信达证券：国内工控行业有望迎来复苏

信达证券研报指出：1）2024年工业自动化市场处于筑底期，工控行业主要上市公司2024年三季度收入为187亿元，同比增长10.1%。工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产化持续，此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱，随着国内宏观刺激政策的落地，国内工控行业有望迎来复苏；2）国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升，在降本方面，以变频器为代表的专机、小型化设备竞争力凸显，在产品布局方面，二线企业逐步完善工控产品线布局。国内工控行业定制化+降本能力明显，随着工控行业复苏拐点的渐近，未来业绩有望恢复较高增长水平。3）出海扬帆，工控企业国际化打开成长天花板。相比国内工控行业市场，海外工控市场较大，中国工控市场规模约为全球的四分之一，自主品牌出海市场辽阔。从海外市场来看，东南亚、印度等新兴市场增速快，国内制造业在东南亚等市场布局加速，同时国内自主工控品牌在性价比上竞争力较高，有望复制国内增长路径，利用定制化+快速响应+价格优势率先打开市场；此外国内自主品牌，可以通过构建海外经销商等模式快速打开相关国家市场。建议关注：汇川技术、伟创电气、信捷电气等。