芯片设备，面临风险

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– CHIPS 法案更有可能被削弱和削减，而不是直接废除
– 立法者是否会逆转设备从海外流向海外的趋势？
– 最近的订单削减、晶圆厂延迟和中芯国际的评论都是负面的
– 在 AMAT 面前，半导体设备的消息都是负面的

在选举前几天，特朗普明确表示他认为《CHIPS法案》是一项“糟糕的交易”。随后，迈克·约翰逊也效仿特朗普，表示他可能希望废除《CHIPS法案》。

尽管一些分析师和投资者会说，新政府因为协议已经签署而无能为力，但肯定有很多事情可以做，以拖延、阻止、修改、质疑甚至搞砸已经完成的交易……特别是如果你是该交易的新管理者，负责开具支票。

我们认为与英特尔的交易不会受阻，但与台积电的交易存在一定风险。三星德州工厂很可能会完工。美光位于爱达荷州的工厂可能安全无虞，但美光位于纽约州克莱的工厂很可能会完蛋。

我们认为，政府还会考虑撤销加州的芯片设计中心，以激怒民主党和纽瑟姆。同样，克莱纽约也是舒默在民主党势力强大的纽约州的心肝宝贝。

不管怎样，它都会不同于预期，因为新一届政府将对其产生的影响与即将离任的政府对其产生的影响一样大。

归根结底，减少《CHIPS法案》支出最直接的就是减少半导体设备支出，因为新晶圆厂 90% 的成本都在设备上……

取消和延误

上周，我们听说一家大型美国芯片制造商取消了大量订单。虽然这是预料之中的，但当它真正发生时，总是一件坏事。

我们还听说美光公司位于爱达荷州的新工厂计划被推迟。虽然这不是一个短期问题，但它加剧了不利因素。这也增加了美光公司位于纽约州克莱的工厂计划进一步推迟甚至彻底取消的可能性。

设备厂面临阻力

由于后缘产能供应过剩，来自中国的设备订单将会下降。尽管我们已经知道并听说了有关中国订单放缓的消息，但这只能证明中国的设备已经供不应求。

类似这样的供应过剩局面可能需要数年时间才能解决，因为不仅当前的后缘供应过多，而且我们还有一批尚未启动的设备。

本周的“显而易见的队长”奖颁给了美国立法者，他们在试图将芯片转移回国内的同时，终于意识到芯片设备仍在海外。

美国立法者致信 AMAT、LRCX、KLAC、Tokyo Electron 和 ASML，询问他们向中国销售芯片设备的情况。但也许更重要的是，这封信询问了这些设备的制造地点以及这些设备的供应链。

我们讨论这个话题的时间比任何人都长，而且讨论得比任何人都更积极。

在继续将生产半导体的设备“外包”的同时，“重新在岸”生产半导体，这似乎是极其愚蠢和短视的。

将芯片制造转移回美国，然后美国公司在亚洲生产的设备又进口到原来生产这些设备的美国，这难道不是很愚蠢吗？

应用材料公司 (Applied Materials) 是将生产从德克萨斯州转移到新加坡的领头羊。Lam 也紧随其后，将其位于加利福尼亚州和俄勒冈州的所有生产转移到马来西亚。Lam 最近大肆宣扬其第 5,000 个反应室已从马来西亚运出。

美国最终能否采取行动，迫使芯片设备制造商将过去几年迅速转移到海外的产能重新回流？中国并没有抢走美国设备业。该行业一直在以最快的速度向亚洲转移，主要是出于经济原因。

这对设备制造商来说又是一个问题/阻力。搬迁成本巨大，而搬回的成本也很高。由于美国成本增加，利润率降低，成本上升，这导致他们首先离开。

新一届政府甚至可能对进口芯片设备征收关税，就像他们可能对进口芯片征收关税以迫使制造商迁回美国一样，因为这是特朗普推行的平台的核心。

情况可能会变得很糟糕

我们要指出的是，对半导体，特别是半导体设备股的实际影响并不那么积极，特别是从长远来看，考虑到近期和未来的不利因素。

CHIPS 法案可能会产生负面影响，只是影响程度的问题。

短期逆风继续拖累整体市场，而且最近的大多数消息肯定都是负面的。

在每个人都意识到潜在的负面影响之前，考虑减少对该领域一些受影响较大的名称的曝光可能并不是一个坏时机。

系好安全带，事情会发生很大的变化。

https://semiwiki.com/semiconductor-services/350620-more-headwinds-chips-act-chop-chip-equip-re-shore-orders-canceled-fab-delay/

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