专家访谈精华：要培育3-5家千亿储能企业

1

、 《工信部推动新型储能发展》摘要

工信部提出《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确了2027年新型储能制造业的总体发展目标：实现规模化、高端化、智能化、绿色化发展，增强全链条国际竞争优势，提升产业创新力和综合竞争力，重点是培育3-5家千亿规模的主导型企业。

推动锂电池、超级电容等技术升级；突破钠电池、液流电池、压缩空气储能等技术壁垒；前瞻性布局氢储能等超长时储能。

结合新一代信息技术，加强储能系统集成和智能化管理，包括电池管理、变流器开发、热能与能量管理等方面。

提升储能系统全生命周期的安全性，包括生产、运行、回收等环节，重点攻关热管理、安全预警、消防等关键技术。

关注液流电池和压缩空气储能领域，推荐钒钛股份（液流电池）和陕鼓动力（压缩空气储能）等公司。

2、 《 工信部发布新型储能方案 》 摘要

为深化供给侧结构性改革，推动新型储能制造业高质量发展，工信部发布的征求意见稿设定了到2027年实现国际竞争优势明显、产业规模和需求匹配、技术创新力显著提升等目标，旨在培育3-5家千亿元规模的储能龙头企业，推进高端化、智能化、绿色化发展。

重点提升锂电池和超级电容器等成熟技术的高端化水平，支持钠电池和液流电池等应用技术攻关，并加速压缩空气储能、氢储能等长时储能和超长时储能技术的布局。

支持新型混合储能技术的开发，并支持储热储冷等前瞻性技术的基础研究，推动储能产品的安全性和效率提升。

推动风能、太阳能、氢能的集成利用，探索在新能源富集区（如沙漠、戈壁）开展可再生能源制氢项目，以形成绿电-绿氢-绿氨/绿醇等产业链。

面向对供电可靠性要求较高的用户（如数据中心、工业园区），推动新型储能的配置，扩大储能的应用范围。

支持储能企业参与“一带一路”市场，通过全球布局提升市场份额，并通过标准合作推动国际产业生态建设。

作为长时储能的重要形式，氢能具备清洁高效的特点，未来在新能源高效储存领域中地位突出。

全球能源转型加速推进，储能作为可再生能源系统的核心组成部分，在全球装机需求增长下具备广阔的市场空间。

中国储能企业具有技术和成本优势，随着海外市场渗透率上升，建议关注在海外市场布局完善、市场份额领先的龙头公司。

欧美及部分“一带一路”沿线国家可能通过关税、市场准入等方式扶持本土储能产业，对国内企业的海外市场扩展造成一定挑战。

3 、 《

再议黄金金融属性多定价因子 》 摘要

近年来，黄金价格上涨显著，从1000美元/盎司上涨至2024年10月的历史高点2734美元/盎司，年内回报率达32.2%，在高通胀和流动性宽松背景下表现优异。

分析指出，当前黄金的定价逻辑已发生质变，价格弹性受其金融属性驱动，而供需属性则确保价格韧性。

全球经济政策不确定性指数在2024年达到了229，高于历史均值61%，表明经济政策变动的风险依旧较高，利好黄金的避险需求。

随着全球商品价格上扬和央行储备结构调整（黄金储备在2024年二季度已上升至17.9%），黄金的抗通胀功能获得强化。

境外数据显示，美元计价黄金价格与其他货币黄金价格存在折价空间，这也支撑了美元黄金的上行潜力。

统计显示，在美联储的降息周期内，黄金平均上涨概率为66.7%，涨幅约21%，而2024年目标价可能达到3315美元/盎司。

在当前全球经济和地缘政治不稳定的环境下，黄金的避险价值突出，建议将黄金作为多资产配置中的对冲工具。

随着全球通胀的长期化和美元的高波动性，建议关注黄金在通胀持续高企和人民币黄金溢价中的配置机会。

4、《华为Mate系列将于11月上市》摘要

上周消费电子指数上涨5.6%，略超沪深300（+5.5%），但落后于电子指数（+9.01%），反映在市场风险偏好上升、行业热点集中的背景下，消费电子板块吸引了显著关注。

光弘科技、昀冢科技、飞荣达、舜宇光学科技分别录得+23%、+17.58%、+15.78%、+15.06%的涨幅。

特朗普上任预期带动特斯拉产业链的强势表现，世运电路、胜利精密、长阳科技、奋达科技分别上涨19.94%、+30.73%、+17.03%、+24.36%。

各大科技企业（苹果、OpenAI、Rokid、百度等）纷纷加速AI智能眼镜等硬件创新，AI与硬件的结合成为新趋势。

苹果启动Atlas计划开发AI眼镜；Meta前AR硬件主管加入OpenAI，负责机器人及消费者硬件；Rokid计划推出AR眼镜，与暴龙品牌合作；百度发布具备拍摄及语音交互功能的AI眼镜。

AI眼镜等新硬件的问世，不仅丰富了AI应用场景，且有望成为AI模型的重要应用入口和变现渠道。

AI技术将加速AR、VR、智能手表等设备的硬件形态创新，未来在AIOT产品中的应用场景有望拓展。

特朗普上台可能带来关税风险，但国内供应链在东南亚产能布局完善，预计关税对苹果供应链影响有限。

立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝思科技、瑞声科技、高伟电子、长盈精密等，聚焦于高附加值的Pro系列相关零部件。

消费电子行业正处在AI硬件创新和市场需求增长的双重催化阶段，叠加地缘政治风险的缓和，或有利于产业链标的的表现。

5 、

《 埃尔拉多黄金，发展潜力可期

》

摘 要

埃尔拉多黄金是一家有着超过30年发展历史的全球性金矿开采公司，2023年黄金权益产量达48.5万盎司。

公司在矿山开发方面经验丰富，重点运营土耳其、加拿大和希腊的优质矿山资产，持续在这些区域中优化和扩展矿山资源。

公司主要依赖土耳其的Klada和Efemukuru金矿、加拿大的LamaqueComplex金矿，以及希腊的Olympias金矿。

2018至2023年，黄金产量复合年增长率约6.8%，产量稳步提升，尤其得益于加拿大LamaqueComplex矿的增产。

2018年以来，黄金现金成本和全维持成本（AISC）分别从625美元/盎司和994美元/盎司上升至743美元/盎司和1220美元/盎司。

Skouries项目预计在2025年实现商业化生产，到2027年预计年黄金产量可达20万盎司，并贡献7000万磅铜矿产量，使其成为公司新的增长点。

PeramaHill、Sapes和Bourlamaque矿山处于早期开发阶段，地理位置邻近现有矿区，有望以较低成本整合投入，优化整体运营支出。

公司继续寻求通过收并购扩大资产组合，计划通过勘探和收购以增强其黄金及其他金属资源的储备，进一步提高公司在全球矿业市场的地位。

埃尔拉多黄金正在将老矿山的成熟运营经验应用于新项目，特别是Skouries项目有望大幅提升黄金和铜产量，为未来几年业绩增长奠定基础。

公司集中资源勘探与开发已有项目邻近矿山，以提高资源整合效率并降低开采成本，未来可能以较低资本投入获取可观产量增长。

埃尔拉多黄金在北美和近东的多区域运营，为公司提供了地缘政治和市场价格波动的对冲能力，有望在未来市场中保持稳定增长。