奈飞跌超3%，苹果跌超2%，英伟达跌超1%。

热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.41%。蔚来、微博、携程跌超4%，哔哩哔哩、爱奇艺跌超3%，阿里巴巴、小鹏汽车、网易、京东、百度跌超2%；理想汽车涨超1%。

加密货币相关股票也大幅下跌，鲍威尔表示央行不得持有比特币，也不会寻求法律变更来持有比特币后，相关股票跌幅加剧。但有人猜测，特朗普新政府可能会寻求建立政府持有的比特币股票。虚拟币市场则跌幅更大。比特币杀跌超5%，价格逼近10万美元关口；以太坊大跌超6%，狗狗币等大跌超9%。爆仓人数超过了25万人。

现货黄金、白银持续下挫。

美国2年期、10年期国债收益率走高。

美联储本次降息在市场预料之中，明年的降息幅度和降息次数成为关注焦点。

点阵图显示，2025年预计将降息两次，而9月预计为四次。也就是说这一次出现了所谓的“鹰派降息”。

美联储表示，在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的幅度和时间时，委员会将仔细评估最新数据、不断变化的前景以及风险的平衡。

据财联社报道，“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储政策声明中增加了“幅度和时间”这一措辞，暗示将放缓降息步伐，以修改潜在的调整。

当地时间12月18日，芝商所的美联储观察工具显示，目前交易员预计美联储在1月进一步降息至4.00%—4.25%的概率只有16.3%。这也就意味着，市场投资者普遍认为，美联储将在明年1月暂停降息的步伐。

据证券时报报道，一些美联储官员其实也已开始暗示，他们需要看到更具体的证据表明通胀正在改善或劳动力市场正在恶化，才会继续降低借贷成本。克利夫兰联储主席哈马克（Beth Hammack）本月早些时候表示：“我们已经到达或接近应该放慢降息步伐的节点。”她赞赏地提到了上世纪90年代的两次降息，当时美联储迅速降息，累计降息幅度为0.75个百分点，然后转为观望。

高盛首席经济学家Jan Hatzius在其最新一份报告中表示，美联储预计未来可能会放慢降息步伐。他在报告中还删除了对美联储明年1月降息的预期，并预计美联储明年会在3月、6月和9月合计降息三次。

美联储宣布降息后不久，卡塔尔央行下调存款利率30个基点。

12月以来已有多个主要经济体宣布降息。

当地时间12月11日，加拿大央行将利率下调了50个基点。

12月12日，欧洲央行降息25个基点，这是欧洲央行今年第四次降息。

12月12日瑞士央行意外宣布降息50个基点，基准利率降至0.5%，距离零利率只剩50个基点，这也是2015年1月以来瑞士央行最大幅度的降息。

12月16日，巴基斯坦央行宣布降息200个基点至13%。

12月17日，摩洛哥央行宣布将基准利率从2.75%下调至2.5%。

12月18日，智利央行行长科斯塔表示，适当时机将进一步降息。

此外，英国央行将于本周四公布利率决议，市场普遍预计英国央行将维持4.75%的政策利率不变，坚持逐步降息的政策。

市场对日本央行的加息预期正不断升温。野村证券的经济学家预计，日本央行将在本周加息25个基点至0.5%，但也有可能推迟到明年1月或更晚。

中航证券首席经济学家董忠云对21世纪经济报道记者分析称，从各家央行降息的政策表态来看，集体降息存在一些共性的背景，即通胀水平向着目标回落，同时经济增长较为疲软，且特朗普明年上台后，与美国的贸易摩擦风险可能给本国经济前景增添新的不确定性，因此央行货币政策重心向鸽派稳经济的方向倾斜。

与此相对的是，董忠云表示，美国经济持续表现出较强的韧性，而近期通胀出现一定的反弹，市场担忧特朗普上台可能驱动通胀风险进一步抬升，这导致美联储的降息道路不畅，政策倾向跟随就业、通胀等指标在鹰、鸽之间摇摆，不确定性更高。

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