广期所发布光伏气象指数，探索新能源产业风险管理工具

21世纪经济报道记者 翁榕涛 广州报道

11月13日，“中央气象台-广期所光伏气象指数”在广州正式发布。

据21世纪经济报道记者了解，此次指数发布，集合了气象、电力、金融等各领域的研究力量，共同探索“气象+期货”业务模式，历经一年多时间调研后取得的成果。中央气象台与广期所将陆续推出风电、水电等新能源气象指数，为新能源发电产业提供助力。

首批指数涉及山东、新疆、内蒙古三地

近年来，光伏等新能源产业蓬勃发展，在经济社会中的重要性日益凸显，新能源发电“靠天吃饭”的特性使企业愈发关注光照、风力、降水等气象因素。

广期所与中央气象台从研发光伏气象指数入手，共同探索服务新能源发电产业的新路径。一年多来，双方团队赴山东、新疆、内蒙古等光伏装机大省，实地调研主管部门、发电企业、用电企业及电网等，完成了光伏气象指数的编制工作。

发布会上，以光伏装机量为标准，首批发布了山东、新疆和内蒙古三个省份的指数。中央气象台专家表示，“中央气象台-广期所光伏气象指数”编制方法科学，从21个相关气象指标中，选取辐照度为指数主要因子，同时引入温度作为调节因子，反映高温导致的光伏发电效率衰减情况。

此外，指数体系丰富，涵盖日度、月度、年度等不同频次，满足多元化需求。为便于理解应用，指数以历史平均为基准，直观反映当前光伏气象因素的相对变化程度。针对数据异常、气象观测站变更等情况，制定了对应处理规则，保障了指数发布的连续性。

有专家分析指出，光伏气象指数具有良好的理论基础和数据体系支撑，可作为客观的“标尺”，衡量光伏发电面临的气象变化，创新性和应用价值较强。

中央气象台高级工程师、研发团队负责人任宏昌博士介绍，该指数可以作为光伏发电预测的“输入值”，为电力企业的生产经营决策提供参考依据；可以用于光伏电站收益评估，确定企业授信额度；还可以作为期货、保险产品标的，开发相关金融产品，满足企业的风险管理需求。总的来看，光伏气象指数应用场景丰富，将对服务实体经济起到积极作用。

广期所相关负责人表示，后续将与中央气象台将继续发挥“气象×金融”合力，聚焦绿色低碳发展丰富产品体系，推动光伏气象指数在金融市场特别是期货和衍生品市场的应用，完善风电、水电等新能源气象指数系列，更好满足实体经济需要。

更好满足新能源产业避险需求

此次中央气象台联合广期所完成指数编制，为探索相关风险管理工具奠定了基础。

早在多年前就有期货业内人士提出发展天气衍生品，但迟迟未有中国版“天气期货”。

我国作为受天气状况影响巨大、自然灾害较多的国家，天气期货是有助于我国期货市场发展的一个良好的选择，可以增加相关产业对天气风险的对冲工具，增强其风险管理能力，帮助相关企业有效规避风险从而服务于国民经济发展。

以光伏发电为例，容易受到太阳辐射、云层遮挡、温度变化等多种因素的影响，这使得其输出功率极不稳定。

华泰期货分析师白旭宇告诉记者，“光伏产业本身在发电侧面临发电量不稳定挑战，用电侧面临电价成本波动挑战，电网侧面临安全性挑战，加之其‘靠天吃饭’的特性，引起发电、用电企业以及电网等主体对天气风险的关注，相关避险需求日益增长。”

据了解，目前国际上交易的天气衍生品主要基于气温、霜冻、飓风损害、降雪量和降雨量这五种指数。

例如，CME温度指数的城市选择标准为经济发展程度、人口密度和能源消耗水平等；大商所发布的温度指数则纳入了以北京为代表的华北地区和以哈尔滨为代表的东北地区，两者分别是小麦和大豆等农作物的主产区。上述城市样本的选择标准并不适用于发电企业。因此，推出针对性的天气指数期货，切实服务新能源发电企业，具有重要意义。

国内针对天气的风险管理工具较少，特别是缺乏服务新能源等新兴产业的抓手。国际上已有较为成熟的温度指数期货，国内正在探索相关期货品种。但是，从设计要点看，国内外更多是服务种植、养殖、畜牧等传统产业，对新能源等新兴产业的关注较少。

中信建投期货首席研究员田亚雄认为，光伏气象指数的推出，有望推进非灾难性天气风险相关金融创新工具在光伏产业的运用，促成光伏电厂与其他主体达成场外合作，比如当光照持续不足，光伏发电企业可获得行权收益，对冲其因发电量减少的损失，提升业务的稳定性。

未来，通过试点光伏气象指数相关天气衍生品在场外的应用，有望有序推动场内标准化合约产品的上市进程，进而逐步完善我国金融服务实体经济的工具体系。

我国目前除针对灾害的保险之外，基本没有能够合理应对天气风险的金融工具。但是，针对常见的气温过高、干旱、暖冬等高可能性、中低风险的非灾难性事件对产业造成的损失，保险公司却难以赔付。

有分析人士认为，未来若推出光伏气象指数期货，不仅可以为光伏产业提供有效的风险管理工具，同时相关气象指标也将为农业、旅游业、保险业、甚至建筑及交通等相关产业提供间接的天气风险管理工具。

田亚雄指出，天气金融衍生品是金融市场发展到一定阶段的产物，是在完善的金融体系下对另类风险的新探索，目前我国已具备了天气指数等相关基础。发行天气期货，可以借鉴已有的CME等天气衍生品合约的交易和结算制度，进一步完善天气期货的制度设计，顺应市场化手段进行风险管理的趋势，推动我国衍生品市场进一步发展。