市场寄望特朗普推动加密货币友好政策

比特币价格现已接近10万美元这一关键心理关口，市场对美国加密货币监管政策将迎来转变的乐观情绪推高了投资者兴趣。

北京时间11月23日凌晨3点，比特币交易价格创下99660美元/枚的历史新高，随后有所回落，一度跌破97000美元/枚。截至发稿，比特币报97286.1美元/枚。

值得一提的是，自11月5日特朗普赢得总统大选以来，加密货币市场总市值涨幅已超过45%。

Coinglass数据显示，过去24小时，全网爆仓人数超过22万，爆仓总额为5.58亿美元。

有分析指出，市场情绪的主要驱动因素是特朗普对加密货币的公开支持和美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒（GaryGensler）计划于2025年1月20日辞职的消息。根斯勒的任期原本将于2026年结束，不过按照惯例，联邦机构领导人通常会在新一届政府上台时离职。根斯勒任职期间，以对加密货币严格监管和执法而闻名，他曾起诉Coinbase、Kraken、币安等公司，称它们未能在美国证监会注册违反了规定。他的离任被视为可能缓解行业压力的重要信号。

根斯勒在任内推动了多项改革，包括加强股票交易透明度和气候风险披露规则。然而，他对加密货币的严厉态度使其成为行业批评的焦点，许多从业者指责他未能为加密资产提供清晰的合规路径。Coinbase首席法务官保罗·格雷沃尔对此讽刺道：“我家人告诉我，如果没什么好话要说，那就什么都别说。”

知名外汇和差价合约（CFD）交易服务提供商PepperstoneGroup研究主管克里斯·韦斯顿在一份报告中写道：“我们可以关注根斯勒将于明年辞职的消息、大量资金流入ETF以及期权在推动价格上涨方面发挥的作用。这是一次彻头彻尾的动量反弹，10万美元关口正发挥着磁石作用。”

SoSoValue数据显示，自11月5日之后的12个交易日，包括贝莱德的IBIT、富达的FBTC在内的12只现货比特币交易所交易基金（ETF），累计净流入金额达到68.48亿美元。数据显示，这12只比特币现货ETF的总净资产价值在11月20日首次突破1000亿美元，历史累计净流入总额已超300亿美元。

（现货比特币交易所交易基金资金流入/出走势。来源：SoSoValue）

现货比特币ETF的持续资金流入不仅反映了投资者对该资产类别的浓厚兴趣，也显示出市场对比特币作为主流投资工具的认可度正在提高。贝莱德等巨头的产品表现尤为突出，其中，IBIT的总资产价值超过400亿美元，吸引了大量机构和零售资金关注，为比特币市场带来更多的流动性支持。

据此前报道，随着特朗普即将上任，他的团队正在与数字资产行业讨论是否在白宫设立一个专门负责加密货币政策的新职位，另有报道称，特朗普的社交媒体公司正在谈判收购加密交易公司Bakkt。市场广泛猜测特朗普的政府可能会提名加密货币友好人士担任SEC主席，这将显著改变加密货币的监管环境。

业内人士认为，随着监管政策开始走向宽松，比特币冲破10万美元的可能性已大幅增加。

创新比特币ETF或面世，为投资者提供波动保护

比特币的价格在8月初曾一度跌至5万美元以下，而近期又快速涨至接近10万美元的重要关口。由于比特币价格波动巨大，许多投资者对风险感到担忧。针对这一问题，投资公司Calamos计划推出一款新型比特币ETF，帮助投资者在获取收益的同时减少可能的损失。

公开资料显示，投资公司Calamos是一家总部位于美国芝加哥的全球资产管理公司，成立于1977年，由约翰·卡拉莫斯（JohnP. CalamosSr.）创立。该公司专注于为个人和机构投资者提供多样化的投资解决方案，以帮助客户实现长期财务目标。截至目前，Calamos管理的资产总规模约为400亿美元。其客户包括全球范围内的个人投资者、大型机构以及退休基金等。

什么是“保护型”比特币ETF？

Calamos的新产品被称为“结构性保护”ETF。这种基金通过期权（类似保险合约）来对冲风险，根据投资者选择的保护水平，限制投资可能的最大损失。例如：如果选择90%的保护，投资者最多只会损失10%的资金。但是，保护越高，未来获得的收益也会被限制。这些产品适合那些希望参与比特币市场但又不想承担全部风险的投资者。

美国监管机构最近批准了比特币ETF可以使用期权工具，为类似Calamos的创新ETF铺平了道路。但目前这类基金在交易量和市场灵活性上还有一些限制。业内人士预计，未来监管规则会逐步放宽，让这些基金有更大的发展空间。

Calamos计划推出的这种保护型ETF是一种新尝试，特别适合那些担心比特币价格剧烈波动的投资者。尽管它会限制投资者获得高额收益的可能性，但同时也能提供稳定的下行保护。这对于传统市场的保守型投资者来说具有吸引力。

尽管有些专家质疑这类产品的实际效果，认为限制了比特币的上涨潜力，但随着比特币逐渐成为主流投资标的，创新型产品可能会吸引更多投资者进入市场，为其提供更灵活、更安全的投资选择。