上市三年后盛航股份易主，万达控股尚吉永拿下第一家上市公司控制权

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蓝鲸新闻11月25日讯（记者 王晓楠）上市三年后盛航股份（001205.SZ）将易主，万达控股集团尚吉永5亿元拿下实控权。

近日，盛航股份的控股股东、实际控制人李桃元将分两期向万达控股集团转让2154.4818万股，总对价不超过5亿元，万达控股集团将控制占上市公司26.91%股权所对应的表决权。盛航股份的控股股东将变更为万达控股集团，实际控制人将变更为尚吉永。

此次拿下盛航股份实控权的万达控股集团来自山东，成立24年的万达控股集团首次拿下上市公司实控权。

“透支”转让限售股，不超5亿元卖掉实控权

11月22日，盛航股份公告称，公司控股股东、实际控制人李桃元与万达控股集团签署了股份转让协议及表决权委托协议，协议生效后，万达控股集团将控制占上市公司26.91%股权所对应的表决权（占剔除回购专用证券账户股份数量后总股本的27.29%）。盛航股份的控股股东将变更为万达控股集团，实际控制人将变更为尚吉永，李桃元与尚吉永将构成一致行动人。

此次，李桃元拟分两期向万达控股集团转让其持有的盛航股份2154.4818万股，总对价不超过5亿元。其中，第一期将转让1231.1325万股，占上市公司总股本的6.73%（占剔除回购专用证券账户股份数量后总股本的6.82%），转让价格为20.47元/股，总交易金额为2.52亿元。

而第二期所转让的股份将要待李桃元所持股份不再受到转让限制并不迟于2025年底前，将向万达控股集团转让923.3493万股（最终股份数量为截至2024年末李桃元持有的上市公司总股份数的25%），交易价格在转让方相关股份符合转让条件后，以总对价不超过5亿元为原则，届时双方应签订第二期股份转让协议。

本次权益变动前，李桃元持有公司股份4924.53万股，占公司当前总股本的比例为26.91%（占剔除回购专用证券账户股份数量后总股本的27.29%）。其中，3693.3975万股为限售股，而1231.1325万股的流通股也就是李桃元第一期转让的股份。同日，李桃元还将第一期股份转让后剩余的3693.3975万股股份对应的表决权全权委托给万达控股集团行使，委托期限为4年。

11月22日，盛航股份报收20.73元/股，大跌8.27%，略高于当天股权转让价格。在对外披露实控人将变更后，11月25日，盛航股份股价再度下滑，报收19.3元/股，大跌6.9%。

关于此次权益变动的目的，盛航股份则表示，促进公司与万达控股集团在产业资源、技术等方面的协同性。

上市三年，盛航股份实控人萌生“退意”？

作为国内液体化学品航运龙头企业之一，盛航股份前身成立于1994年，由南京12家国企一起出资成立了，主营沿海货运。因一直处于亏损状态，几经周转后，2005年9月，李桃元以361.08万元拿下盛航股份51%的股权，在此之前，李桃元主要从事油品贸易生意。随后2007年11月，李桃元又以346.92万元拿下盛航股份剩余49%的股权。

招股书显示，出生于1971年的李桃元仅高中学历，1989年曾在高邮石油支公司任业务员，后又在高邮化工物资有限责任公司任总经理、南京中联三友化工有限责任公司任总经理等，直到2005年担任盛航股份董事兼总经理。

目前，盛航股份主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务，承运的化学品种类包括二甲苯、混合二甲苯等近二十余种，覆盖了市场上有运输需求的绝大部分液体化学品种类。从2024年半年报来看，化学品运输贡献的营收占到盛航股份总营收的九成以上。

截至今年上半年，盛航股份控制的内外贸船舶共52艘，总运力39.90万载重吨，包括34艘内贸化学品船、13艘成品油船和5艘外贸化学品船舶，另有在建船舶7艘，总运力5.74万载重吨。

自2021年上市以来，盛航股份业绩发展平稳，公司营收从2021年的6.13亿元上涨到了2023年的12.61亿元，归母净利润也从1.3亿元提升到了1.82亿元。2024年前三季度，盛航股份营业总收入为11.31亿元，同比增长28.82%；归母净利润为1.35亿元，同比分别增长15.61%。

2024年上半年，其毛利率已不足30%，为27.61%，而上市当年毛利率曾高达35.67%。对于毛利率下滑，盛航股份曾表示，2024年上半年公司外贸运输业务的收入占比达到40%以上，毛利率达到30%以上，外贸运输业务呈现健康稳定的发展趋势。由于受石化行业市场需求偏弱等多方面综合因素影响，内贸运输业务受到一定程度影响。

在此次转让实控权前，盛航股份还在资本运作扩充运力规模。

6月5日，盛航股份称，拟以5.81亿元现金收购海昌华控股股东暨实际控制人梁栋、赵勇及其他59名股东合计持有的海昌华70.14%的股权。2023年12月，盛航股份曾出资6450.48万元通过受让取得海昌华8.19%的股份。交易完成后，盛航股份将持有海昌华78.3316%的股权。海昌华主营液体石化产品水路运输的，拥有内贸化学品船舶4艘，内贸成品油船8艘，其曾于2021年申请IPO失利。

大量资本投入扩充运力，也让盛航股份的偿债压力并不低，资产负债率从2021年的26.67%涨至今年前三季度的59.44%。截至2024年9月30日，盛航股份货币资金仅有2.77亿元，短期借款高达5.03亿元，一年内到期的非流动负债为3.4亿元，直接的资金缺口就有5.66亿元。

万达控股成立24年后或首度喜提上市公司控制权

此次拿下盛航股份实控权的万达控股集团来自山东。

官网显示，万达控股集团成立于2000年，业务涵盖港口码头、石油化工、国际贸易等产业，构建了从印尼原油开采、港口码头，到石油炼化、高端浆态床加氢、化工及后续精细化工、医药中间体、新材料、橡胶生产，再到轮胎制造的产业格局。目前，万达控股集团拥有总资产800多亿元。

天眼查APP显示，万达控股集团股东列表中共计13名股东，其中，尚吉永、东营宝达股权投资中心（有限合伙）、东营宝瑞股权投资中心（有限合伙）、孙增武分别持有万达控股集团40.68%、32.03%、13.04%和7.52%的股份，另外还有巴洪杰、巴树山等9位自然人持股比例分别低于2%。

尚吉永出生于1968年，毕业于北京理工大学，现任万达控股集团有限公司董事局主席、总裁、党委书记。对于万达控股集团未来发展，尚吉永则提出以“汇聚科技精华，缔造百年万达”。

11月7日，尚吉永曾在中国企业论坛上表示，近年来，集团主动融入国家发展大局和数字经济发展大势，探索出了具有万达特色的数智化赋能产业升级之路，建设了60多个业务系统。

发展24年来，万达控股集团一直在寻找触碰资本市场的机会。2017年，由山东省工商联牵头，万达控股集团作为主发起人，与省内14家民营企业联合成立山东民营联合投资控股股份有限公司（鲁民投），布局产业基金、收购上市公司、PE股权和流动性管理等业务，发起管理总规模近百亿元的多支山东省新旧动能转换基金，并控股日科化学（300214.SZ）和多家拟上市公司。倘若此次股权转让完成，万达控股集团或将拿下第一个上市公司。