半导体芯片板块成热点，美迪凯受十余家机构关注

由于美国对华采取新一轮出口限制，近日国内四大协会（中国半导体行业协会、中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国通信企业协会）集体发声，建议国内企业审慎选择美国的芯片，并扩大与其他国家和地区芯片的合作。在人工智能、周期复苏与国产替代等多重驱动下，半导体行业延续复苏态势。

据相关报道，整个半导体行业三季度营收、归母净利润均实现同比正向增长。近日，包括财通证券、中信证券、嘉合基金、中银国际、太平养老、广发证券在内的多家机构走入杭州美迪凯（688079.SH）光电科技股份有限公司（后称美迪凯），对公司进行了实地调研。

超声波指纹芯片将成为新的增长点

美迪凯光电科技股份有限公司主要从事各类光学光电子元器件的研发、制造和销售及提供光学光电子产品精密加工制造服务。公司主要产品和服务包括有半导体零部件及精密加工服务、生物识别零部件及精密加工服务、影像光学零部件、AR/MR光学零部件精密加工服务。

作为现代电子产业的核心，半导体产业为各种电子设备提供了基础的构建模块。为推进产业的发展，国家从财政、税收、技术和人才等多方面推出系列法律法规和产业政策。国家政策的高度支持为半导体产业的发展创造了良好的生态环境与重大机遇。

半导体板块自2024年9月下旬突飞猛进，进入新的增长区间。数据显示今年下半年，申万半导体板块（801081）在2024年9月23日创下近期新低后大幅攀升，截至发稿，半导体板块涨幅约63.75%。

根据世界集成电路协会（WICA）的统计预测，2024年全球半导体市场规模预计将达到6202亿美元，同比增长17%。Gartner公司预测2024年全球半导体收入将达到6300亿美元，同比增长19%。IDC也预测2024年半导体市场将复苏，年增长率达20%。

在此大环境下，美迪凯2024年三季报显示，公司前三季度营收累计增长41.88%，达3.42亿元。美迪凯2024年半年报显示，公司上半年营收累计达2.15亿元，同比增长26.25%。具体至产品，公司2024年半年报显示，半导体声光学（原半导体光学）营收2785.20万元，同比增长74.91%，半导体封测营收2408.74万元，同比增长453.64%。

公司继续加大科技创新的力度。美迪凯2024年第三季度报告显示，2024年第三季度，公司研发投入达2576.95万元，同比增长14.80%，前三季公司研发投入7636.59万元，同比增长32.69%。

一分耕耘一分收获。美迪凯的持续投入，也涌现出丰富的创新成果。公司的第一代超声波指纹芯片整套声学层已得到客户端认证，并开始批量生产。超声波指纹识别技术利用超声波穿透性，可以穿透手指表皮层探测真皮层指纹图像、构建和识别三维指纹信息，受到市场欢迎。 随着全面屏手机的普及，以及屏下指纹识别技术逐渐成为主流，指纹芯片的需求日益增长。CINNO Research预测未来两年侧边指纹搭载率将进一步提升，在2024年渗透率预计达52%。在投资者沟通会议上，美迪凯董事长葛文志表示，超声波指纹芯片整套声学层产品将会成为公司主要增长点之一。

携手客户开启新发展之旅

美迪凯2023年年度报告显示，目前对公司收入贡献较大的下游客户主要包括：京瓷集团、汇顶科技、FCC 等。此外，公司与佳能、尼康、AMS、舜宇、海康威视、富士康、松下、理光、索尼、AGC、基恩士等知名企业也建立了业务合作关系。其中汇顶科技作为一家专注于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商，其产品和解决方案广泛应用于手机、平板电脑和可穿戴产品等智能移动终端领域，在全球智能手机市场出货量持续增长。汇顶科技2024年前三季度实现营业收入约32.23亿元，净利润达到约4.48亿元，同比增长3499.30%。

在调研机构的走访中，美迪凯表示，公司2018年开始与汇顶合作开发了超薄屏下指纹传感器整套光路层解决方案；2023年紧跟客户的步伐合作开发超声指纹芯片声学层解决方案，2024年5月份开始量产；其他与汇顶合作开发的产品还包括环境光芯片光路层产品等。

美迪凯2023年度报告显示，2023年起公司加大半导体封测业务的开拓，加强射频前端芯片制造及封测相关产品的生产及销售，公司目前已和众多射频芯片领域的客户建立了稳定的合作关系。截至2023年末，国内知名射频芯片领域深圳新声半导体有限公司成为公司第五大客户。葛文志在投资者沟通会议上也表示，美迪凯正在与浙江大学合作开发射频芯片(BAW)，目前第一批芯片样品性能测试已经全部通过。

产能持续放量，公司发展长期向好

银柿财经随后与诸多券商机构走进厂房后发现，厂房车间整洁有序，车间内工作人员不多，一台台价值上千万的设备是美迪凯主要的资产。在和投资者的交流中，葛文志也表示，目前公司最大的费用来自固定资产的折旧费用。

“设备一投下去，设备折旧的费用就开始产生了。”葛文志表示，公司目前主要的费用主要为，折旧费用、人工费、原材料费以及电费。银柿财经查阅美迪凯公布的相关报告发现，2021年度，美迪凯固定资产增加2.56亿元，固定资产总额8.71亿元，折旧费2021年增加6396.78万元；2022年，公司固定资产增加2.70亿元，固定资产总额达11.06亿元，折旧费达8638.43万元；2023年度，公司固定资产增加4.39亿元，固定资产总额达15.38亿元，折旧费用高达1.12亿元，这令公司短期净利润增长承压。

不过，随着公司新采购的图像传感器（CIS）整套光路层生产线设备调试投产，以及超声指纹芯片声学层解决方案、射频滤波器（SAW Filter）、半导体封测产品的陆续放量等，美迪凯的经营有望逐步向好。

投资者交流活动中，葛志文介绍，公司新采购的三条图像传感器（CIS）整套光路层生产线设备已到位，目前调试已接近尾声，加上原有一条生产线预计设备总产能在1.7万Wafer/月左右。