强美元削弱新兴市场吸引力 火热的印尼股市也无法避免外资抛售

智通财经APP获悉，随着美元自美国总统大选以来持续走强削弱了众多新兴市场资产的投资吸引力，外国投资者们对于印尼等东南亚国家股市越来越警惕。其中，2024年以来持续吸引外资流入的印尼股市近期大幅回调，并且该国股市连续15个交易日出现资金大举外流。此外，自4月以来，印尼国债交易市场首次出现月度的资金外流。由于外国资金持续外流，本月印尼盾兑美元汇率下跌1%。

机构汇编的统计数据显示，此次抛售与今年前两次连续性质的抛售相吻合，导致11月迄今为止有高达8.91亿美元的资金外流。这导致该国的基准股票指数下滑至大幅回调点位的边缘，从9月19日曾经一举创下的历史最高点下跌约9%。

今年以来印尼股市非常火热，外资流入规模一度大幅超越马来西亚与新加坡位列东南亚之首。该国股市今年持续吸引外资，一举将印尼基准股指推动至历史新高。

最近几周，美元强势复苏以及美国10年期国债收益率大幅上升对新兴市场资产走势造成了严重破坏，因为投资者们担心下一任美国总统唐纳德·特朗普的“MAGA政策”将推动美国通胀升温，迫使美联储缓和甚至长期暂停降息，使得美元与美债收益率呈现同比的“狂飙态势”。由于外部资金持续外流，印尼盾兑美元本月下跌1%。

此外，全球投资者似乎普遍押注特朗普政府所主导的促美国经济增长以及MAGA政策框架虽然可能将引发新一轮通胀以及全球范围贸易战，但是也将吸引更多资金涌向美股，驱动美股长期跑赢全球绝大多数资产。

华尔街投资机构Evercore ISI表示，当选总统特朗普将迅速采取积极的促经济增长的政策举措，股市也将迅速上涨，监管放松的前景也是支撑美国股市上行的重要逻辑，该机构预计到2025年中期，标普500指数将升至6600点。华尔街巨头摩根大通表示，除非地缘政治和贸易政策风险消退，否则美国股市对世界其他地区的领涨主导地位不太可能减弱。

来自Valverde Investment Partners Pte的研究主管Niklas Olausson表示：“在美国大选前的几个月里，最初对东南亚市场来说是一个主要的顺风，比如低利率和通货膨胀率走低导致的美元贬值，然而，现在一切都变了，这些已经转为逆风因素。”

根据印尼财政部的统计数据，外国投资者们本月还抛售高达8.1亿美元的印尼政府债券，使得印尼国债市场出现自4月以来的首次月度级别资金外流。

Olausson在采访中表示：“印尼市场目前在宏观层面非常缺乏新的催化剂，因此外国投资者们正在调整其投资组合也就不足为奇。”他强调，新政府需要时间来实施一些重大提案，并且非常需要制定新的政策来扭转资金外流趋势。